خطط لمصرفة ستاندرد تشارترد أن يعيد دمج العمليات الأمامية لزبائن زوديا كاستدي داخل قسم الأصول الرقمية في بنك الشركات والاستثمار التابع له.
كشف مصادر بلومبرغ المطلعة على الأمر أن إعادة الهيكلة، التي قد يتم الإعلان عنها في وقت مبكر من هذا الشهر، ستجعل زوديا تعمل فقط كمنصة SaaS مستقلة لتكنولوجيا الحفظ.
من الحاضنة إلى الاستقلال إلى إعادة الدمج
أسس ستاندرد تشارترد زوديا كاستدي في أواخر ٢٠٢٠ من خلال ذراعه الابتكارية SC Ventures، بالاشتراك مع نورثرن تراست.
جذب الحافظ لاحقًا مستثمرين أقلية، بما في ذلك إس بي آي هولدينغز، ناشيونال أستراليا بنك، و بنك الإمارات دبي الوطني. يعمل فيه حاليًا حوالي ١٥٠ شخصًا في سبعة مكاتب حول العالم.
شهدت زوديا تزايد الزخم. في يناير ٢٠٢٦، أصبحت أول حافظ يدعم AUDM، وهو عملة مستقرة مرتبطة بالدولار الأسترالي،
أطلق في الشهر التالي زوديا سويتش، مما مكن العملاء من مبادلة الأصول مباشرة عبر منصة الحفظ دون تمويل خارجي مسبق.
لكن ستاندرد تشارترد أطلق خدمة الحفظ الرقمية الخاصة به في لوكسمبورغ العام الماضي وقدم تداول العملات الرقمية للمؤسسات بشكل منفصل،
جعل التداخل بين الشركة الأم والتابعة إعادة الهيكلة أمرًا مرجحًا.
لا يزال من غير الواضح ما إذا كان ستاندرد تشارترد قد استشار مساهمي زوديا من الأقلية،
تسحب البنوك خدمات الحفظ داخليًا
يتجاوز سوق حفظ الأصول الرقمية حاليًا ١ تريليون$ ومن المتوقع أن يصل إلى ٧ تريليون$ بحلول ٢٠٣٥ بنمو سنوي مركب يقارب ٢٣,٧%،
وفقًا لاستبيان إي واي-بارثينون لعام ٢٠٢٦ ، خطط ٧٣% من المستثمرين المؤسسيين إلى زيادة مخصصاتهم للأصول الرقمية هذا العام،
يدفع هذا الطلب المتزايد البنوك بشكل أعمق نحو خدمات الحفظ المباشرة. قامت ستيت ستريت و بي إن واي ميلون بتوسيع أقسام الحفظ الرقمية الداخلية،
قدمت مورغان ستانلي طلبًا للحصول على رخصة بنك أمانة وطني مخصصة في فبراير لحفظ و ستيك أصول العملات الرقمية تحت إشراف فيدرالي،
يرى المحللون أن إعادة الهيكلة نقطة تحول، مع جدال بعضهم بأن عندما يقوم بنك عالمي من الفئة الأولى بنقل خدمات حفظ العملات الرقمية إلى بنك الاستثمار التابع له، تنتهي المنافسة بين العملات الرقمية والتمويل التقليدي ويصبح التشفير جزءًا لا يتجزأ من التمويل التقليدي،
تم بناء زوديا في البداية كمركبة مستقلة لاختبار السوق بأمان، ولا يحدث إعادة استيعابها إلا عندما ترى الشركة الأم الأصول الرقمية كأعمال أسواق رأسمالية حقيقية وتولد رسوماً.
يشير آخرون في الوقت نفسه إلى وجود نمط أوسع يتمثل في نقل البنوك التقليدية وظائف الأصول الرقمية من المشاريع التجريبية إلى العمليات الأساسية الخاضعة للتنظيم، ولفتوا إلى أن تشغيل خدمات متوازية كان ببساطة غير فعال.
قال أحد المستخدمين أن المسؤولين أدركوا أخيراً أن تكرار تشغيل نفس الشيء مرتين غير فعال ، ووصف ذلك بالثوري.
ماذا يكشف هذا عن استقلالية حفظ الأصول الرقمية
يبدو أن الإجابة أصبحت أكثر وضوحًا. خدم الاستقلال بالنسبة لأمناء الحفظ المدعومين من البنوك غرضًا محددًا خلال المرحلة التجريبية بين 2020-2023، عندما جعل عدم اليقين التنظيمي الهياكل المفصولَة ضرورية.
أدى تطبيق أطر مثل ميكا في أوروبا و GENIUS Act في الولايات المتحدة إلى تقليل هذه العقبات ، ولم تعد البنوك بحاجة إلى كيانات وسيطة للتعامل مع الأصول الرقمية.
أضاف المستخدم أن هذا يعكس اتجاهًا أوسع يتمثل في قيام البنوك التقليدية بسحب وظائف الأصول الرقمية من المبادرات التجريبية وإدخالها في عمليات أساسية منظمة مدفوعة بأطر مثل ميكا وVARA.
تبرز نتيجة زوديا الهجينة كإشارة واضحة. تحتفظ التكنولوجيا بقيمتها كمزود برمجيات SaaS مستقل ، لكن الحفظ الفعلي لأصول العملاء، والذي يمثل الجزء الأعلى ثقة والأعلى هامشًا في سلسلة القيمة، يعود إلى دفاتر البنك الأم.
يكشف هذا التمييز ما الذي تريد البنوك امتلاكه فعليًا مقابل ما هي مستعدة لترخيصه.
يحافظ أمناء الحفظ من الأصل الرقمي مثل كوينبيس كاستودي وBitGo وFireblocks على نحو نصف الحصة السوقية العالمية تقريبًا.
هل يمكنهم الدفاع عن تلك الحصة في مواجهة قطاع مصرفي مصمم الآن على استيعاب خدمات الحفظ داخليًا؟
