واجه سهم بيتماين الخاص بـتوم لي صعوبة في التعافي رغم ارتباطه العميق بـإيثيريوم. استمر سعر سهم بيتماين في التداول بشكل شبه ثابت في الأيام الأخيرة وظل منخفضًا بشكل حاد، 30% خلال الشهر الماضي، عاكسًا تراجع إيثيريوم نفسه بشكل وثيق. تظهر هذه الضعف حتى مع استمرار الشركة في زيادة تعرضها لإيثيريوم خلال عام 2026.
افترض في العادة أن مثل هذا التراكم القوي سيدعم قوة السعر. لكن سعر سهم BMNR لا يزال يُظهر علامات ضعف هيكلي. يثير هذا السؤال غير المريح. لماذا لا يستجيب السهم بشكل إيجابي لموقفه المتزايد في إيثيريوم؟
عمليات شراء إيثريوم من BitMine مستمرة، لكن مقياسين اثنين يظهران أن المؤسسات لا تزال مترددة
زادت بيتماين بشكل كبير من مقتنياتها من إيثيريوم في 2026، مضيفة 279 158 ETH إلى خزينة الشركة حتى 22 فبراير. سجلت أحدث الإضافات بين 17 فبراير و22 فبراير، حيث تمت إضافة أكثر من 51 000 ETH.
يؤكد هذا التراكم المستمر قناعة الشركة طويلة الأجل تجاه إيثيريوم. ومع ذلك، يعكس الهيكل الفني للسهم قصة مختلفة.
تبقى بيتماين عالقة داخل نمط علم الدببة، وهو يتكون عندما يحدث انتعاش مؤقت ضمن اتجاه هبوطي أوسع. غالبًا ما تُحل هذه الأنماط بمزيد من التراجع إذا لم يعد الشراء القوي. حاليًا، يبلغ مستوى الخطر المتوقع قريب من 60%، وهو ارتفاع القطب.
في الوقت نفسه، يواصل سهم بيتماين التداول أسفل متوسط السعر المرجح بالحجم الشهري (VWAP)، والذي يقع حاليًا قرب $20,38.
يُعتبر VWAP هو متوسط السعر المرجح بالحجم، ويُستخدم على نطاق واسع كمؤشر على تموضع المؤسسات. التداول دون VWAP يدل على أن المؤسسات لا تزال تحتفظ بمواقف دفاعية ولم تعد بالكامل كمشترين.
احصل على المزيد من التحليلات مثل هذه! اشترك في النشرة اليومية للعملات الرقمية من تحرير هارش نوتاريا من هنا.
يظهر هذا التردد أيضًا في مؤشر تشايكن لتدفق السيولة (CMF). يقيس مؤشر CMF ما إذا كان كبار المستثمرين يشترون أو يبيعون، عن طريق دمج بيانات السعر وحجم التداول.
على الرغم من أن مؤشر CMF يرتفع مقابل الاتجاه الهبوطي منذ أواخر نوفمبر، مما يشير إلى أن ضغط البيع يتباطأ، إلا أنه لا يزال أقل من الصفر. هذا يعني أن البيع المؤسسي قد تراجع، لكن الشراء القوي لم يبدأ بعد.
تُظهر مؤشرات VWAP وCMF معًا أن رغم تراكم ايثريوم بشكل كبير من قبل شركة بيتماين، لا يزال المستثمرون المؤسسيون حذرين.
توضح الأهمية التاريخية للاختراق فوق خط VWAP الأمر بوضوح: عندما حدث ذلك في وقت سابق من ديسمبر، ارتفع سعر سهم بيتماين بنسبة تقارب 39% ليصل إلى ذروة محلية.
إذا لم تكن المؤسسات تشتري بعد، فما الذي يمنع السهم من الانخفاض أكثر؟
الشراء من قبل المستثمرين الأفراد والانحراف الصعودي يوفران دعمًا مؤقتًا
يبدو أن المستثمرين الأفراد يوفرون الدعم الرئيسي في الوقت الحالي.
يظهر مؤشر حجم التداول الإجمالي (OBV)، الذي يتتبع إجمالي ضغط الشراء والبيع، ارتفاعًا حتى أثناء تراجع سعر بيتماين بين 9 فبراير و20 فبراير. يشير هذا التباعد إلى أن المستثمرين الأفراد كانوا يقومون بتجميع الأسهم خلال فترات الضعف.
تظهر مؤشرات الزخم نمطًا مشابهًا. يشكل مؤشر القوة النسبية (RSI)، الذي يقيس الزخم، تباعدًا صاعدًا من 21 نوفمبر 2025 إلى 12 فبراير 2026.
بينما سجل سعر بيتماين قيعانًا أقل، شكل مؤشر RSI قيعانًا أعلى. غالبًا ما يشير هذا النمط إلى ضعف ضغط البيع.
دفع هذا التباعد إلى ارتداد بنحو 16% في وقت سابق، لكن الانتعاش تعثر ولم يعكس الاتجاه الأوسع. من المرجح أن يعكس هذا الفشل اعتماد بيتماين بشكل كبير على ايثريوم، حيث أن خزينة eth الضخمة تجعل السهم حساسًا جدًا لاستمرار ضعف ايثريوم.
يُظهر ذلك أن شراء الأفراد وحده لم يكن قويًا بما يكفي لتغيير اتجاه السوق بشكل كامل. يعتمد التحرك التالي الآن كليًا على ما إذا كانت المستويات السعرية الرئيسية سيتم اختراقها أم لا.
مستويات أسعار سهم BitMine الحرجة التي يجب متابعتها الآن
تجد الآن سهم بيتماين نفسه عند مفترق تقني حاسم.
يُعد مستوى المقاومة الهام الأول 21,76$. تجاوز هذا المستوى سيدفع السهم فوق متوسط السعر المرجح بحجم التداول VWAP ويشير إلى تحسن القوة. هذا يوحي بأن المشترين المؤسسيين بدأوا يعودون.
مع ذلك، تبقى البنية الهبوطية العامة نشطة ما لم يخترق بيتماين مستوى 30,52$ ، مما سيضعف على الأرجح نموذج علم الدببة. من جهة أخرى، يُمثّل مستوى الدعم الأكثر أهمية 18,60$.
إذا انخفض بيتماين دون هذا المستوى، ستتعزز البنية الهبوطية بشكل كبير. الانخفاض دون 18,60$ ، مع تراجع مؤشر القوة النسبية RSI، سيضعف أيضًا البنية الحالية للانحراف الصعودي عبر تكوين قاع محلي جديد. بالإضافة إلى ذلك، سيؤكد كسر نموذج علم الدببة.
قد يفتح هذا الطريق نحو 15,08$ ، مع مخاطر هبوط إضافية حتى 11,25$ في حال تسارع عمليات البيع.
تُظهر عملية تجميع بيتماين للإيثيريوم قناعة طويلة الأمد. لكن، حتى عودة المشترين المؤسسيين وكسر مستويات المقاومة الرئيسية، يبقى السهم عرضة لهبوط جديد.
