أي شخص اشترى سندات الحكومة الأمريكية طويلة الأجل قبل 10 سنوات خسر المال. ليس بعد احتساب التضخم بل قبله. في 223 سنة من السجلات، حدث ذلك مرة واحدة فقط من قبل.
أظهرت بيانات بنك أوف أمريكا أن سندات الخزانة طويلة الأجل خسرت حوالي 2% سنويًا خلال العقد حتى أغسطس 2026. آخر مرة حدث هذا السوء انتهت عام 1803، عندما اقترضت واشنطن لشراء لويزيانا.
انكسر أكثر الاستثمارات أمانًا في العالم
افهم أن السند يدفع كوبون ثابت فقط، ولا شيء أكثر من ذلك. في مثل هذا اليوم من عام 2016، كان سند الخزانة لمدة 30 سنة يدفع 2,32% حسب سجلات وزارة الخزانة، وكان هذا هو كل العائد.
ثم جاء التضخم، ورفع الاحتياطي الفيدرالي الفائدة، وارتفعت العوائد. انخفضت الأسعار بما يكفي لابتلاع الكوبون.
أبدا السجل في عام 1793 ويشمل 2 771 قراءة شهرية، جُمعت بواسطة أستاذ المالية في جامعة سانتا كلارا إدوارد مكويري. ظهرت عوائد سلبية لعشر سنوات في 25 من تلك الأشهر. أكدت Bianco Research وجود 24 منها في الدورة الحالية.
صرح جيم بيانكو مؤسس Bianco Research أن السندات كانت أسوأ استثمار في التاريخ الأمريكي، وهذا لا يعني شيئًا عن أدائها المستقبلي. كتب
تابعنا عبر X للحصول على آخر الأخبار فور حدوثها
بيتكوين لديها الآن منافس لم تواجهه من قبل
يظهر تحليل Bianco Research أن عائد البداية هو المفتاح، حيث يحدد معظم عائدات العقد التالي عبر هذه البيانات. اشتري عند 2% وستربح حوالي 2%. اشتري عند 5,25% ويشير التاريخ إلى حوالي 5%.
يعتبر هذا الجزء ما لم تواجهه بيتكوين من قبل. خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة إلى ما يقارب الصفر في 16 ديسمبر 2008. بدأت أول كتلة لـبيتكوين بعد ذلك بـ18 يومًا.
كان المال الرخيص هو البيئة التي تطورت فيها. الآن عائد سندات الخزانة لعشر سنوات يبلغ 4,80% ولسندات 30 سنة يبلغ 5,25%، وكلاهما حتى يوم الثلاثاء.
لا يدفع بيتكوين أي شيء. يتداول بالقرب من 77 934 دولار، منخفض بنسبة حوالي 2% وأقل بكثير من رقمه القياسي لعام 2025. أشار موقع BeInCrypto إلى ضيق السوق الأسبوع الماضي، عندما وصلت عوائد السندات العالمية إلى مستويات لم تشهدها الأسواق منذ عام 2008.
الجزء غير المريح
اكتشف أن الدمار الذي يجعل السندات جذابة هو نفس الدمار الذي يذكره مشترو بيتكوين.
ترتفع العوائد لأن واشنطن تقترض بمستوى يثير قلق المقرضين. أظهرت أرقام الخزانة أن الدين الفيدرالي وصل إلى 40,1 تريليون دولار في 3 سبتمبر، وتنمو كومة الديون بقيمة 40 تريليون دولار مع كل مزاد جديد. كما أن تجاوز سعر النفط 100 دولار يبقي التضخم عند مستويات مرتفعة.
لا تخرج الأموال من السوق أيضاً. بينت بيانات Farside أن صناديق بيتكوين الفورية الأمريكية استقطبت 987,7 مليون دولار في الأسبوع المنتهي في 4 سبتمبر، وسجلت تدفقات صناديق etf الخاصة ببيتكوين أرقاماً أعلى من جميع صناديق العملات الرقمية المنافسة. ويُسعر متداولو Polymarket احتمال رفع سعر الفائدة في سبتمبر عند 52%.
كان من السهل الاحتفاظ ببيتكوين عندما لم يكن هناك عائد على النقد. السؤال الآن هو ما إذا كان بإمكانه تجاوز 5% سنوياً لمدة عقد كامل. تبدأ بيانات التضخم يوم الجمعة بالإجابة على هذا السؤال.
