انطلق سهم سبيس إكس في الأسواق العامة يوم الجمعة تحت مؤشر SPCX، وارتفعت الأسهم بشكل حاد مما دفع القيمة السوقية للشركة لتتجاوز 2 تريليون دولار في أكبر اكتتاب عام أولي تم تسجيله على الإطلاق.
رسخ هذا الظهور مكانة إيلون ماسك كأول تريليونير في العالم وأعاد كتابة قواعد الإدراجات العملاقة الحديثة في وول ستريت.
كيف تم اكتتاب SPCX في ناسداك
مثّل إدراج SPCX دخول إيلون ماسك الرسمي إلى الأسواق العامة. سبيس إكس هي الشركة المصنعة للصواريخ والرائدة في الإنترنت الفضائي خلف فالكون وستارشيب وستارلينك. افتتحت الأسهم قرب 150 دولار، أعلى بكثير من سعر الاكتتاب 135 دولار الذي تم تحديده في اليوم السابق.
تسارع الارتفاع بعد ذلك. وصل سهم SPCX إلى أعلى مستوى عند 176 دولار قبل أن يغلق حوالي 161 دولار. نتيجة لذلك، انتهت الجلسة بمكاسب تقارب 19%. أيضًا، تجاوز حجم التداول 480 مليون سهم.
عند أعلى مستويات الجلسة، تجاوزت القيمة السوقية للشركة مؤقتًا 2,3 تريليون دولار. وهكذا، وضع هذا الإنجاز سبيس إكس بين أكثر الشركات قيمة بالأسواق الأمريكية منذ اليوم الأول. ومع جرس الإغلاق في ناسداك، احتلت المركز السادس كأكبر شركة إجمالاً.
حطم المبلغ الذي تم جمعه والبالغ 75 مليار دولار الرقم القياسي لشركة أرامكو السعودية في 2019. بالإضافة إلى ذلك، أعاد هذا الطرح كتابة قواعد الاكتتاب العامة الحديثة بنموذج سعر ثابت، بحيث تم تجاوز طريقة بناء سجل الأوامر التقليدية التي استُخدمت في الإدراجات العملاقة السابقة.
حصل المستثمرون الأفراد على حصة تقارب 20% من الصفقة. نتيجة لذلك، أدى ذلك إلى موجة شراء قوية وزيادة كبيرة في أحجام التداول. في ذات الوقت، قام ماسك بقرع جرس الافتتاح عن بعد، فيما احتفلت الرئيسة غوين شوتويل في موقع ناسداك بساحة تايمز سكوير.
ماذا تعني قفزة سبيس إكس للأسواق وإيلون ماسك
يمد هذا الإنجاز نفوذ ماسك عبر الصناعات. دفعت حصصه المجمعة في سبيس إكس، تسلا و xAI ثروته الصافية لتتجاوز $1 تريليون، مع اندماج سبيس إكس-xAI في فبراير 2026 الذي يجمع بين الهيمنة في إطلاق المدارات وطموحات بنية الذكاء الاصطناعي التحتية.
تعتمد التقييمات على إنجازات حقيقية. تمثل سبيس إكس أكثر من أربعة أخماس الكتلة المدارية العالمية التي تم إطلاقها في السنوات الأخيرة، بفضل صواريخ فالكون القابلة لإعادة الاستخدام، برنامج ستارشيب الذي يتطور بسرعة، وكوكبة ستارلينك المزدهرة للإنترنت الفضائي.
شهد ستارلينك نمواً ليصل إلى ملايين المشتركين ويسير نحو عشرات المليارات من العائدات السنوية، موفراً تدفق نقدي متكرر عالي الهامش. حدد التنفيذيون سوقاً قابلاً للعناوين بقيمة $28,5 مليار يشمل الإطلاقات، الاتصال العالمي، ومراكز البيانات المدارية.
ومع ذلك، يدعو السعر المرتفع إلى التدقيق. أعلنت سبيس إكس عن عائدات تقارب $18,7 مليار لعام 2025 لكنها سجلت خسارة صافية تقارب $5 مليار، بسبب الإنفاق الكثيف على البحث والتطوير لستارشيب والذكاء الاصطناعي، مما أبقى مضاعف السعر للمبيعات فوق 100x.
لفت محللو مورنينغستار وCFRA الانتباه إلى تسعير مبالغ فيه مقارنةً بالأساسيات. يرد المستثمرون المتفائلون باستحضار نماذج مثل أمازون، إذ يعطون أولوية للخيارات طويلة المدى على الأرباح القريبة في سوق لا يزال متعطشاً لقصص النمو التحولي.
يقترب الاختبار التالي بسرعة. من المتوقع أن تنضم سبيس إكس إلى مؤشر ناسداك-100 بموجب قواعد مسرعة، مما يجذب شراءً تلقائياً من صناديق المؤشرات وصناديق الاستثمار المتداولة، بينما تراجعت بالفعل أسهم الفضاء والأقمار الصناعية المنافسة بشكل حاد نتيجة مخاطر التبديل القطاعي.
