انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) إلى أدنى مستوى له خلال أربعة أشهر وسط تزايد التكهنات حول "تدخل الين" من قبل الولايات المتحدة واليابان.
يحذر المحللون من أن مؤشر DXY قد يواجه ضغوطا هبوطية إضافية. الآن، يتحول اهتمام السوق إلى ما قد تعنيه التحركات السياسية القادمة للأصول الرقمية.
Sponsoredلماذا ينخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)؟
يواجه مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار الأمريكي مقابل سلة موزونة من ست عملات رئيسية، ضغوطا متزايدة في الأسواق العالمية. بعد أن حقق الدولار أسوأ أداء سنوي له منذ عام 2017، بدأ العام على أسس ضعيفة، وفقا لرسالة كوبيسي.
حتى الآن هذا الشهر، انخفض مؤشر DXY بحوالي 1.5٪. في وقت كتابة هذا التقرير، كان المؤشر عند 97.1، وهو أدنى مستوى له منذ سبتمبر. وفي الوقت نفسه، ارتفعت الأصول التقليدية الآمنة مثل الذهب والفضة إلى مستويات قياسية جديدة.
"إذا أغلق الدولار الأمريكي باللون الأحمر هذا العام، فسيكون أول خسارة سنوية متتالية منذ 2006-2007. عندما تفتح الصورة للخارج، يصبح 'الغموض' وراء ما يحدث بالذهب والفضة واضحا. "القاسم لجميع الأصول (الورق) يتدهور"، أضاف آدم كوبيسي.
يأتي هذا الانخفاض الأخير وسط تكهنات حول احتمال تدخل الين. ذكرت رويترز أن الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك أجرى فحوصات أسعار الفائدة يوم الجمعة، وهي خطوة فسرت الأسواق على أنها إشارة إلى أن الولايات المتحدة قد تدعم اليابان في التدخل في أسواق العملات.
دفعت توقعات العمل المنسق الين إلى أعلى مستوى له خلال شهرين، مع تأثير الدولار على السعر. وفي الوقت نفسه، يتخذ المستثمرون مواقعهم بحذر قبل اجتماع السياسة القادم لمجلس الاحتياطي الفيدرالي وإعلان محتمل من إدارة ترامب بشأن خليفة جيروم باول.
على الرغم من الدعوات المتكررة للرئيس ترامب لخفض أسعار الفائدة بشكل حاد، لا تزال توقعات السوق لتحول سياسي وشيك منخفضة. تظهر بيانات أداة FedWatch التابعة ل CME احتمال خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس عند 2.8٪ فقط.
Sponsored Sponsoredالمحللون يسلطون الضوء على التوقعات السلبية لمؤشر الدولار الأمريكي
وفي ظل هذا الظروف، يحذر المحللون من وجود مخاطر هبوطية إضافية قد تلتقط مؤشر الدولار الأمريكي. أشار محلل السوق رشاد حاجيف إلى أن اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية المقرر قد يكون محفزا لانهيار تحت مستوى الدعم الذي يتجاوز 18 عاما لمؤشر DXY.
"أعتقد أن لجنة السوق المفتوحة في الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل قد تكون سببا لانهيار كبير مع توجه DX في البداية إلى 85 دولارا ثم 75 دولارا. قد يكون البيع القادم للدولار محفزا لاستمرار الصعود في الذهب والفضة،" كتب.
أبرز محلل آخر، تيد بيلووز، تشكيل مثلث هابط على مخطط DXY. غالبا ما يرتبط هذا النمط الفني بالاستمرار في النزول الهابط.
Sponsoredيشير هذا الهيكل إلى زيادة الضغط الهابط ويزيد من المخاوف من احتمال حدوث انخفاض أعمق.
هل ستغير قوة الين وضعف الدولار مسار البيتكوين؟
قد يكون للتحركات القادمة في مؤشر DXY تداعيات على سوق العملات الرقمية. تاريخيا، أظهر البيتكوين، أكبر عملة رقمية من حيث القيمة السوقية، ارتباطا عكسيا بمؤشر الدولار الأمريكي. نتيجة لذلك، قد يدعم المزيد من الضعف في مؤشر DXY زخما تصاعديا لبيتكوين (BTC).
وفي الوقت نفسه، عادة ما يؤدي ضعف الدولار إلى خفض تكاليف الاقتراض، وتحسين السيولة العالمية، وتشجيع المخاطرة، وهي ظروف تميل إلى مصلحة الأصول الرقمية.
Sponsored Sponsoredومن الجدير بالذكر أن أحد المحللين أشار إلى أن ارتباط البيتكوين بالين الياباني يقترب حاليا من مستويات قياسية. وهذا يشير إلى أن تدخل الين الذي يعزز العملة قد يدعم أيضا البيتكوين (BTC).
"لا تزال هناك مئات المليارات من الدولارات مرتبطة بتجارة حمل الين"، كما جاء في المنشور . "لذا فإن قوة الين تخلق مخاطر قصيرة الأجل للعملات الرقمية. لكن ضعف الدولار يخلق ارتفاعا طويل الأمد. لأن البيتكوين لا يزال أقل بكثير من ذروته في 2025. إنه واحد من الأصول الرئيسية القليلة التي لم تعاد تسعيرها بالكامل بسبب انخفاض قيمة العملة. إذا حدث تدخل منسق فعلا وضعف الدولار، سيبحث رأس المال عن أصول لا تزال رخيصة مقارنة بالتحول الكلي. تاريخيا، تستفيد العملات الرقمية بشكل كبير من هذا الوضع."
أضاف المحلل دوني أن تحركات DXY يمكن أن يكون لها تأثيرات فورية ومتأخرة على الأصول المخاطر. قال إنه إذا انخفض DXY إلى ما دون المستوى الرئيسي 96.2، فمن المتوقع حدوث تأثير حول أبريل أو مايو 2026.
"يمكن للبيتكوين وبرأيي أن يستمر في الصعود قريبا حيث أتوقع حركة ارتداد متوسطة إلى جانب MSTR. لكن معرفة أن DXY يقصف نوويا في الخلفية يزيد من أعلى الأهداف على الإطلاق بفارق كبير. إذا استمر الانخفاض في المتابعة لفقدان أدنى مستوى 96.2 في DXY، توقع أن تبدأ التأثيرات حوالي أبريل/مايو. الكثير من الإيجابيات تتدفق فوق بعضها البعض في النصف الأول من عام 2026. تم تأكيد الرقم فوق 107.4 ألف بيتكوين و231 نقطة MSTR، وتحت 96.2 DXY،" قال.
قد تحدد الأسابيع القادمة اتجاه الدولار ومسار سوق العملات الرقمية.
