أداء سولانا في سبتمبر يظهر قوة رغم تقلبات السوق

في سبتمبر 2025، سجلت سولانا (SOL) زيادة طفيفة في السعر لكنها شهدت تقلبات حادة بين نطاق $200–$250 بعد الانهيار السريع للسوق.

رغم ذلك، استمرت مؤشرات السلسلة مثل عرض العملات المستقرة، حجم DEX، ونشاط الأصول المرمزة في الارتفاع. يشير هذا إلى أن الشبكة قد تكون مقيمة بأقل من قيمتها الحقيقية.

زخم نمو قوي

وفقًا لأحدث تقرير VanEck، سجلت سولانا أداءً متواضعًا بنسبة +2% في سبتمبر 2025. ومع ذلك، كانت هذه الزيادة قصيرة الأجل، حيث ارتفع السعر لفترة وجيزة إلى $250 قبل أن ينخفض إلى أقل من $200 خلال أسبوع بسبب الانهيار السريع للسوق.

من الناحية المالية، انخفضت إيرادات سولانا بنسبة 11% شهرًا بعد شهر (MoM)، مما يعكس تباطؤًا عامًا في تقلبات سوق العملات الرقمية. انخفضت تقلبات SOL بنسبة 16% MoM. يظل نسبة SOL/ETH حاليًا أقل من خط الاتجاه السنوي.

كانت ديناميكيات السعر في SOL في سبتمبر مدفوعة بشكل كبير بالتفاؤل المحيط بإطلاقات محتملة لـ SOL ETP وظهور عدة خزائن أصول رقمية جديدة (DATs) تركز على سولانا. تم إطلاق اثنين من DATs الرئيسية — Forward ($1.5 مليار) وHelius ($500 مليون) — خلال الشهر، مما زاد من الطلب المؤسسي على SOL. تشير التقديرات الحالية إلى أن DATs المستندة إلى سولانا تحتفظ الآن بحوالي 2.5% من إجمالي عرض SOL، مع المزيد في الأفق.

الترقيات التقنية: Alpenglow,Firedancer، وP-token

في بداية سبتمبر، صوت مدققو سولانا بأغلبية ساحقة (98%) للموافقة على ترقية Alpenglow. تهدف الترقية إلى تقليل وقت نهائية المعاملة من 12 ثانية إلى 150 ميلي ثانية وتحسين اقتصاديات المدققين، واستقرار التوافق، والأداء العام.

في الوقت نفسه، تواصل سولانا معالجة قيود الإنتاجية المرتبطة بالحد الأقصى لـ "وحدات الحوسبة" لكل كتلة. تخطط الشبكة لزيادة سعة الكتلة بنسبة 25% بحلول نهاية العام، بينما اقترح فريق Firedancer من Jump SIMD-0370 لإزالة حدود وحدات الحوسبة الثابتة تمامًا.

تقديم رمز P-token، المصمم لاستبدال تنسيق رمز SPL الحالي، لبدء تحول معماري أعمق. تعتبر رموز SPL غير فعالة حسابيًا، حيث تستهلك حوالي 10% من مساحة كتلة سولانا لكل تحويل. تم تصميم رموز P لتقليل الطلب الحسابي بنسبة 95%، مما يعزز من إنتاجية المعاملات بنسبة تقارب 10%.

الدور المتزايد في الترميز والعملات المستقرة

تواصل سولانا تعزيز موقعها في التمويل العالمي، خاصة في العملات المستقرة والأصول المرمزة. أضافت الشبكة 2 مليار دولار في العملات المستقرة، ليصل الإجمالي إلى 14,3 مليار دولار. بفضل سرعتها وكفاءتها التي لا مثيل لها وتكاليف المعاملات المنخفضة، يمكن أن تصبح سولانا أيضًا "شبكة العملات المستقرة لوول ستريت."

بالإضافة إلى ذلك، تسيطر سولانا على 60% من أحجام التحويل على السلسلة في الأسهم المرمزة، مما يعكس هيمنتها المتزايدة في ترميز الأصول الحقيقية (RWA).

في سبتمبر، سجلت SOL أيضًا 125 مليار دولار في حجم تداول DEX، مما يمثل الشهر الحادي عشر على التوالي من التفوق على إيثريوم. كما قادت سولانا جميع سلاسل الكتل في إجمالي الإيرادات ونمو الإيرادات لمدة 12 شهرًا.

أشار الرئيس التنفيذي لشركة RockawayX أن "سولانا مقيمة بأقل من قيمتها بـ5 مرات مقارنة بإيثريوم".

سولانا لا يزال متأخراً عن BTC وETH

عامل ملحوظ هو نشاط الحيتان. وفقًا لتيد بيلوز، كيان مركزي اشترى سابقًا ما قيمته 1,5 مليار دولار من SOL، باع 50% من ممتلكاته في غضون أسابيع قليلة، مما ساهم على الأرجح في أداء SOL الضعيف مقابل BTC وETH منذ تعافيهم في أبريل.

على الرغم من أن SOL لا يزال أقل بنسبة 20% من أعلى مستوى له على الإطلاق (ATH)، يعتقد بيلوز أنه بمجرد أن تصل بيتكوين وEthereum إلى ذروتها الدورية، من المحتمل أن يتفوق سولانا على كليهما في المرحلة السوقية التالية.

عند تقييمه من خلال أداء الشبكة وبيانات السلسلة، يبدو أن سولانا مقيم بأقل من قيمته الحقيقية بالنسبة لأساسياته. ومع ذلك، يمكن أن يضيق الفجوة بين قوته التقنية وتقييم السوق فقط عندما يبدأ رأس المال المؤسسي في التدفق — عبر صناديق الاستثمار المتداولة، والعملات المستقرة للمؤسسات، ومشاريع RWA.

بعد تطورات الربع الثالث، يجب على المستثمرين مراقبة ثلاثة عوامل رئيسية في الأسابيع القادمة: مواعيد نهائية للموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة (10 و16 أكتوبر), تدفقات العملات المستقرة واستدامة حجم DEX، وسلوك تراكم الحيتان.

إذا توافقت هذه العوامل بشكل إيجابي، يمكن أن يشير SOL إلى نقطة التحول نحو استعادة ATH ووضع سولانا كنجم مؤسسي جديد في دورة العملات الرقمية.