يمتلك الآن الأسر الأمريكية نسبة أكبر من صافي ثروتها مرتبطة بسوق الأسهم مقارنة بأي وقت آخر في التاريخ الحديث.
تصل هذه النسبة إلى 25,63% من إجمالي صافي ثروة الأسر، متجاوزة قمة فقاعة الدوت كوم البالغة 19,56% وقمة عام 1968 التي بلغت 22,01%.
تضاعفت تقريباً حصة الأسهم ضمن ثروة الأسر منذ أدنى مستويات الأزمة المالية لعام 2008 والتي كانت تبلغ 8,77%. عند قياسها كنسبة من الأصول المالية، يظهر تقرير FRED للربع الرابع من 2025 قراءة عند 47,1%.
يبرز هذا التساؤل: لماذا يعتبر هذا الأمر مقلقاً؟ سجلت جميع المؤشرات الأمريكية الرئيسية اتجاهات هبوطية في عام 2026. يتصدر ناسداك كومبوزيت الخسائر بانخفاض قدره 5,84% منذ بداية العام.
تابعنا على X للحصول على آخر الأخبار فور حدوثها
انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 4,0%، وتراجع راسل 1000 بنسبة 3,93%، وانخفض متوسط داو جونز الصناعي بمقدار 3,24%.
زاد من حدة البيع الصراع الحالي بين الولايات المتحدة وإسرائيل وإيران، ما أدى إلى اضطراب أسواق الطاقة وزعزعة ثقة المستثمرين.
مع هذا التعرض القياسي، لم تعد هذه التراجعات مجرد مشكلة في المحافظ الاستثمارية بل أصبحت اقتصادية. تمثل نفقات المستهلكين حالياً حوالي 69% من الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي.
كتب ذا كوبيسي ليتر أن "تصحيحاً كبيراً في سوق الأسهم قد يؤدي إلى تراجع حاد في الإنفاق، خاصة بين الأسر ذات الدخل المرتفع التي تساهم بشكل كبير في الاستهلاك".
أشار بنك جولدمان ساكس أيضاً في مذكرة إلى هذا القلق، حيث قُدر أن تراجع الأسهم بنسبة 10% واستمرار هذا التراجع حتى نهاية الربع الثاني قد يؤدي إلى خفض معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي بمقدار 0,5 نقطة مئوية.
لهذا السبب، مع تعرض الأسهم لمستوى قياسي، سيؤدي حدوث تصحيح إلى عواقب كبيرة. وقد يتوقف ما إذا كان هذا الدورة ستنتهي بهبوط سلس أو إعادة تسعير أكثر حدة على مدة استمرار الاضطرابات الجيوسياسية في التأثير على الأسواق.
اشترك في قناة يوتيوب الخاصة بنا لمتابعة القادة والصحفيين يقدمون رؤى خبراء
