بينما لم تعد القيمة السوقية للعملات الرقمية البديلة إلى مستوياتها السابقة بعد، تستمر القيمة السوقية للعملات المستقرة في تحقيق أرقام قياسية جديدة في عام 2025. لقد تجاوزت الآن 240 مليار دولار. يسعى المستثمرون إلى طرق لتحسين العوائد في بيئة شديدة التقلب دون تخصيص رأس المال فورًا.
تظهر بروتوكولات عوائد العملات المستقرة كخيار رئيسي لعام 2025. قدم المحللون حججًا قوية لهذا الاتجاه، وموضوع عوائد العملات المستقرة يكتسب اهتمامًا متزايدًا في مجتمع العملات الرقمية.
علامات موجة عائد العملات المستقرة
واحدة من أوضح علامات الاهتمام المتزايد بعوائد العملات المستقرة هي التحركات الأخيرة من قبل اللاعبين الرئيسيين في الصناعة.
أعلنت شركة ليدجر، المزود الشهير لمحافظ الأجهزة، في 29 أبريل 2025 أنها قامت بدمج ميزات عوائد العملات المستقرة في تطبيقها ليدجر لايف.
مع هذا التحديث، يمكن للمستخدمين كسب ما يصل إلى 9,9% APY على العملات المستقرة مثل USDT، USDC، USDS، وDAI. يحتفظ المستخدمون بالوصاية الكاملة على أصولهم. حتى الآن، باعت ليدجر أكثر من 7 ملايين محفظة أجهزة.
كما دخلت باي بال السباق. تقدم الشركة الآن عائدًا سنويًا بنسبة 3,7% على عملتها المستقرة PYUSD. بعد إغلاق تحقيق هيئة الأوراق المالية والبورصات في PYUSD، لا تواجه باي بال حاليًا أي عقبات تنظيمية كبيرة في توسيع مبادرتها للعملات المستقرة.
بالإضافة إلى ذلك، تُظهر بيانات DeFiLlama أن هناك أكثر من 2,300 مجموعة عملات مستقرة عبر 469 بروتوكول و106 بلوكشين. هذا يشير إلى نمو هائل في الطلب على فرص العوائد من خلال العملات المستقرة.
تُظهر البيانات أيضًا أن أفضل 10 مجموعات عملات مستقرة لديها TVLs تتراوح من 335 مليون دولار إلى أكثر من 2,9 مليار دولار. يمكن أن تصل APYs في هذه المجموعات إلى 13,5%.
على الرغم من أن العديد من المستثمرين ينتظرون موسم العملات البديلة للتعافي من خسائر المحافظ، إلا أن الزخم الحالي يشير إلى "موسم العملات المستقرة" مدفوعًا بعوائد جذابة.
لماذا أصبحت عوائد العملات المستقرة الاتجاه الجديد للمستثمرين؟
جي سي كوك، الرئيس التنفيذي ومؤسس برافا، حدد الأسباب الرئيسية التي تجعل المستثمرين يتجهون إلى العملات المستقرة للبحث عن العوائد.
يجادل بأن التحولات السياسية غير المتوقعة تخلق تأثيرات متتالية عبر الأسواق. حتى الأسهم التي تعتبر تقليديًا "آمنة" تشهد الآن تقلبات كبيرة بسبب عنوان واحد. يعتقد أن الانتقال من الأسهم إلى الأصول المولدة للعوائد مثل عوائد العملات المستقرة هو وسيلة لتجنب المخاطر الاتجاهية — خطر الانخفاضات الحادة في أسعار الأسهم.
تشوك، باني في باكسوس، أشار أيضًا إلى أنه مع وضوح الأطر التنظيمية حول العملات المستقرة في الولايات المتحدة، الاتحاد الأوروبي، سنغافورة، والإمارات العربية المتحدة، ستصبح تكاملات العوائد أسهل.
نتيجة لذلك، يمكن أن تتطور محافظ العملات المستقرة إلى مراكز مالية شخصية، مما يلغي الحاجة إلى البنوك التقليدية.
“يمكن لمحافظ [العملات المستقرة] أن: تستقبل الرواتب. تصدر بطاقات مرتبطة بأرصدة العملات المستقرة لتمكين الإنفاق المباشر دون التحويل إلى العملات الورقية. تمكين المدفوعات بين الأفراد عالميًا. تقديم عوائد عبر أسواق المال المرمزة. هذا يستمر في اتجاه قائم: تصبح المحفظة المركز المالي — لا حاجة لفرع بنك”، قال تشوك .
لكن ما هي المخاطر؟
على الرغم من التفاؤل، يأتي سوق عوائد العملات المستقرة مع مخاطر ملحوظة.
المحلل وجاهات مغل أشار إلى أن أقل من 10 عملات مستقرة لديها رؤوس أموال سوقية تزيد عن 1 مليار دولار. لا تزال معظم العملات المستقرة لديها رؤوس أموال سوقية أقل من 100 مليون دولار.
بعض البروتوكولات تقدم عوائد APY عالية. يقدم تيلر 28%–49% عوائد لبرك USDC. تقدم ييرن فاينانس، التي أسسها أندريه كرونجي، أكثر من 70% APY على برك CRV. يقدم Fx-protocol ونابير 22%–30% APY على RUSD وEUSDE، على التوالي. لكن هذه العوائد العالية غالبًا ما تحمل مخاطر كبيرة.
أشار تشوز، محلل أبحاث في أماجي، إلى عدة مخاوف. لا تزال العديد من البرك تحتوي على TVLs منخفضة، تتراوح من $10,000 إلى $120,000، مما يعني أن هذه الاستراتيجيات في مراحلها المبكرة ويمكن أن تكون متقلبة.
تعتمد بعض المكافآت على رموز النظام البيئي. غالبًا ما تتضمن الاستراتيجيات بروتوكولات متعددة، مما يضيف تعقيدًا. حذر من أن المستثمرين يجب أن يركزوا على النمو طويل الأجل لكل مشروع في النظام البيئي.
“الفرص حقيقية، خاصة لأولئك الذين يعرفون كيفية التنقل في المزارع الصغيرة والناشئة. لكن من المهم فهم ما تقوم بزراعته فعليًا: ليس فقط العائد المستقر، ولكن أيضًا نمو النظام البيئي والحوافز في المراحل المبكرة”، قال تشوز .
قد يواجه المستثمرون أيضًا مخاطر مثل تعرض منصات الإقراض أو الستاكينغ للعملات المستقرة للاختراق، أو استغلالها للثغرات، أو تعرضها لأعطال تقنية، وكل ذلك يمكن أن يؤدي إلى فقدان الأموال. قد تفقد بعض العملات المستقرة الخوارزمية أو الأقل شهرة ربطها بالدولار.
ومع ذلك، لا يمكن إنكار الدور المتزايد للعملات المستقرة. مع عوائد جذابة وحالات استخدام قوية في العالم الحقيقي للمدفوعات، فإنها تعيد تشكيل كيفية تفاعل المستثمرين مع أسواق العملات الرقمية.
هذا يفتح طرقًا جديدة لتحقيق الأرباح دون الاعتماد فقط على موسم العملات البديلة القادم.
إخلاء مسؤولية
جميع المعلومات المنشورة على موقعنا الإلكتروني تم عرضها على أساس حسن النية ولأغراض المعلومات العامة فقط. لذا، فأي إجراء أو تصرف أو قرار يقوم به القارئ وفقاً لهذه المعلومات يتحمل مسؤوليته وتوابعه بشكل فردي حصراً ولا يتحمل الموقع أية مسؤولية قانونية عن هذه القرارات.