كثفت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بشكل كبير من إجراءات إنفاذ العملات المشفرة تحت إدارة الرئيس جاري جينسلر.
تشير التقارير الأخيرة إلى أن فترة جينسلر شهدت تفوق إجراءات إنفاذ العملات المشفرة على جهود سلفه، جاي كلايتون، بنسبة مذهلة بلغت 80%. تميزت هذه الفترة العدوانية من الإنفاذ بتدقيق مكثف وعقوبات قياسية بلغت 6,05 مليار دولار، ما يقرب من أربعة أضعاف 1,52 مليار دولار التي فرضت خلال فترة كلايتون.
ارتفعت إجراءات إنفاذ العملات الرقمية بنسبة 80% خلال فترة جينسلر
تشير Cornerstone Research إلى أن SEC بدأت 125 إجراء إنفاذ متعلق بالعملات المشفرة خلال فترة جينسلر، التي امتدت من أبريل 2021 إلى ديسمبر 2024. يمثل هذا زيادة بنسبة 80% مقارنة بـ 70 إجراء تحت قيادة كلايتون بين 2017 إلى 2020.
تحديدًا، يبرز التقرير 33 إجراء إنفاذ متعلق بالعملات المشفرة في 2024، بانخفاض 30% عن ذروة 2023. كانت هذه هي المرة الأولى التي يحدث فيها انخفاض سنوي في الإنفاذ منذ 2021. على الرغم من الانخفاض في عدد الإجراءات، ارتفعت العقوبات المالية إلى رقم قياسي بلغ 4,98 مليار دولار.
ساهمت تسوية واحدة بمليارات الدولارات بقيمة 4,3 مليار دولار من بينانس وغرامة 50 مليون دولار على تشانغبينغ تشاو في أبريل بالنصيب الأكبر من هذا.
جدير بالذكر أن نصف إجراءات الإنفاذ في 2024 حدثت في سبتمبر وأكتوبر، قبل الانتخابات الرئاسية الأمريكية في نوفمبر. يشير هذا إلى دفع استراتيجي لتثبيت المواقف التنظيمية خلال الأشهر الأخيرة لجينسلر كرئيس. قدمت SEC 25 دعوى قضائية في محاكم المقاطعات الأمريكية وبدأت ثماني إجراءات إدارية في 2024. شهدت القضايا الإدارية انخفاضًا بنسبة 50% مقارنة بـ 2023.
علاوة على ذلك، كشف تحليل Cornerstone Research أن 66% من إجراءات الإنفاذ تحت إدارة جينسلر احتوت على اتهامات بالاحتيال، مقارنة بـ 54% تحت كلايتون. على العكس، كانت انتهاكات عروض الأوراق المالية غير المسجلة أكثر شيوعًا قليلاً تحت كلايتون (71%) من جينسلر (63%).
استقبال متباين لإرث جينسلر
ركزت إدارة جينسلر على تطبيق اختبار هاوي لتحديد ما إذا كانت الأصول الرقمية تعتبر أوراق مالية. قام بقمع التلاعب المزعوم في السوق والفشل في التسجيل كوسطاء تجاريين.
على الرغم من هذه الإنجازات، لم تكن فترة جينسلر خالية من الانتقادات. أعرب التنفيذيون في الصناعة، مثل الرئيس التنفيذي لشركة كوينبيس براين أرمسترونغ، عن إحباطهم مما يرونه إجراءات إنفاذ مفرطة وغالبًا "تافهة".
“يجب على رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات القادم سحب جميع القضايا التافهة وتقديم اعتذار للشعب الأمريكي. لن يزيل ذلك الضرر الذي لحق بالبلاد، لكنه سيبدأ عملية استعادة الثقة في هيئة الأوراق المالية والبورصات كمؤسسة”، نشر أرمسترونغ .
ينتقدون أيضًا أن هذه الحملات القمعية المستمرة تعيق الابتكار وتجعل شركات العملات الرقمية تبحث عن بيئات تنظيمية أكثر ودية في الخارج. يشير الكثيرون إلى تعامل هيئة الأوراق المالية والبورصات مع الدعاوى القضائية الرئيسية كرمز لاتجاه أوسع نحو التجاوز. يدعي آخرون أن الوكالة أولت الأولوية للإجراءات العقابية على حساب التنظيم البناء.
شعر النظام البيئي الأوسع للعملات الرقمية أيضًا بثقل الضغط التنظيمي المتزايد. على سبيل المثال، شركة البلوكشين كونسينسيس قامت مؤخرًا بتسريح 20% من موظفيها. أشار رئيسها التنفيذي، جوزيف لوبين، إلى تصاعد التدقيق من هيئة الأوراق المالية والبورصات كعامل مساهم.
“الظروف الاقتصادية الكلية الأوسع خلال العام الماضي وعدم اليقين التنظيمي المستمر قد خلقت تحديات واسعة لصناعتنا، خاصة للشركات التي تتخذ من الولايات المتحدة مقرًا لها”، شارك لوبين على X (المعروف سابقًا بتويتر).
ومع ذلك، انتقلت هيئة الأوراق المالية والبورصات إلى قيادة جديدة في 2025 بعد استقالة جينسلر وصعود مارك أويدا كرئيس مؤقت. تستعد صناعة العملات الرقمية لتحولات محتملة في أولويات التنفيذ. أعلنت هيئة الأوراق المالية والبورصات عن تشكيل قوة مهام مخصصة للعملات الرقمية، مما يشير إلى أن الأصول الرقمية ستظل نقطة محورية.
ومع ذلك، يأمل أصحاب المصلحة في نهج أكثر توازنًا. بينما يعتبر تعزيز الابتكار أمرًا أساسيًا، فإن معالجة المخاوف المشروعة بشأن الاحتيال والتلاعب في السوق أمر حيوي أيضًا. أكد نائب رئيس Cornerstone Research، آبي تشيرنين، على أهمية مراقبة تأثير قوة المهام على إجراءات التنفيذ المستقبلية.
“سنراقب كيف قد يتغير التنفيذ في 2025، في ضوء قوة المهام الخاصة بالعملات الرقمية التي أعلنت عنها هيئة الأوراق المالية والبورصات مؤخرًا”، قال.
تقدم السنوات القادمة فرصة لإعادة ضبط الجهود التنظيمية وإعادة بناء الثقة بين هيئة الأوراق المالية والبورصات ومجتمع العملات الرقمية. ومع ذلك، ستُذكر فترة جينسلر لتجاوزاتها، حيث تم تسميته كأحد أعداء العملات الرقمية.
إخلاء مسؤولية
جميع المعلومات المنشورة على موقعنا الإلكتروني تم عرضها على أساس حسن النية ولأغراض المعلومات العامة فقط. لذا، فأي إجراء أو تصرف أو قرار يقوم به القارئ وفقاً لهذه المعلومات يتحمل مسؤوليته وتوابعه بشكل فردي حصراً ولا يتحمل الموقع أية مسؤولية قانونية عن هذه القرارات.
