لطالما روج عشاق بيتكوين لإنشاء احتياطي استراتيجي من بيتكوين كوسيلة للتحوط ضد التضخم يمكن أن تقلل من الدين الوطني وتعزز مكانة الولايات المتحدة كقائد مالي عالمي.
يمكن أن يؤدي تنفيذها أيضًا إلى إطلاق العديد من الآثار الضارة على الاقتصاد الأمريكي، مع تداعيات تمتد عبر العالم. تحدثت BeInCrypto مع حيدر راديك، رئيس التسويق في OKX Exchange، لتوضيح مخاطر إنشاء احتياطي استراتيجي من بيتكوين.
احتياطيات البيتكوين الاستراتيجية تزداد شعبية
اكتسب مفهوم الاحتياطي الاستراتيجي من بيتكوين شعبية ملحوظة على مر السنين، سواء في الولايات المتحدة أو في جميع أنحاء العالم.
الاحتياطي الاستراتيجي هو مخزون من الموارد الحيوية التي تكتسبها الحكومة الفيدرالية ويمكن استخدامها لمعالجة اضطرابات الإمداد الكبيرة. لقد كان العديد من عشاق العملات الرقمية يطالبون الحكومات بتبني بيتكوين كاحتياطي استراتيجي.
في الولايات المتحدة، 15 ولاية قد قدمت أو مرتررت مشاريع قوانين للقيام بذلك. كانت السيناتور الجمهورية من وايومنغ سينثيا لوميس واحدة من أوائل السياسيين الذين قدموا هذا النوع من التشريعات على المستوى الفيدرالي.
تدعو لوميس إلى وزارة الخزانة الأمريكية لاقتناء مليون بيتكوين على مدى خمس سنوات في قانون بيتكوين المقترح. سيتم الاحتفاظ بالاحتياطي من بيتكوين سليمًا لمدة لا تقل عن 20 عامًا.
دول مثل ألمانيا وسويسرا وروسيا والبرازيل وبولندا اتخذت أيضًا خطوات في نفس الاتجاه. ومع ذلك، يخشى العديد من اللاعبين الرئيسيين في صناعة التمويل من عدم الاستقرار الاقتصادي الشديد والتقلبات السوقية الواسعة إذا تم إنشاء احتياطي استراتيجي من بيتكوين.
هذا الخوف ذو صلة خاصة إذا كانت الولايات المتحدة ستنشئ مثل هذا الاحتياطي، نظرًا لدورها كوصي على التجارة العالمية ومصدر للعملة الاحتياطية العالمية.
قال راديك لـ BeInCrypto: "على السطح، يبدو أن فكرة احتياطي وطني من بيتكوين فكرة جيدة - ستعمل كتصديق على بيتكوين من قبل الولايات المتحدة، وستكون لديها بالتأكيد القدرة على إشعال الأسواق على المدى القصير. ولكن إذا نظرت تحت الغطاء، قد يكون هناك عدد من السلبيات التي ينبغي أن تدفع الصناعة للتوقف والتفكير في العواقب السلبية المحتملة على المدى الطويل".
فهم كيفية عمل الاحتياطي أمر حيوي لفهم المخاطر المرتبطة به.
مخزون البيتكوين مقابل الاحتياطي الاستراتيجي للبيتكوين
مع دونالد ترامب كرئيس جديد للولايات المتحدة، يستعد عشاق بيتكوين للحصول على فرصة حقيقية لإنشاء الاحتياطي الذي طال انتظاره.
وقع ترامب قبل أسبوعين أمرًا تنفيذيًا لإنشاء مخزون رقمي وطني. دعا الأمر إلى إنشاء مجموعة عمل لاستكشاف هذه الإمكانية. لدى المجموعة حتى يوليو لتقديم تقرير عن معايير مثل هذا المخزون.
أعرب بعض المشاركين في مجتمع العملات الرقمية عن خيبة أملهم من هذه الخطوة، نظرًا لأن طبيعة الأمر كانت مختلفة بشكل خاص عن احتياطي بيتكوين. بينما يستمد مفهوم المخزون من الأصول المصادرة التي تم إنتاجها بشكل رئيسي من النشاط غير المشروع، فإن الاحتياطي يعني شراء المزيد من بيتكوين.
تمتلك الولايات المتحدة بالفعل أكبر مخزون من بيتكوين في العالم. تحتفظ الحكومة الفيدرالية بما لا يقل عن 198800 BTC تم الحصول عليها من خلال مصادرات حكومية، وتقدر قيمتها حاليًا بحوالي 19 مليار دولار. الدول التي تليها هي الصين، المملكة المتحدة، السلفادور، وأوكرانيا.
