تجاوز مؤشر USDT الخاص بتيثر علامة فارقة كبيرة، متجاوزا 534 مليون مستخدم، حتى مع استمرار سوق العملات الرقمية الأوسع تحت الضغط بعد انكماش حاد بدأ في أكتوبر 2025.
وفقا لتقرير سوق الشركة للربع الرابع من عام 2025 للدولار الأمريكي، أضافت العملة المستقرة أكثر من 35 مليون مستخدم في الربع، مما يمثل الربع الثامن على التوالي الذي يزيد فيه عدد المستخدمين عن 30 مليون مستخدم.
SponsoredUSDT يتوسع كمخزن عالمي للقيمة حتى مع تقلص القيمة السوقية للعملات الرقمية
يأتي هذا النمو خلال فترة تراجع شهية المخاطر. منذ سلسلة التصفية في 10 أكتوبر، انخفض إجمالي قيمة سوق العملات الرقمية بأكثر من الثلث (30٪). وفي الوقت نفسه، استمر عرض USDT في التوسع بشكل معتدل.
أفادت تيثر أن قيمتها السوقية ارتفعت إلى 187.3 مليار دولار، بزيادة قدرها 12.4 مليار دولار في الربع الرابع، حتى مع تقلص بعض العملات المستقرة المنافسة.
تعزو تيثر الصمود إلى الطلب على الادخار والمدفوعات والتحويلات عبر الحدود بدلا من التداول المضاربي البحت.
تظهر المقاييس على السلسلة المشار إليها في التقرير زيادة في أرصدة المحافظ بين الحاملين على المدى الطويل وأحجام المعاملات القياسية.
ومع ذلك، فإن تقديرات إجمالي المستخدمين تشمل المحافظ على السلسلة وتقديرات مستخدمي البورصة، مما يجعل التحقق المستقل أمرا صعبا.
كما تظهر الإفصاحات عن المحميات استمرار التوسع. بلغ إجمالي الاحتياطيات 192.9 مليار دولار، بما في ذلك 141.6 مليار دولار من سندات الخزانة الأمريكية، وهو مستوى كان سيضع تيثر بين أكبر حاملي سندات الخزانة عالميا لو كانت دولة.
كما زادت الشركة ممتلكاتها من البيتكوين إلى 96,184 BTC واحتياطياتها من الذهب إلى 127.5 طن متري، مما يعكس استراتيجية لتنويع الضمانات إلى ما هو أبعد من الأصول المكافئة نقديا.
استمر النشاط على السلسلة في النمو بسرعة. ارتفع عدد حاملي USDT إلى 139.1 مليون، بينما وصل عدد المستخدمين النشطين الشهريين إلى 24.8 مليون، وكلاهما أعلى مستوى قياسي.
بلغت القيمة المنقولة عبر السلسلة 4.4 تريليون دولار في الربع الرابع، وارتفعت حصة USDT من حجم التداول الفوري في البورصات المركزية إلى 61.5٪. وهذا يبرز دورها كأصل تسوية مهيمن في أسواق العملات المشفرة.
Sponsoredتسلط موجات الصك السك، وتذبذبات الوتد، وحديث التقليب الضوء على الدور النظامي المتنامي ل USDT
تشير أنشطة الإصدار الأخيرة إلى استمرار الطلب حتى أوائل 2026. في 4 فبراير، أفاد حساب تحليلات البلوك تشين Lookonchain أن Tether سكت مليار دولار من USDT، وهو جزء من حوالي 3 مليارات دولار من العملات المستقرة التي أصدرتها Tether وCircle خلال ثلاثة أيام.
غالبا ما يفسر المتداولون الإصدارات الكبيرة على أنها إشارة للسيولة الواردة، رغم أن الرموز الجديدة لا يتم تداولها دائما فورا.
وفي الوقت نفسه، زادت هيمنة تيثر المتزايدة من التدقيق. تحول اهتمام السوق لفترة وجيزة إلى استقرار USDT بعد أن انخفض الرمز إلى حوالي 0.9980 دولار، وهو أضعف مستوى له منذ أكثر من 5 سنوات.
على الرغم من أن الانحراف كان صغيرا وقصير الأمد، إلا أن أي فقدان مستمر للثقة في التثبيت قد يكون له عواقب كبيرة، نظرا للدور المركزي للعملة المستقرة في بنية التداول التحتية.
Sponsored Sponsored
غالبا ما تشير تقديرات السوق إلى أن معظم حجم تداول العملات الرقمية يتدفق عبر أزواج USDT، مما يجعلها ركيزة أساسية للسيولة.
كما أثار حجم توسع تيثر جدلا حول مكانتها في هرم العملات الرقمية. تكهن بعض مراقبي السوق بأنه إذا استمرت الاتجاهات الحالية، فقد يتحدى USDT في نهاية المطاف مكانة إيثيريوم كثاني أكبر عملة رقمية من حيث القيمة السوقية، خاصة خلال فترات طويلة من تجنب المخاطر عندما يتحول رأس المال إلى أصول مستقرة.
في الوقت نفسه، تظهر أحدث البيانات أن USDT يتوسع من حيث المستخدمين والاحتياطيات وحجم المعاملات، حتى مع تقلص السوق الأوسع.
ومع ذلك، فإن نفس النمو يركز السيولة والأهمية النظامية في أداة واحدة. استقرار تثبيت تيثر مرتبط بشكل متزايد ليس فقط بشركة واحدة، بل بمرونة سوق العملات الرقمية نفسه.
