استحوذت مايكروستراتيجي على 4,871 بيتكوين (btc) بحوالي 329,9 مليون دولار بمتوسط سعر 67,718 دولار، واشترت بقوة أقل من متوسط التكلفة الخاص بها في وقت توقفت فيه تقريبًا جميع الشركات الأخرى عن الشراء.
رفع هذا الشراء إجمالي حيازة الشركة إلى 766,970 بيتكوين. أنفقت الشركة حتى الآن حوالي 58,02 مليار دولار لجمع بيتكوين، بمتوسط 75,644 دولار لكل عملة.
تشتري مايكروستراتيجي حين يتوقف الجميع عن الشراء
يعتبر الرقم الرئيسي متواضعًا وفقًا لمعايير مايكروستراتيجي نفسها. في وقت سابق من عام 2026، نفذت الشركة أكبر عملية شراء فردية لها هذا العام، بلغت 22,337 بيتكوين مقابل 1,57 مليار دولار.
لكن يرى المراقبون أن عملية الشراء الأخيرة تعكس قصة مختلفة.
شهدت الثلاثون يومًا الماضية شراء مايكروستراتيجي لحوالي 45,000 بيتكوين. بينما أضافت جميع شركات الخزانة المتداولة علنًا مجتمعين فقط 1,000 بيتكوين خلال نفس الفترة.
انخفضت مشتريات الشركات غير مايكروستراتيجي بنسبة 99% مقارنة بذروتها في أغسطس 2025، حين اشترت المجموعة الأوسع 69,000 بيتكوين في شهر واحد.
تمتلك مايكروستراتيجي الآن حوالي 76% من جميع البيتكوين الموجود في ميزانيات الشركات المتداولة علنًا. أضافت الشركة حوالي 90,000 بيتكوين منذ بداية العام، بينما ساهمت بقية شركات الخزانة مجتمعة بصافي 4,000 بيتكوين فقط.
يجعل هذا التركّز كل إفصاح جديد من مايكروستراتيجي أقل ارتباطًا بالحجم وأكثر دلالة على الاقتناع.
تكدس الشركة البيتكوين بأسعار أقل بكثير من متوسط سعر الشراء لديها، وتسحب بذلك أساس التكلفة الخاص بها إلى الأسفل بينما يظل المنافسون على الهامش.
أدرك أن متوسط سعر الشراء البالغ 67 718$ أهم من الكمية. يقع هذا السعر تقريباً 8 000$ أقل من متوسط استراتيجية الشراء الكامل البالغ 75 648$، ما يعني أن كل عملة مضافة عند هذا المستوى تحسن من وضع الشركة بشكل عام.
اكتشف ما الذي يجعل هذا أقوى إشارة
راقب أن نسبة القيمة السوقية إلى صافي قيمة الأصول لشركة مايكروستراتيجي تبلغ حوالي 0,85%، ما يعني أن أسهمها يتم تداولها بأقل من قيمة احتياطياتها من بيتكوين.
يثير هذا الوضع تساؤلات حول ما إذا كان استمرار إصدار الأسهم يؤدي إلى تقليل ملكية المساهمين الحاليين. مع ذلك، راهن سايلور وفريقه على أن عمليات الشراء المستمرة بسعر أقل من المتوسط ستثبت صحة النهج مع مرور الوقت.
لاحظ في الوقت نفسه أن الفارق بين استراتيجية و صندوق بلاك روك آي شيرز بيتكوين تراست (IBIT) تقلص إلى حوالي 15 000 BTC.
سجّل IBIT ما يقارب 782 475 BTC حتى لحظة كتابة هذا التقرير، بزيادة بنحو 8 484 BTC منذ بداية العام، مقارنة بزيادة استراتيجية البالغة 90 000 BTC.
اتبع سترايف نهج مايكروستراتيجي
لاحظ أن استراتيجية ليست وحدها تماماً. أعلنت شركة سترايف إنك (ناسداك: ASST)، شركة احتياطيات بيتكوين التي أسسها فيفيك راماسوامي، بشكل منفصل عن شراء 113 BTC مقابل 7,75 مليون دولار بمتوسط تكلفة حوال 68 577$ لكل عملة. أوصل ذلك إجمالي احتياطيات سترايف إلى 13 741 BTC حتى 2 أبريل.
اكتشف اختلاف حجم الصفقة بشكل كبير، لكن الإشارة متشابهة. اشترت سترايف أيضاً بأقل من متوسطها التاريخي واستمرت في الإضافة بينما معظم المشترين من الشركات توقفوا.
في مارس، استثمرت الشركة 50 مليون دولار في أسهم STRC الممتازة التابعة لاستراتيجية، وهو استثمار يربط جزءاً من عائداته باستراتيجية تراكم استراتيجية لبيتكوين نفسها.
ذكر كول في بيان الإعلان أنه يتوقع أن يكون الائتمان الرقمي فرصة تقدر بتريليونات الدولارات، وكل تحديث تم ذكره اليوم يهدف إلى تحسين جودة الائتمان وخفض ملف التقلب المتوقع لمنتج الائتمان الرقمي الخاص بنا، SATA، حسب ما ورد في المقتطف المنشور هنا.
جمعت شركة سترايف معظم بيتكوين التي تملكها من خلال عائدات الطرح الخاص واستحواذها على سيمبلر ساينتيفيك ، والذي ساهم بـ 5 048 BTC.
أفادت الشركة بأن "عائد بيتكوين" في الربع الرابع من عام 2025 بلغ 22,2%، وهو مؤشر خاص يرصد نسبة التغير في بيتكوين لكل سهم.
