سعر الفضة (XAG/USD) يتداول بالقرب من 69 دولارا بعد أن وصل إلى 60 دولارا في 23 مارس، محققا أدنى مستوى جديد منذ عام 2026. التصحيح الذي أشار إليه محللو BeInCrypto من خلال انهيار كبير قد تحقق الآن، متجاوزا الهدف الأولي البالغ 65 دولارا وامتد إلى 60 دولارا.
لم يعد السؤال هو ما إذا كان التصحيح سيحدث. نعم، حدث ذلك. السؤال الآن هو هل هذا هو القاعدة المحلية أم مجرد توقف قبل الانتقال الأعمق.
تشرح تقريران من COT التصحيح وتلمح إلى ما سيأتي بعد ذلك
التصحيح الذي بدأ في 13 مارس لم يظهر فجأة.
هل تريد المزيد من الرؤى مثل هذه؟ اشترك في النشرة اليومية للكريبتو للمحرر هارش نوتاريا هنا.
أظهر تقرير التزامات المتداولين (COT) الصادر عن لجنة تداول السلع الآليفة (CFTC) حتى 10 مارس بالفعل قيام المضاربين الكبار بتقليص تعرضهم. انخفضت الأسهم القصيرة غير التجارية بمقدار 920 عقدا لتصل إلى 33,306، بينما انخفضت المراكز المقصوقة بمقدار 2,160 لتصل إلى 8,728. كان موقع الشبكة لا يزال طويلا، لكن الاتجاه قد تغير. ارتفع الاهتمام المفتوح بمقدار 2,132 عقدا، مما يشير إلى أن المشاركات الجديدة على المكشوف بدأت تتراكم جنبا إلى جنب مع الخروج الطويل.
بحلول لقطة 17 مارس (التي صدرت في 20 مارس)، تسارعت الحالة في التدهور. انخفضت الصفقات الطويلة غير التجارية بمقدار 2,181 عقدا أخرى لتصل إلى 31,125، أي انخفاض أسبوعي يقارب 7٪. ارتفعت المخاطرة بنسبة 516 لتصل إلى 9,244. انخفض الفائدة المفتوحة بمقدار 700 عقد، مما يؤكد أن البيع كان مدفوعا بالتصفية. بين هاتين اللقطتين، انخفض سعر الفضة من حوالي 85 دولارا إلى 69 دولارا، أي حوالي 18٪ خلال أكثر من أسبوع بقليل.
تقرير COT القادم سيصل في 27 مارس، ويحتوي على بيانات من اليوم (24 مارس). إذا ارتفعت الشراء بالأموال المدارة لأول مرة منذ أسابيع، فسيكون ذلك أقرب تأكيد لتشكل أرضية. تاريخيا، كان المراكز الصافية على المكشوف المدارة المتطرفة تميل إلى تحديد القاع المحلي.
خيارات SLV تظهر تحولا دقيقا لكنه مهم
تضيف نسبة صندوق البيع إلى الشراء في صندوق iShares Silver Trust (SLV) طبقة مكملة إضافية. في 17 مارس، عندما أغلقت SLV عند 71.66 دولار، كانت نسبة الحجم 0.69 ونسبة الفائدة المفتوحة عند 0.65.
بحلول 23 مارس، وبعد أن دفع التصحيح سعر SLV إلى 62.47 دولار، ارتفعت نسبة الحجم إلى 0.71 بينما انخفضت نسبة الفائدة المفتوحة إلى 0.62. ارتفاع نسبة حجم التداول يعني تداول المزيد من البيئات مقارنة بالشراء (الشيراء)، مما يعكس الخوف من المدى القريب. ومع ذلك، يشير انخفاض نسبة الفائدة المفتوحة إلى أن مراكز البيع القائمة كانت تغلق بدلا من مراكز جديدة تفتح.
الأسوار التي بنيت قبل التصحيح يتم فك الآن بعد انتهاء الانتقال. يشير هذا الانحراف إلى أن الوضع الهابط قد يكون قد أدى غرضه بالفعل.
