واجهت أسهم البرمجيات رياحاً معاكسة ملحوظة في السوق وسط تصاعد مخاوف المستثمرين بشأن اضطرابات الذكاء الاصطناعي.
يثير أيضًا التصحيح الأوسع في الأسهم مخاوف لعملة بيتكوين (btc)، والتي تتبع أسهم البرمجيات بشكل وثيق.
لماذا انخفضت أسهم شركات البرمجيات؟
كشف مستثمر الأسواق العالمية أن صندوق iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) تراجع بنسبة 15% في شهر فبراير وحده، مما يجعله في طريقه لأسوأ أداء شهري منذ عام 2008. ويختبر الصندوق حاليًا أدنى مستوياته منذ أبريل 2025 ويقع تقريبًا بنسبة 35% دون ذروته.
ذكر منشور في تويتر أن أسهم البرمجيات تمر بأسوأ شهر لها منذ الأزمة المالية الكبرى.
تجلس تقنيات الذكاء الاصطناعي في قلب هذا التراجع الأخير، حيث يبيع المستثمرون أسهم الشركات التي يُنظر إليها على أنها معرضة للانكشاف أمام اضطرابات أدوات الذكاء الاصطناعي المتقدمة. وشهدت الأيام الأخيرة تسارعًا في الانخفاض بعد حدوث تطورين رئيسيين.
في 20 فبراير، أعلنت شركة Anthropic عن تقديم “Claude Code Security”، وهي ميزة جديدة مدمجة في Claude Code. تقوم الأداة بفحص قواعد الشيفرة للكشف عن الثغرات الأمنية، وتقترح إصلاحات مستهدفة للمراجعة البشرية، وتهدف إلى اكتشاف ومعالجة المشكلات التي قد تتجاهلها أدوات الأمان التقليدية.
أدى هذا الإعلان إلى استجابة فورية عبر أسهم الأمن السيبراني. ذكر خطاب كوبيسي أن CrowdStrike قامت بمحو 20 مليار دولار من قيمتها السوقية خلال جلستي تداول فقط. علاوة على ذلك، هبطت أسهم آي بي إم بأكثر من 10%.
قال هولجر شابيتز، كبير المحررين في القسم الاقتصادي والمالي في الصحيفة الألمانية دي فيلت ونسختها الأسبوعية فيلت آم زونتاج: يستمر بيع أسهم البرمجيات، وتتعرض أسهم الأمن السيبراني تحديدًا لضغوط كبيرة بعد إصدار Claude Code Security من Anthropic بسبب المخاوف من أن هذه الأداة التي تركز على الشيفرة ستغير الصناعة. يشير هذا إلى أنه لا يوجد مكان للاختباء عندما يتعلق الأمر بأسهم البرمجيات. حتى سلة جولدمان ساكس لأسهم البرمجيات التي يُفترض أنها منيعة أمام الذكاء الاصطناعي تتعرض لضغوط شديدة مؤخرًا.
اشتد الضغط مرة أخرى يوم الاثنين بعد أن نشرت سيتيريني ريسيرش تقريرًا. يقدم التقرير سيناريو افتراضيًا في يونيو 2028 حيث تقود أتمتة الذكاء الاصطناعي إلى أرباح أعلى للشركات.
في الوقت نفسه، يصور التقرير اضطرابات كبيرة في توظيف ذوي الياقات البيضاء، وضعف الطلب الاستهلاكي، وارتفاع الضغط الائتماني، وتحديات اقتصادية هيكلية.
ذكر التقرير: ”هذا السيناريو ليس توقعًا، بل هدفه الوحيد هو نمذجة سيناريو لم يُستكشف كثيرًا حتى الآن. نأمل أن تخرج من القراءة وأنت مجهز بشكل أفضل لمواجهة مخاطر الذيل الأيسر المحتملة مع ازدياد غرابة الاقتصاد بفعل الذكاء الاصطناعي.“
بعد صدور التقرير، تراجعت أسهم شركات التوصيل والمدفوعات والبرمجيات.
تزايد تقلبات التكنولوجيا يشدد القبضة على بيتكوين
أكدت جرايسكيل أن الأثر لا يقتصر على أسواق الأسهم التقليدية فقط، إذ رصدت أن حركة سعر بيتكوين قد انعكست بشكل وثيق حركة أسهم البرمجيات الأمريكية خلال موجة البيع الأخيرة.
أشار العديد من المشاركين في السوق إلى وجود ارتباط بين أسهم البرمجيات الأمريكية وبيتكوين. يشير ذلك إلى أن بيتكوين، بدلًا من التصرف كأداة تحوط، قامت أحيانًا بالتداول كامتداد عالي بيتا لقطاع التكنولوجيا.
إذا استمرت أسهم البرمجيات في الضعف، فمن الممكن أن تبقى بيتكوين أيضًا تحت الضغط. يمكن أن يسهم استمرار ضعف الأسهم ذات النمو المرتفع في تشديد الأوضاع المالية عبر تأثيرات الثروة، وزيادة علاوات مخاطر الأسهم، وارتفاع التقلبات، وعمليات تخفيض المديونية النظامية في جميع الأصول عالية بيتا، بما في ذلك العملات المشفرة.
مع ذلك، يبقى من الممكن حدوث تباعد في الأداء. إذا بدأ المستثمرون في اعتبار بيتكوين كتحوط نقدي ضد الاضطرابات الهيكلية في سوق العمل بفعل الذكاء الاصطناعي، أو تدهور العملة، أو السياسات كاستجابة لتحفيز اقتصادي قوي، فقد يضعف ارتباط بيتكوين مع أسهم البرمجيات.
