ظلّت هيئة SEC الأمريكية العدو العام رقم 1 لصناعة العملات الرقمية في الولايات المتحدة، حيث كثفت جهودها في التنفيذ في عام 2024. أصدرت الهيئة التنظيمية عقوبات قياسية على شركات العملات الرقمية طوال العام.
مع توقع تغيير محتمل في موقف هيئة الأوراق المالية والبورصات التنظيمي تحت إدارة دونالد ترامب القادمة، إليك نظرة على كيفية تدقيق الهيئة لشركات العملات الرقمية هذا العام.
الغرامات القياسية تسلط الضوء على موقف SEC من العملات الرقمية
شهد العام نقطة تحول في نهج الهيئة، مع عدد أقل من إجراءات التنفيذ ولكن غرامات أعلى بكثير. في عام 2024، فرضت هيئة الأوراق المالية والبورصات $8,2 مليار في الغرامات على 583 شركة عملات رقمية.
هذا الرقم أكبر من الغرامات التراكمية المفروضة على مدى السنوات ال12 الماضية. والأكثر إثارة للدهشة، أن هذه الزيادة الكبيرة جاءت من 11 حالة فقط، كل منها تتضمن سوء سلوك مالي كبير.
كانت واحدة من أهم القضايا تدور حول تيرافورم لابز. مؤسسها، دو كوون، واجه اتهامات بتنظيم واحدة من أكبر عمليات الاحتيال في الأوراق المالية في تاريخ الولايات المتحدة. بعد محاكمة هيئة محلفين في مانهاتن، توصلت تيرافورم لابز إلى تسوية مع هيئة الأوراق المالية والبورصات بمبلغ $4,5 مليار.
“وافقت تيرافورم لابز بي تي إي، المحدودة ودو كوون على دفع أكثر من $4,5 مليار بعد حكم هيئة محلفين بالإجماع يحملهم المسؤولية عن تنظيم احتيال استمر لسنوات يتضمن أوراق مالية لأصول رقمية أدى إلى خسائر ضخمة للمستثمرين عندما انهار المخطط”، نشرت هيئة الأوراق المالية والبورصات.
تيرافورم، التي قدمت طلب إفلاس في يناير، ستعطي الأولوية لتعويض مستثمري العملات الرقمية خلال عملية التصفية قبل الوفاء بتسوية هيئة الأوراق المالية والبورصات.
تقدر الشركة أن أصحاب الحقوق المؤهلين قد يستردون بين $184,5 مليون و$442,2 مليون، مما يترك جزءًا كبيرًا من مبلغ التسوية غير مدفوع.
قضايا الاحتيال تهيمن على إجراءات الإنفاذ الخاصة بالأوراق المالية والبورصات
تابعت هيئة SEC عدة قضايا احتيال، مع توزي كابيتال ومؤسسها، إنغ تاينغ، من بين الأبرز. جمعت توزي كابيتال أكثر من $100 مليون من المستثمرين، واعدة بمشاريع تعدين عملات رقمية آمنة وعالية العائد ومشاريع إعادة تأهيل الديون.
ومع ذلك، زعمت هيئة الأوراق المالية والبورصات أن الأموال أسيء استخدامها وتم تحويلها إلى أعمال غير ذات صلة لتحقيق مكاسب شخصية.
وفقًا للشكوى: كانت عمليات تعدين بيتكوين الخاصة بالشركة تعاني من تقلبات في تكاليف الطاقة ومشاكل في المعدات، على عكس ادعاءاتها التسويقية بالموثوقية والربحية. لذلك، تسعى sec إلى فرض أوامر قضائية دائمة، وعقوبات مدنية، وحظر على تاينغ من العمل كمسؤول أو مدير في أي شركة.
تطور ملحوظ آخر شمل بيتكلايف، وهي شركة ناشئة في مجال البلوكشين متهمة بانتهاك قوانين الأوراق المالية خلال ico عام 2017. قامت sec بتوزيع 4,6 مليون دولار للمستثمرين من صندوق بيتكلايف العادل.
عوض هذا الصندوق المتضررين من انهيار عرض توكن نشاط المستهلك (cat) الخاص بالشركة.
شركات العملات الرقمية تتصدى لدعاوى هيئة الأوراق المالية والبورصات
ساعدت بعض دعاوى sec في مكافحة المحتالين والاحتيالات. ومع ذلك، يكره قادة صناعة العملات الرقمية عدم الوضوح ونهج التنظيم من خلال التنفيذ. على سبيل المثال، اتخذت sec إجراءات قانونية ضد مختلف بورصات العملات الرقمية، مصنفة معاملات العملات الرقمية كأوراق مالية.