تتناول بيانات COT والخيارات العقود الآجلة ومواقع صناديق المؤشرات المتداولة. لكن ما إذا كان سعر الفضة قادرا على الحفاظ على التعافي يعتمد أيضا على قوتين كليتين تقعان خارج سوق الفضة نفسه.
نسبة الذهب إلى الفضة وDXY تحتفظان بمفاتيح الماكرو
بلغت نسبة الذهب إلى الفضة ذروتها عند 72.81 في أوائل فبراير. انخفض منذ ذلك الحين إلى 63.37، مما يعني أن الفضة بدأت تكتسب قوة نسبية مقابل الذهب. الانخفاض تحت قاع التأرجح عند 62.84 سيؤكد أن الفضة تتفوق على الذهب نسبيا، وهو إشارة تاريخية صعودية.
يظل مؤشر الدولار (DXY) هو المتغير الكلي الأعلى. يتداول حاليا عند 99.26 ويشكل ما يشبه علم الصاعد على الرسم البياني اليومي. وصل إلى 100.56 في 19 مارس، وهو نفس اليوم الذي بدأ فيه سعر الفضة في أعمق انخفاض له. إذا استمر ارتفاع العلم بعد 100، فسيخلق ذلك رياحا معاكسة مستمرة للفضة بغض النظر عن بيانات COT أو الخيارات.
لكي تبني الفضة تعافا مستداما، يجب أن يكسر مؤشر DXY تحت 98.48، ويفضل أن يتجه نحو 97.30. أي تصعيد في الصراع الإيراني يدفع أسعار النفط إلى ارتفاع يغذي توقعات التضخم، مما يدفع العوائد إلى الأعلى، مما يقوي الدولار الذي يضغط على الفضة. خفض التصعيد سيفعل السلسلة العكسية.
سعر الفضة يجد دعما هيكليا عند مستوى فيبوناتشي الحرج
يكشف مخطط 12 ساعة عن إشارتين، وعند جمعهما معا، يبنيان أقوى حجة لوجود قاع محلي.
أولا، تشكل انحراف صاعد خفي. أدنى مستوى حالي بالقرب من 60 دولار يقع في نفس منطقة السعر التي عملت كدعم في 12 ديسمبر. ومع ذلك، فقد سجل مؤشر الانسداد النسبي أدنى مستوى أقل بكثير مقارنة بقراءة ديسمبر تلك. هذا النوع من التباعد الصاعد الخفي، حيث يحافظ السعر على نفس المستوى بينما يسجل الزخم أقل، يشير إلى أن ضغط البيع يستنزف حتى مع إعادة اختبار السعر لمنطقة معروفة شبيهة بالقاع.
ثانيا، أدنى سعر 60 دولارا يتوافق تقريبا تماما مع امتداد فيبوناتشي 0.618. مؤشر فيبوناتشي القائم على الاتجاه الذي تم اعتماده من ذروة 29 يناير حتى قاع 5 فبراير وارتداد 1 مارس يضع التمديد عند 0.618 عند 60 دولارا. أما أدنى مستوى منذ ذلك الحين فقد وصل إلى نفس المستوى.
يعتبر مستوى 0.618 على نطاق واسع واحدا من أقوى مناطق الدعم الهيكلي في تحليل فيبوناتشي، وقد استجابت له الفضة تقريبا حتى السنت.
إذا تم الاحتفاظ ب $60، فإن أهداف الاسترداد ستكون عند 74 دولارا (0.382)، و82 دولارا (0.236)، وفي النهاية 96 دولارا، وهو ما يعادل أيضا رأس النقاط السابقة. إذا انكسر 60 دولارا عند إغلاق لمدة 12 ساعة، ينخفض الدعم التالي إلى 51 دولار، والذي قد يكون هبوطا بنسبة 26٪.
في الوقت الحالي، يعتمد قاع الفضة المحلي لعام 2026 على ما إذا كان أساس فيبوناتشي 0.618 سيصمد، ويظهر تقرير COT القادم عودة الشراء للأموال المدارة، ويكسر مؤشر DXY تحت 98.48.
يجب أن تصطف الثلاثة ليتم تأكيد القاع.