يتطلب احتياطي بيتكوين، على النقيض من ذلك، شراء المزيد من بيتكوين. تقترح لوميس هذا النهج في قانون BITCOIN الخاص بها. وفقًا لخطةها، سيتم ربط بيتكوين مباشرة بالدولار الأمريكي لتعزيز العملة. في الأساس، تتضمن هذه الرؤية نظامًا نقديًا حيث يلعب بيتكوين دورًا نشطًا.
يبقى الحاجة الملحة لتقديم مثل هذا التغيير الجذري للنظام النقدي الحالي للولايات المتحدة غير واضحة.
الجدل حول دور البيتكوين كأصل احتياطي
بالعودة إلى تعريف الاحتياطي الاستراتيجي، تشتري الحكومة الفيدرالية هذه السلع في أوقات الحاجة الاقتصادية. يشير معظم الاقتصاديين إلى الاحتياطي البترولي الاستراتيجي كمثال رئيسي على هذا المفهوم.
في عام 1975، أنشأ الرئيس جيرالد فورد الاحتياطي عندما فرض الأعضاء العرب في منظمة الدول المصدرة للنفط (أوبك) حظرًا نفطيًا ضد الولايات المتحدة مما أرسل صدمات عبر الاقتصاد الأمريكي.
أوجب التشريع تخزين ما يصل إلى مليار برميل من البترول، معترفًا بدوره الحاسم في الاقتصاد. بدون البترول، ستتوقف الأنشطة الاقتصادية.
تستمر هذه الاحتياطيات في خدمة غرض حاسم. استجابةً للغزو الروسي لأوكرانيا، لجأ الرئيس بايدن مؤخرًا إلى هذه الاحتياطيات لتخفيف الضغط على أسعار الطاقة.
من ناحية أخرى، لا يخدم بيتكوين غرضًا حاسمًا يستدعي هذا النوع من التخزين العاجل، ولا يعد استخدامه ضروريًا لعمل الاقتصاد الأمريكي. يبقى دوره كأصل استراتيجي غير واضح إلى حد كبير.
علاوة على ذلك، من المحتمل أن يؤدي الحصول على كميات كبيرة من بيتكوين إلى تقلبات كبيرة في السوق بدلاً من الاستقرار الاقتصادي. إذا قررت الولايات المتحدة شراء كميات كبيرة، فسوف تقلل بسرعة من العرض المتاح في السوق.
أوضح راديك: "إذا قررت الحكومة الأمريكية الحصول على مساحات كبيرة من بيتكوين، فإن السيولة على المدى القصير في الأسواق ستكون مقيدة، مما قد يؤدي إلى تقلبات هائلة في كلا الاتجاهين. يجب أن نتذكر أن الغالبية العظمى من عناوين بيتكوين -حوالي 72% وفقًا لـ CoinMarketCap- هم من حاملي الأصول على المدى الطويل لأكثر من عام. لذلك، يمكن أن يؤدي الحصول الجماعي على بيتكوين إلى تقييد السيولة بشكل أكبر على المدى القصير".
تقلق هذه التحركات الحادة في عرض بيتكوين المستثمرين أيضًا.
تأثير على الثقة بالدولار
إذا قررت الولايات المتحدة إنشاء احتياطي استراتيجي من بيتكوين، فقد يفسر المستثمرون ذلك على أنه قرار من الحكومة الفيدرالية لدعم الدولار الأمريكي بالأصل الرقمي بدلاً من الذهب. بعبارة أخرى، سترسل الولايات المتحدة إشارات بفقدان الثقة في النظام الحالي القائم على الدولار.
في مقالة رأي حديثة، استخدم نيك كارتر هذا الحجة للدفاع ضد إنشاء احتياطي بيتكوين.
صرح: "النظر في الولايات المتحدة للتخلي عن النظام النقدي الحالي المستقر نسبيًا على المدى القريب واستبداله بمعيار نقدي غير قائم على الذهب، بل على أصل ناشئ عالي التقلب، سيتسبب في ذعر تام بين دائنيها. في رأيي، إذا اقتربنا حتى من احتياطي على طراز لوميس، فإن الأسواق ستبدأ في الجنون بشكل استباقي، وسيضطر ترامب إلى سحب السياسة".
سيحدث نفس التأثير إذا اختارت الولايات المتحدة بيع جزء من احتياطياتها من بيتكوين.
مخاطر التصفية
إذا قررت الولايات المتحدة شراء المزيد من بيتكوين، فسوف تختار أيضًا متى تبيعه.
