تستمر علاقة التمويل التقليدي مع بيتكوين في التطور، حيث تحتفظ الآن 34 شركة عامة بمجموع 699,387 BTC—تبلغ قيمتها أكثر من 72 مليار دولار. تظل MicroStrategy القائد بلا منازع، حيث تحتفظ بمفردها بـ 555,450 BTC.
بينما يرى البعض استراتيجيات خزينة بيتكوين كمحفزات صعودية، تروي البيانات قصة أكثر تعقيدًا: إضافة BTC إلى الميزانية العمومية ليست ضمانًا لزيادة الأسهم. شهدت شركات مثل Metaplanet ارتفاعًا بأكثر من 3,000% منذ دخولها في BTC، لكن العديد من الشركات الأخرى شهدت مكاسب أكثر تواضعًا، أو حتى تراجعات.
شركة Metaplanet
Metaplanet هي شركة عامة يابانية تحولت بسرعة من عمل تقليدي—كانت تعمل سابقًا في تشغيل الفنادق—إلى واحدة من أكثر الشركات التي تركز على بيتكوين في آسيا. يظهر تحولها كيف يعيد بعض لاعبي التمويل التقليدي تشكيل نماذجهم حول الأصول الرقمية.
منذ إطلاق استراتيجيتها لتوليد الدخل من بيتكوين في أواخر 2024، تحولت الشركة بشكل حاد نحو العملات الرقمية، حيث جاء 88% من إيرادات الربع الأول للسنة المالية 2025—¥770 مليون ($5,2 مليون)—من جني علاوات خيارات بيتكوين.
أضافت Metaplanet بيتكوين لأول مرة إلى ميزانيتها العمومية في أبريل 2024 وتحتفظ الآن بـ 5,555 BTC بقيمة تقارب $576,8 مليون. منذ تلك الخطوة الأولية، ارتفع سهم الشركة بأكثر من 3,000%، مع إظهار الملفات الأخيرة زيادة بمقدار 15 ضعفًا في سعر السهم منذ بداية العام.
استراتيجية الشركة العدوانية في تجميع BTC—مستهدفة 10,000 BTC بحلول نهاية العام—جذبت اهتمامًا متزايدًا من المستثمرين، مما زاد قاعدة المساهمين بنسبة 500% في عام واحد.
على الرغم من الخسائر في التقييم على المدى القصير بسبب تقلبات سعر بيتكوين، أبلغت Metaplanet عن ¥13,5 مليار في مكاسب BTC غير المحققة اعتبارًا من 12 مايو، مما يشير إلى ثقة قوية في وضعها الطويل الأجل في العملات الرقمية.
نيكسون
Nexon، شركة ألعاب يابانية كبرى وراء نجاحات عالمية مثل Dungeon&Fighter وMapleStory، أضافت بيتكوين إلى ميزانيتها العمومية في أبريل 2021 وتحتفظ حاليًا بـ 1,717 BTC—بقيمة تقارب $178,3 مليون.
على الرغم من هذا التخصيص الكبير، لم تؤتي الخطوة ثمارها من حيث الأداء السوقي، حيث انخفض سهم Nexon بنحو 29% منذ الشراء، مما يظهر كيف أن التعرض للعملات الرقمية لا يترجم بالضرورة إلى مكاسب في الأسهم للعديد من شركات التمويل التقليدي.
على عكس الشركات الأخرى التي شهدت حماسًا كبيرًا من المستثمرين بسبب التعرض لبيتكوين، تظل قيمة Nexon مرتبطة بشكل أوثق بأداء امتيازاتها في الألعاب.
في تقرير أرباح الربع الأول من عام 2025، أبلغت Nexon عن إيرادات بلغت ¥113,9 مليار، بزيادة 5% على أساس سنوي، وارتفع الدخل التشغيلي بنسبة 43% إلى ¥41,6 مليار، مدفوعًا بالأداء القوي من العناوين الأساسية وانخفاض التكاليف.
سيميلر ساينتيفيك (SMLR)
قامت Semler Scientific بأول عملية شراء لبيتكوين في مايو 2024 وتحتفظ حاليًا بـ 1,273 BTC، بقيمة تقارب $132,2 مليون.
منذ اعتماد بيتكوين كأصل احتياطي رئيسي للخزانة، ارتفع سهم الشركة بأكثر من 55%.
على الرغم من صغر حجمها مقارنة بأكبر حاملي الخزانة للعملات المشفرة، فإن التراكم العدواني والأداء لـ Semler قد وضعها كلاعب بارز في سرد تبني الشركات لبيتكوين.
في مكالمة أرباح الربع الأول من عام 2025، أبلغت Semler Scientific عن أداء مختلط. انخفضت الإيرادات بنسبة 44% على أساس سنوي إلى $8,8 مليون، مدفوعة بانخفاضات في قطاع الرعاية الصحية، بينما اتسعت الخسائر التشغيلية إلى $31,1 مليون وسط نفقات بلغت $39,9 مليون.
كانت الخسارة الصافية البالغة $64,7 مليون ناتجة بشكل كبير عن خسارة غير محققة بقيمة $41,8 مليون بسبب تقلبات سعر بيتكوين.
