بينما ركز المحللون بشكل رئيسي على البيتكوين أو العملات البديلة الفردية، فإن هيكل إجمالي القيمة السوقية للعملات الرقمية يقترب من عتبة حرجة في يناير.
تشير علامات ضعف السيولة إلى تحذيرات حول مدى هشاشة هذا الهيكل.
Sponsoredحجم تداول العملات الرقمية ينخفض بشكل كبير مع سحب المستثمرين
وفقا لبيانات من نيوهيدج، بلغ إجمالي حجم التداول في البورصات المركزية 1.118 تريليون دولار في يناير. بلغت بينانس أكثر من 490 مليار دولار من هذا المبلغ.
ما يبرز هو أنه ما لم يحدث ارتداد كبير في الأيام المتبقية من يناير، فإن هذا الرقم سيمثل أدنى مستوى منذ يوليو من العام الماضي. يوفر انخفاض حجم السوق بشكل عام دليلا قويا على أن المستثمرين أصبحوا أكثر حذرا.
هذا الشعور الحذر جعل المستثمرين مترددين في الشراء، رغم أن العديد من العملات البديلة لا تزال أقل بنسبة 70–90٪ من أسعارها الذروة.
مجموعة بيانات أخرى من CryptoQuant تقدم وضوحا إضافيا. يقيس طلب المستثمرين الأفراد نشاط التداول على نطاق صغير على السلسلة (المعاملات التي تقل عن 10,000 دولار). هذا المؤشر انخفض بشكل حاد منذ أغسطس من العام الماضي.
أشار المحلل Caaueconomy إلى أن خطر إغلاق الحكومة الأمريكية المحتمل، إلى جانب المخاوف المتعلقة بصفقة حمل الين، دفع المستثمرين إلى موقف دفاعي. تم تقليل نشاط التداول والاستثمارات الجديدة.
Sponsored Sponsored"التعافي القوي سيتطلب تجدد الشعور السوقي ومشاركة أكبر من الأفراد في حجم السلسلة على السلسلة"، صرح كاو إينونوم.
بالإضافة إلى ذلك، لم يصبح المستثمرون أكثر حذرا في تخصيص رأس المال فحسب، بل يبدو أنهم يستغلون أرباحا كاملة من السوق. تعكس بيانات العملات المستقرة هذا التحول.
تظهر بيانات القيمة السوقية للعملات المستقرة ERC-20 من CryptoQuant أن رأس مال العملات المستقرة انخفض في يناير. كما انخفضت احتياطيات العملات المستقرة المحتفظ بها في البورصات بشكل كبير.
يمثل إجمالي العرض من العملات المستقرة ERC-20 والمبلغ المحتفظ به في البورصات رأس المال فعليا "ينتظر" في سوق العملات الرقمية. عندما ينخفض كلا الرصدتين في نفس الوقت، يشير ذلك إلى أن الأموال تغادر السوق بدلا من مجرد الدوران داخليا.
Sponsoredأشار تقرير حديث من BeInCrypto إلى أنه بدون سيولة جديدة، قد ينخفض البيتكوين إلى أقل من 70,000 دولار.
كيف يتعرض هيكل القيمة السوقية للتهديد؟
انخفضت القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية إلى أقل من 3 تريليون دولار في يناير. وقد أشار العديد من المحللين إلى أهمية مستوى الدعم الذي يبلغ حوالي 2.86 تريليون دولار. إذا انكسر هذا الدعم، فقد تنخفض القيمة السوقية بشكل أكبر.
تظهر بيانات TradingView أن القيمة السوقية تقترب الآن من خط اتجاه ظل ثابتا منذ عام 2024. قد يؤدي انهيار تحت هذا الخط إلى تحفيز سوق هابطة مشابهة لعام 2022.
Sponsored Sponsored
نتيجة لذلك، قد تزيد الإشارات السلبية من انخفاض حجم التداول، إلى جانب نشاط سحب المستثمرين من النقد، من احتمال كسر هذا الخط الاتجاهي.
ومع ذلك، يدخل السوق أيضا أسبوعا مليئا بالأحداث الاقتصادية الكلية الكبرى التي قد تغير هذا المسار. انخفض الدولار الأمريكي إلى أدنى مستوى له منذ أربع سنوات، مدفوعا بشكل كبير بتوقعات خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي وتجدد عدم اليقين في سياسة التجارة.
تاريخيا، دعم ضعف الدولار الأصول الخطرة مثل العملات الرقمية من خلال زيادة السيولة العالمية وجعل الأصول المقومة بالدولار أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين. إذا استمر هذا الاتجاه، فقد يوفر الدافع اللازم لعكس تدفق رأس المال الحالي الخارج.
ومع ذلك، لا يزال الطريق إلى الأمام غير مؤكد. ولتحقيق تعافي مستدام، سيحتاج السوق إلى رؤية ليس فقط خلفية اقتصادية مواتية، بل أيضا عودة مشاركة الأفراد وتدفقات العملات المستقرة الجديدة—ولم يتحقق أي منهما بعد.
الأيام القادمة ستكون حاسمة. إذا استمر مستوى الدعم البالغ 2.86 تريليون دولار وظلت الظروف الاقتصادية الكلية مواتية، فقد يستقر السوق. ولكن إذا استمر حجم التداول في الانخفاض واستمر المستثمرون في سحب الأموال، فقد يتبع ذلك تصحيح أعمق.