أخبر راديك BeInCrypto: "على الرغم من ظهور دعم من الحزبين للعملات الرقمية في النظام السياسي الأمريكي مؤخرًا، يمكن أن تتغير سياسة الحكومة بسرعة. لذلك، مع تغير الظروف بمرور الوقت، يمكن أن تمثل تركيز كميات كبيرة من بيتكوين في ميزانية الدولة خطرًا على التصفية".
أظهرت الحالات السابقة التي باعت فيها الحكومات أجزاء من مخزونها من بيتكوين كيف يمكن لمثل هذه الإجراءات أن تؤثر بشكل كبير على السوق.
أضاف راديك: "نحتاج فقط إلى النظر إلى العام الماضي، عندما باعت الحكومة الألمانية حوالي 50,000 BTC، لنرى ما يمكن أن تفعله مثل هذه الخطوة للأسواق. غالبًا ما يُشار إلى هذا باعتباره جانبًا سلبيًا رئيسيًا لاحتياطي بيتكوين استراتيجي من قبل النقاد".
باعت ألمانيا جميع ممتلكاتها من بيتكوين في يوليو الماضي للامتثال لقانون اتحادي يفرض تصفية الأصول الرقمية المصادرة. تسبب البيع الكبير لبيتكوين في فترة قصيرة في انخفاض سعر بيتكوين.
في نوفمبر، حدثت حالة مماثلة في الولايات المتحدة عندما نقلت الحكومة أكثر من 2 مليار دولار من بيتكوين إلى محافظ طرف ثالث. أثارت هذه الخطوة انخفاضات في الأسعار ورفعت مخاوف بين المستثمرين بشأن المزادات المحتملة في المستقبل.
تثار أيضًا تساؤلات حول تداعيات ملكية الحكومة الفيدرالية لكميات كبيرة من بيتكوين.
مخاوف بشأن المركزية
بالنسبة للكثيرين، قد يبدو أن فكرة احتياطي استراتيجي من بيتكوين تتعارض مع أحد المبادئ الأساسية لبيتكوين: اللامركزية.
تضمن هذه الفلسفة، التي تقع في قلب بيتكوين، أن لا كيان واحد يمكنه التحكم في الشبكة بأكملها. ومع ذلك، إذا بدأت الحكومة الأمريكية في شراء بيتكوين بكميات كبيرة، فقد تثير مخاوف بشأن المركزية.
إذا كانت وزارة الخزانة الأمريكية ستسيطر على جزء كبير من عرض بيتكوين، فقد تؤثر على السوق. قد يسمح هذا التحكم للحكومة بالتأثير على أسعار بيتكوين، مما يتعارض مع طبيعته اللامركزية.
تظهر أيضًا مخاطر التنظيم المفرط مع توسع تبني الأصول الرقمية عبر القطاعات العامة والخاصة.
قال راديك: "إنه مسؤوليتنا الجماعية كبيتكوينرز للدفاع عن هذه التكنولوجيا لتكون متاحة قدر الإمكان مع الحفاظ على فلسفتها الأصلية وفائدتها من نظير إلى نظير".
مع استمرار النقاش حول تبني احتياطي استراتيجي من بيتكوين، ستفيد مقاربة مدروسة في تنفيذها.
الحجة للصبر
جانب مطمئن من هذا النقاش المستمر هو الفهم بأن تسريع العملية قد لا يكون ضروريًا. نظرًا لأن بيتكوين ليست سلعة أساسية لعمل الاقتصاد الأمريكي بشكل صحيح، فإن إنشاء احتياطي استراتيجي ليس أولوية فورية.
بيتكوين موجودة منذ أقل من عقدين. السماح للسوق بمزيد من الوقت للنضوج يقلل أيضًا من تقلب الأصول على المدى الطويل.
أوضح راديك: "لقد انتقلت بيتكوين من اختراع سيبرفانك غير معروف إلى ظاهرة ثقافية عالمية يمكن الوصول إليها في وقت قصير بشكل ملحوظ"
من خلال اتباع نهج الانتظار والترقب، يمكن أن تتطور بيتكوين إلى أصل أكثر موثوقية وسيولة، مما يجعلها خيارًا قابلاً للتطبيق للحكومة الأمريكية لتضمينها في محافظها في المستقبل.
إخلاء مسؤولية
جميع المعلومات المنشورة على موقعنا الإلكتروني تم عرضها على أساس حسن النية ولأغراض المعلومات العامة فقط. لذا، فأي إجراء أو تصرف أو قرار يقوم به القارئ وفقاً لهذه المعلومات يتحمل مسؤوليته وتوابعه بشكل فردي حصراً ولا يتحمل الموقع أية مسؤولية قانونية عن هذه القرارات.