تتوقع سيتي جروب أن تخفض الخزانة الأمريكية 3 مليارات دولار من كل مزاد سندات لأجل 20 عامًا و30 عامًا، و تستدين أكثر عبر أذون الخزانة قصيرة الأجل بدلاً من ذلك. صرحت سيتي أن سندات الـ20 عامًا قد يتم حتى إلغاؤها، مع توقع الإعلان في 4 نوفمبر.
لم تؤكد الخزانة أي تغيير. تكلف الأذون أقل اليوم، لكنها تستحق خلال سنة، لذا يجب على الحكومة إعادة تمويلها بشكل متكرر أكثر مع كل معدل يطلبه المستثمرون.
لماذا تقلص الخزانة مبيعات ديونها طويلة الأجل؟
تصل تكاليف الاقتراض طويلة الأجل إلى أعلى مستوياتها منذ عقود. أغلق العائد على الـ10 سنوات عند 5,24% في 9 أكتوبر والعائد على الـ30 سنة عند 5,60%، وفقًا لبيانات الخزانة .
في 1 أكتوبر، سجّل عائد الـ10 سنوات أعلى مستوى له منذ أبريل 2002. في نفس اليوم، استخدمت الخزانة كامل حد إعادة الشراء البالغ $6 مليار لشراء ديون طويلة الأجل قديمة.
تحدى وزير الخزانة سكوت بيسنت بالفعل متداولي السندات في سبتمبر.
قال سكوت بيسنت: الآن أنا المهيمن في السوق... يمكنك المراهنة ضدي إذا أردت، كما صرّح.
واصلت العوائد ارتفاعها رغم ذلك. توقعت سيتي أن الخطوة التالية ستكون تقليل بيع السندات طويلة الأجل، بحسب بلومبيرغ.
ماذا يعني الاقتراض الأقصر لأجل تكاليف الفائدة والعملات الرقمية؟
تُعد الأذون أرخص في الوقت الحالي. بلغ العائد على أذون 3 أشهر 4,25% في 9 أكتوبر، وهو أقل بكثير من معدل الـ30 سنة.
تجاوز الدين الوطني 40 تريليون دولار في أغسطس، ويكلف دفع الفائدة حوالي 1,1 تريليون دولار سنوياً، وفقاً لأرقام الخزانة الأمريكية.
أعرب استراتيجيون بنك بي إن بي باريبا عن شكهم في أن التحول سيخفض تكاليف اقتراض الحكومة. وشكك كيفن فلاناغان، رئيس استراتيجية الاستثمار في ويسدوم تري، في الحسابات في أغسطس.
ذكرت بلومبرغ مستشهدة بفلاناغان أنه يبدو له من الناحية الرياضية من الصعب جداً تقليل الإصدارات على الطرف الأطول من المنحنى واستبدالها في أماكن أخرى. بلومبرغ
شعر متداولو العملات الرقمية بالفعل بارتفاع العائد. تبردت بيتكوين (btc) عندما وصل العائد على العشر سنوات إلى أعلى مستوياته منذ عام 2002 والآن تتداول عند 84 030 دولار، بارتفاع 1,2% في 24 ساعة، بتأثير من تصريحات الرئيس الأمريكي ترامب الأخيرة.
يصل الإشارة التالية من خلال مسح وزارة الخزانة لتجار السندات الأسبوع المقبل. ثم يكشف بيان إعادة التمويل في 4 نوفمبر ما إذا كانت واشنطن ستقترض على المدى القصير، وكيف ستتفاعل العوائد طويلة الأجل.
