اشترت MicroStrategy فقط 535 بيتكوين (BTC) بين 5 مايو و11 مايو، وهو أصغر عملية شراء أسبوعية لها في عام 2026 وأحدث نقطة بيانات في تباطؤ واضح في تراكم الشركات.
رفعت الصفقة التي بلغت قيمتها 43 مليون دولار إجمالي الممتلكات إلى 818,869 بيتكوين بتكلفة مختلطة قدرها 75,540 دولارا لكل عملة. عائد BTC، وهو مؤشر نمو البيتكوين لكل سهم للشركة، توقف عند 9.4٪ حتى الآن رغم استمرار عمليات الشراء.
تباطؤ واضح في عمليات الشراء الأسبوعية
لقد انحنى المسار بشكل حاد على مدى أربعة أسابيع. اشترت استراتيجية 34,164 بيتكوين للأسبوع المنتهي في 20 أبريل. انخفض هذا الرقم إلى 3,273 بيتكوين في الأسبوع التالي، ثم توقف تماما قبل أرباح الربع الأول من 2026 في 5 مايو. يؤكد شراء 535 بيتكوين هذا الأسبوع عودة الشراء، بوتيرة أقل بكثير من الوتيرة الأخيرة.
عبر جميع عمليات المشتريات، يبلغ أساس التكلفة المدمج للشركة الآن حوالي 75,543 دولارا لكل عملة، مع وصول الإنفاق التراكمي إلى 61.86 مليار دولار.
وصل عائد BTC إلى 5.6٪ منذ بداية العام في منتصف أبريل. ثم قفز إلى 9.5٪ بعد الشراء الضخم في أبريل، لكنه انخفض قليلا إلى 9.4٪ منذ ذلك الحين.
لم تعد عمليات الشراء الصغيرة تتجاوز تخفيف الأسهم الناتجة عن عروض الصراف الآلي المستمرة وإصدار الأسهم الممتازة $STRC.
هذه الحسابات، وليس سعر البيتكوين الفوري، هي التي تحكم الآن مدى عدوانية مايكرو ستراتيجي كل أسبوع.
من التراكم إلى الإدارة النشطة
خلال مكالمة الأرباح في 5 مايو، كشف الرئيس التنفيذي فونغ لي وسايلور عن شروط محددة سيبيعان فيها البيتكوين لأول مرة. تشمل المعايير تمويل $STRC الأرباح وإدارة الضرائب، عندما تتفوق المبيعات على إصدار الأسهم الجديدة.
انخفضت الأسهم بنحو 3٪ بعد التعليقات، مما يعكس الانفصال الرمزي عن موقف سايلور المطلق السابق ضد البيع.
ربما سنبيع بعض البيتكوين لتمويل توزيعات أرباح فقط لتأمين السوق وإرسال رسالة بأننا فعلناها،" مايكل سايلور عبر تصريحات أرباح الاستراتيجية.
وبالاقتران مع الشراء الصغير لهذا الأسبوع، يشير هذا الإفصاح إلى انتقال من التراكم الأحادي الاتجاه إلى إدارة الميزانية العمومية النشطة.
لا يزال التنفيذيون يتوقعون أن يكونوا مشترين صافيين، مستهدفين شراء من 10 إلى 20 بيتكوين لكل عملة تم بيعها.
الإشارات التي يجب مراقبتها في الأسابيع القادمة هي ما إذا كانت عمليات الشراء ستتعافى، وما إذا كانت الشركة ستنفذ أول عملية بيع تكتيكية لها، وكيف يتطور $STRC الإصدار جنبا إلى جنب مع التزاماتها المتزايدة في الأرباح.
