تلقى مستخدمو بينانس، باي بت وكراكن جزءًا صغيرًا فقط من أسهم SPCX التي اشتركوا فيها، حيث جاءت حصة اكتتاب سبيس إكس المخصصة لمنصات العملات الرقمية أقل بكثير من الطلب.
بدأت شركة سبيس إكس التداول في ناسداك تحت رمز SPCX في 12 يونيو بعد جمعها 75 مليار دولار عند تقييم ضمني بلغ 1,75 تريليون دولار. بدأت البورصات التي تقدم إمكانية الوصول بالعملات الرقمية الرمزية برد الطلبات غير الملباة.
تأتي حصة اكتتاب سبيس إكس أقل من الطلب
ذكر فريق نمو كراكن أن الحصة المسبقة للاكتتاب التي تلقاها من المتعهدين جاءت أقل من المتوقع لبرنامج الوصول الرمزي لاكتتاب سبيس إكس الخاص به.
تجاوز طلب المستخدمين العرض بشكل كبير، لذلك استطاعت البورصة تلبية جزء فقط من الطلبات. سيتم إعادة المبالغ غير المملوءة بالكامل.
توضح تعليقات المجتمع أن جميع المشتركين الناجحين في كراكن تلقوا نفس الكمية وهي 4,2786 SPCXx.
يعادل ذلك تقريبًا 578 دولار عند سعر الطرح 135 دولار، سواء التزم المستخدمون بمبلغ 5,000 دولار أو 50,000 دولار. لم يؤكد كراكن هذا الرقم.
واجه محفظة بينانس نفس الضغوط ولكن على نطاق أوسع. جذبت حملة SPCXx بها حوالي 557 مليون دولار أمريكي USDC من 27 689 عنوانًا خلال 28 ساعة، وفقًا لبيانات السلسلة التي تم تتبعها على Dune.
التزم أكثر من 81% من المحافظ بمبلغ 20,000 دولار أو أقل، بينما تعهد 114 عنوانًا بمبلغ لا يقل عن 500,000 دولار لكل منهم.
قالت بينانس: "نظرًا لظروف خارجة عن إرادتنا، لا يمكننا الاستمرار في هذه الحملة".
واجهت باي بت أسوأ من ذلك. ذكرت البورصة في منشور عبر X (تويتر) أنها لم تتلق أي حصة على الإطلاق وقامت برد اشتراكات المستخدمين بالكامل.
تابعونا عبر X للحصول على أحدث الأخبار فور حدوثها
حمل المشاركة أيضًا تكاليف. فرضت كراكن هامش 5% على السعر النهائي عند التخصيص، بينما قامت بينانس بتمرير رسوم اكتتاب قدرها 5% فوق السعر الإرشادي 135 USDC.
قالت بيتجيت أيضًا على منصة X أن فريق xStocks بذل كل جهد ممكن لتأمين التخصيص، ولكن في النهاية لم يكن التخصيص متاحًا كما كان متوقعًا.
في هذا السياق، أوضحت بينانس، بيتجيت، وبيبيت أنهم سيقومون بإلغاء الحملة وإصدار رد كامل للمبالغ. بالإضافة إلى ذلك، سيتم صرف تعويض إضافي للمستخدمين المتضررين.
تولّى متعهدو الاكتتاب، وليس المنصات، اتخاذ القرار
أكدت كراكن أن متعهدو الاكتتاب يقررون كيفية توزيع الأسهم. قد تكون التخصيصات بالنسبة والتناسب، بشكل عشوائي، حسب الطبقات، أو حسب العلاقة، ويمكن للطلب العالي أن ينتج عنه تخصيص جزئي أو عدم الحصول على التخصيص إطلاقًا.
كان من المتوقع حدوث هذا الضغط بهذا الحجم. باعت سبايس إكس 555,6 مليون سهم بسعر 135 دولار لكل سهم، محققة رقمًا قياسيًا في عائدات الطرح الأولي وفقًا لـتقرير.
قضت منصات العملات الرقمية أسابيع بتسعير سبايس إكس قبل الإدراج من خلال العقود الدائمة والمنتجات الاصطناعية، وفق تقارير مختلفة مثل هذا الرابط تسعير سبايس إكس قبل الإدراج.
يتم توجيه جميع المنصات المتضررة عبر xStocks، وهي إطار الأسهم المرمزة الصادر عن باكد أسيتس.
استحوذت كراكن على باكد في ديسمبر 2025 كجزء من توسعها في الأسهم المرمزة، وأكدت أن الإطار تجاوز حجم تداول قدره 25 مليار دولار عبر أكثر من 100 سهم مرمز بحلول مارس.
لم تحقق قوة التوزيع، مع ذلك، أي نفوذ مع متعهدي الاكتتاب.
كان إدراج سبايس إكس هو الإدراج الأول لكلا البرنامجين. أطلقت كراكن خدمة IPO Access معها، وجعلت بينانس ومحفظتها هذا المشروع الأول تحت حملة الاكتتابات.
يتم تداول SPCXx المخصص حاليًا على مدار الساعة بجانب منتجات أسهم سبايس إكس المرمزة الأخرى، ويوفر تعرضًا سعريًا فقط بدون أي حقوق تصويت، كما توضح المصادر مثل أسهم سبايس إكس المرمزة.
يعد هذا الحدث أول اختبار ضغط واسع النطاق للوصول إلى اكتتابات الأسهم المرمزة.
اجتاز جانب الطلب الاختبار بينما جانب العرض لم يتمكن من الوفاء.
سيحدد ما إذا كان النموذج سينضج ويتجاوز التسويق مستقبلًا إدراجات قادمة تخصص شريحة أكبر من الأسهم المرمزة على البلوكتشين، وما سيحدث لاحقًا لـ SPCX حسب التقارير.