على الرغم من هذه النكسات، أكدت الشركة التزامها بتوسيع حيازاتها من BTC من خلال برنامج ATM بقيمة $500 مليون وسند قابل للتحويل بقيمة $100 مليون.
تسلا (TSLA)
تسلا، بقيادة إيلون ماسك، لديها علاقة معقدة وجاذبة للعناوين مع بيتكوين منذ إضافتها إلى ميزانيتها العمومية في يناير 2021.
ماسك، الذي كان منذ فترة طويلة من عشاق العملات الرقمية، قد أثر على معنويات السوق من خلال كل من تصرفات تسلا وتعليقاته الشخصية على الأصول الرقمية مثل BTC ودوغكوين. ارتفع سهم تسلا بنسبة 34% منذ ذلك شراء بيتكوين الأولي، لكن المسار كان متقلبًا - حيث بلغ ذروته بالقرب من 480 دولارًا في أواخر 2024 قبل أن ينهار إلى أقل من 107 دولارات في أوائل 2023.
على الرغم من التقلبات، ساعدت دعوة ماسك لبيتكوين وتعرض تسلا المبكر للعملات الرقمية في وضع الشركة كمؤشر رئيسي لاعتماد المؤسسات للعملات الرقمية. تعكس رحلتها التقلبات والتعقيد في التعرض للعملات الرقمية داخل الشركات التقليدية الكبيرة، حيث ارتفع BTC بنسبة 212% في نفس الفترة.
في أحدث أرباحها للربع الأول من 2025، ومع ذلك، نشرت تسلا نتائج مخيبة للآمال. انخفضت إيرادات السيارات بنسبة 20% على أساس سنوي إلى 14 مليار دولار، مما أدى إلى انخفاض إجمالي الإيرادات بنسبة 9% إلى 19,34 مليار دولار، وهو أقل بكثير من تقديرات وول ستريت.
انخفض صافي الدخل بنسبة 71% إلى 409 مليون دولار، وانهار هامش التشغيل إلى 2,1% حيث أثرت ترقيات الإنتاج، وتخفيضات الأسعار، وعدم اليقين السياسي - بما في ذلك ارتفاع التعريفات الجمركية - بشكل كبير على الأداء.
وسط تراجع التسليمات وتزايد المنافسة العالمية، أبرزت تسلا التقدم في تخزين الطاقة والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
ومع ذلك، مع انخفاض الأسهم بنسبة 41% منذ بداية العام وتزايد تورط ماسك السياسي الذي يجذب المزيد من التدقيق، يظل المستثمرون حذرين بينما تستعد الشركة لإطلاق محتمل لسيارة أجرة آلية في يونيو.
شركة بلوك (سابقًا سكوير)
أضافت شركة بلوك إنك، التي شارك في تأسيسها جاك دورسي، بيتكوين إلى ميزانيتها العمومية في أكتوبر 2022 وتحتفظ حاليًا بـ 8,485 BTC، بقيمة تقارب 881 مليون دولار.
معروفة بتبنيها المبكر لـ بيتكوين ودمج العملات الرقمية من خلال تطبيق كاش، وضعت بلوك نفسها كواحدة من أبرز حاملي بيتكوين في الشركات.
منذ استحواذها الأولي على BTC، ارتفع السهم بنسبة 3,8% فقط، مما يعكس رحلة مضطربة، حيث بلغ ذروته فوق 100 دولار في ديسمبر 2024، ولكنه انخفض أيضًا إلى حوالي 38,5 دولار في نوفمبر 2023 وسط تقلبات أوسع في قطاع التكنولوجيا والرياح الاقتصادية المعاكسة للشركات التقليدية.
أرباح الربع الأول من عام 2025 لشركة بلوك كشفت عن صورة مختلطة. الشركة لم تحقق التوقعات في الإيرادات والأرباح، حيث سجلت 5,77 مليار دولار في الإيرادات مقابل 6,2 مليار دولار المتوقعة.
على الرغم من ارتفاع الربح الإجمالي بنسبة 9% إلى 2,29 مليار دولار، تم تخفيض التوجيه لبقية العام بسبب عدم اليقين الاقتصادي الكلي، بما في ذلك تأثير التعريفات الجديدة.
ارتفع الربح الإجمالي لتطبيق كاش بنسبة 10% إلى 1,38 مليار دولار، بفضل إطلاق ميزة الشراء الآن والدفع لاحقًا من Afterpay وتوسيع برنامج الإقراض تحت موافقة FDIC.
ومع ذلك، زاد حجم المدفوعات الإجمالي، والآن تمثل التعرض الدولي 18% من إجمالي الحجم.
بينما سجلت بلوك أكثر أرباعها ربحية حتى الآن، انخفضت الأسهم بنسبة 31% منذ بداية العام، ويبقى المستثمرون حذرين حيث تستعد الشركة لتسليم أول رقائق تعدين بيتكوين في وقت لاحق من هذا العام.
إخلاء مسؤولية
جميع المعلومات المنشورة على موقعنا الإلكتروني تم عرضها على أساس حسن النية ولأغراض المعلومات العامة فقط. لذا، فأي إجراء أو تصرف أو قرار يقوم به القارئ وفقاً لهذه المعلومات يتحمل مسؤوليته وتوابعه بشكل فردي حصراً ولا يتحمل الموقع أية مسؤولية قانونية عن هذه القرارات.
