أعلن الرئيس دونالد ترامب أنه سيرفض توقيع أي تشريع حتى يتم تمرير قانون أنقذوا أمريكا (SAVE Act) بأقوى صوره. يضيف طبقة جديدة من عدم اليقين إلى قانون وضوح سوق الأصول الرقمية (CLARITY Act) الذي كان متوقفا بالفعل.
الإعلان، الذي نشر على موقع تروث سوشيال في 8 مارس 2026، يطالب بأن يتحرك قانون SAVE Act، الذي يتطلب إثبات الجنسية لتسجيل الناخبين، إلى مقدمة قائمة الانتخابات في الكونغرس فورا.
قانون SAVE يزدحم الجدول التشريعي
تم تمرير قانون الوضوح (H.R. 3633) من قبل مجلس النواب بدعم من الحزبين في يوليو 2025 بأغلبية 294 مقابل 134.
ومع ذلك، فقد كان في لجنة البنوك والإسكان والشؤون الحضرية بمجلس الشيوخ منذ سبتمبر 2025.
تم تأجيل زيادة الهامش المقررة في 15 يناير 2026 إلى أجل غير مسمى بعد أن سحب كبار اللاعبين في الصناعة، بما في ذلك كوينبيس، دعمهم بشأن بنود عائد العملات المستقرة.
إنذار قانون SAVE الذي طرحه ترامب يهدد الآن باستبعاد أي مساحة متبقية في مجلس الشيوخ لتشريعات العملات الرقمية.
تصريح ترامب يخلق فعليا ضغطا سياسيا قد يجعل من الصعب على مشاريع قوانين أخرى المضي قدما.
هذا الموقف يواجه مؤيدي العملات الرقمية مستقبلا غير مؤكد فيما يتعلق بقانون الوضوح الذي طال انتظاره، حيث أعرب عدة مستخدمين بالفعل عن مخاوفهم.
"سيتعين على مجلس الشيوخ التعامل مع قانون SAVE أولا، ثم يمكننا الحصول على قانون الوضوح. لكننا نقترب من نفاد الوقت"، كتب تشاد ستاينغرابر، مستخدم مشهور على X.
تم تمرير قانون SAVE في مجلس النواب في 11 فبراير 2026، بأغلبية ضئيلة 218 مقابل 213. يواجه الآن تعطيل ديمقراطي شبه مؤكد في مجلس الشيوخ، يتطلب 60 صوتا للتقدم، وهو عتبة لا يمكن للجمهوريين الوصول إليها دون دعم عبر الأحزاب.
تضع أسواق التوقعات حاليا احتمالية المرور الكامل في عام 2026 عند 18٪.
يظل نزاع العملات المستقرة هو العقبة المركزية
حتى بدون عنق الزجاجة في قانون SAV، يواجه قانون CLARITY عقبات كبيرة خاصة به. يتركز النزاع الأساسي حول ما إذا كانت منصات العملات الرقمية يمكنها تقديم مكافآت شبيهة بالعائد لحاملي العملات المستقرة.
تجادل البنوك، بقيادة معهد سياسة البنوك ومديرين تنفيذيين، من بينهم الرئيس التنفيذي لجي بي مورغان جيمي ديمون، بأن العملات المستقرة التي تحمل عوائد تهدد هروب الودائع في البنوك التجارية.
اقترح الرئيس التنفيذي لبنك أوف أمريكا، براين موينيهان، أن مثل هذه المنتجات قد تحول ما يصل إلى 30–35٪ من ودائع البنوك التجارية.
أشار تحليل وزارة الخزانة الأمريكية إلى أرقام تقترب من 6.6 تريليون دولار من التعرض المحتمل.
تم تمرير موعد نهائي للبيت الأبيض في 1 مارس 2026، حدده المدير التنفيذي لمجلس العملات الرقمية باتريك ويت، دون حل.
من المتوقع الآن زيادة مبدئية في هامش ربح لجنة البنوك في مجلس الشيوخ في منتصف إلى أواخر مارس، مع استمرار المفاوضات المحتملة حتى أبريل.
أشار محللو JPMorgan إلى أن عبور CLARITY، إذا حدث، كان محفزا إيجابيا كبيرا لأسواق العملات الرقمية، وقد يتحقق في النصف الثاني من عام 2026.
ضغط ترامب بشكل منفصل على الكونغرس للتحرك بشأن قانون CLARITY، متهما البنوك باحتجاز مشروع القانون كرهينة لحماية حسابات التوفير منخفضة الفائدة من منافسة العملات المستقرة.
ما الذي يأتي بعد ذلك
حثت السيناتورة سينثيا لوميس الكونغرس على التحرك بسرعة، محذرة من أن التأخير قد يخاطر بالتنازل عن أرضية في سياسات الأصول الرقمية لصالح ولايات قضائية أخرى.
احتمالية تمرير قانون CLARITY في نهاية المطاف تبلغ 70٪، مما يعكس التفاؤل طويل الأمد رغم الجمود القريب.
ومع ذلك، مع وجود مهلة سلسة في يوليو 2026 قبل تصاعد السياسة في انتخابات منتصف الولاية ، فإن التداخل بين معركة قانون SAVE والمفاوضات غير المحسومة حول العملات المستقرة يضيق مسار قانون CLARITY إلى الأمام.
إذا لم يتم التوصل إلى حل وسط، قد تملأ هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ومكتب مراقب العملة (OCC)، اللذان أصدرا مؤخرا اقتراحا لوضع قواعد من 376 صفحة حول المكافآت، الفراغ التنظيمي من خلال التنفيذ وليس التشريع.
