وفقًا لتقرير DeFi، خلال الشهر الماضي، فقط 1,26% من عناوين محافظ سولانا (SOL) قد ولدت 95% من إجمالي رسومها.
هذا التركيز أثار مخاوف كبيرة بشأن نموذج رسوم البلوكشين وآثاره على اللامركزية.
هيكل رسوم سولانا يواجه انتقادات
Sponsoredتظهر البيانات من DefiLlama، أن سولانا ولدت 89,73 مليون في الرسوم في فبراير. اعتبارًا من 7 مارس، كانت قد ولدت 8,21 مليون.
بالمقارنة، إيثريوم (ETH) ولدت 46,28 مليون في الرسوم في فبراير، مع 7,49 مليون اعتبارًا من 7 مارس. بينما تشير هذه الأرقام إلى أن سولانا متقدمة، يدعي مايكل نادو، مؤسس تقرير DeFi، أن هذه المقارنة قد تكون مضللة.
على الرغم من أن نادو يعترف بنمو سولانا المثير للإعجاب، إلا أنه يحذر من أنه قد يكون أقل عضوية مما يبدو.
“لكن إذا نظرت تحت الغطاء، يبدو الأمر وكأنه بيت من ورق”، كتب.
وفقًا لنادو، خلال الـ 30 يومًا الماضية، ساهمت 17,31% من العناوين في 95% من إجمالي الرسوم المولدة على إيثريوم. بالنسبة لسولانا، الرقم صغير بشكل لافت، فقط 1,26%.
Sponsored Sponsoredأضاف نادو أن Wintermute، وهي شركة بارزة في صناعة السوق، هي المحرك الرئيسي وراء هذا التوليد للرسوم. الباقي من الرسوم ينسب إلى البوتات.
ادعى أن هذه المحافظ تدفع نشاط الشبكة من خلال ممارسات مثل هجمات الساندويتش وضخ عملات الميم. وغالبًا ما يكون ذلك على حساب المستثمرين الأفراد.
للسياق، هجوم الساندويتش هو استراتيجية استباقية حيث يستغل المهاجم الصفقات الكبيرة. يشتري المهاجم الأصل قبل الصفقة الكبيرة، متوقعًا زيادة في السعر، ويبيع بعد ذلك، مستفيدًا من حركة السعر بينما يؤثر سلبًا على المتداول الأصلي.
حذر نادو من أن الاعتماد على مجموعة صغيرة من المستخدمين لتوليد الرسوم يخلق نقاط ضعف. إذا أصبح المتداولون الأفراد على دراية بمدى التلاعب الذي تقوده الروبوتات، فقد ينسحبون من النظام البيئي. هذا، بدوره، يمكن أن يؤثر بشكل كبير على توقعات إيرادات سولانا.
Sponsored Sponsored“لا شيء ضد سولانا. قصة عودة ضخمة. لكن إحساسي يخبرني أن فترة أخرى من "مضغ الزجاج" لم تأت بعد”، اختتم.
سرعة وكفاءة تكلفة سولانا جعلتها مفضلة بين المطورين والمتداولين. ومع ذلك، فإن هذا التركيز على الرسوم أثار مخاوف بين محللي السوق.
“عندما تأتي 95% من الرسوم من 1,26% من المستخدمين، فهي أقل "تمويل لامركزي" وأكثر "تمويل حصري”، كتب المؤسس المشارك لـ Superchargd على X.
حذر مستخدم آخر أيضًا من أن سولانا قد لا تزدهر بشكل جيد مع نضوج الصناعة وتأثير قوى السوق الحرة بالكامل.
Sponsored“ليس لسولانا مستقبل؛ إنها مخطط بونزي مصمم للغش”، قال.
في الوقت نفسه، تساءل البعض عن إدراج SOL في الاحتياطي الاستراتيجي للعملات المشفرة للرئيس ترامب في الولايات المتحدة.
“سولانا هي بيت من الورق مبني على روبوتات التداول الوهمي والتحكم المركزي”، علق مستخدم.
كما أكد أن المدققين الذين يربحون من المعاملات الفاشلة وصعود عملات سولانا الميم قد أضر بالمجال.
تأتي الانتقادات بعد أن توقعت العملاقة المالية فرانكلين تمبلتون في تقرير أن نظام سولانا للتمويل اللامركزي يمكن أن ينافس—وحتى يتجاوز—تقييم سوق إيثريوم. وأبرزت الشركة قابلية توسع سولانا، الرسوم المنخفضة، وزيادة نشاط المستخدمين كعوامل رئيسية تدفع إمكاناتها.
وسط الانتقادات المتزايدة، تواجه سولانا لحظة حاسمة. بينما كسبت تقدمها التكنولوجي وكفاءة تكلفتها ولاءً كبيرًا، فإن نموذج توليد الرسوم المركزي واعتمادها على تكتيكات التلاعب في السوق يمكن أن يشكل مخاطر كبيرة على مستقبلها. كيف ستتكيف سولانا مع هذه المخاوف سيحدد ما إذا كانت ستستمر في النمو أو تكافح للحفاظ على أهميتها.