أثارت دعاوى sec وإجراءات التنفيذ مقاومة كبيرة من اللاعبين الرئيسيين في صناعة العملات الرقمية. قامت كريبتو.كوم، بعد تلقي إشعار ويلز في أكتوبر، برفع دعوى استباقية ضد الوكالة.
انتقد الرئيس التنفيذي للشركة، كريس مارسزاليك، موقف المنظم، مدعيًا أنه صنف معظم معاملات العملات الرقمية كأوراق مالية بشكل غير عادل. كان هذا اتجاهًا مستمرًا من الوكالة تحت إدارة غاري جينسلر.
ومع ذلك، سحبت كريبتو.كوم هذه الدعوى في وقت سابق من ديسمبر بعد اجتماع مارسزاليك مع الرئيس المنتخب دونالد ترامب. يبدو أن الصناعة تأمل في تحول محتمل في موقف sec تجاه العملات الرقمية تحت القيادة الجديدة لبول أتكينز.
كتبت باحثة العملات الرقمية مولي وايت على X (المعروف سابقًا بتويتر): "على الرغم من التغيير الإداري الوشيك، لا تزال sec ترسل إشعارات ويلز. ومع ذلك، فإن كريبتو.كوم واثقة جدًا من أن sec ستتعثر بسبب الإدارة الجديدة لدرجة أنها سحبت دعوى قضائية ضد الوكالة - في نفس اليوم الذي التقى فيه رئيسها التنفيذي بترامب".
في الوقت نفسه، سعى بينانس ورئيسها التنفيذي السابق، تشانغبينغ تشاو، أيضًا لتحدي نهج تنفيذ sec. قدم فريقهم القانوني طلبًا لرفض شكوى معدلة، بحجة أن sec فشلت في تقديم معايير واضحة لتحديد متى تعتبر معاملات العملات الرقمية أوراق مالية.
استشهد الدفاع بتناقضات مع الأحكام السابقة، بما في ذلك قضية sec ضد ريبل البارزة، التي خلصت إلى أن xrp لم يكن ورقة مالية في جميع السيناريوهات.
وبالمثل، اعترضت كراكن على ادعاءات هيئة الأوراق المالية والبورصات بأن بعض الأصول الرقمية، مثل ADA وSOL، تفي بتعريف الأوراق المالية. استنادًا إلى اختبار هاوي، جادلت كراكن بأن هذه الأصول لا تعتبر عقود استثمار واتهمت هيئة الأوراق المالية والبورصات بتجاوز تنظيمي.
قال ساندر جورتيس، المؤسس المشارك لـ HELLO Labs لـ BeInCrypto: "كانت سياسة جينسلر متطرفة، لكن السؤال المتبقي هو ما إذا كنا سننتقل إلى تطرف آخر. أعتقد أن هناك تقدمًا بالفعل في دفع موقف محايد وتنظيم/اعتماد من هيئة الأوراق المالية والبورصات".
التبعات القانونية والمالية لبروتوكولات التمويل اللامركزي
استهدفت هيئة SEC أيضًا بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi)، مع مواجهة راري كابيتال اتهامات بتضليل المستثمرين وتشغيل منتجات استثمار غير مسجلة.
في ذروتها، أدارت راري أكثر من 1 مليار دولار في أصول التشفير من خلال مجموعات الكسب والدمج الخاصة بها، والتي وعدت بإعادة التوازن التلقائي لتحقيق عوائد مثلى.
ومع ذلك، زعمت هيئة SEC أن هذه العمليات غالبًا ما تتطلب تدخلًا يدويًا، مما يتناقض مع ادعاءات الشركة.
امتدت جهود هيئة الأوراق المالية والبورصات إلى المروجين الأفراد، بما في ذلك في فام، الذي تم اتهامه ببيع أوراق مالية غير مسجلة بشكل غير قانوني من خلال الترويج لرموز سايتاما إينو. زُعم أن فام ضلل المستثمرين بادعاءات مبالغ فيها حول قيمة الرمز وإمكانية العوائد، محققًا أرباحًا على حسابهم.
بالإضافة إلى إجراءات التنفيذ، وجدت هيئة SEC نفسها متورطة في معارك قانونية بدأتها شركات التشفير. رفعت بيتنوميال، وهي بورصة مشتقات مقرها شيكاغو، دعوى قضائية ضد هيئة الأوراق المالية والبورصات. جادلت البورصة بأن عقودها الآجلة لـ XRP تقع تحت اختصاص لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC).
انتصار تاريخي ضد كوينبيس
في وقت سابق من هذا العام، حصلت هيئة الأوراق المالية والبورصات على حكم يسمح لـ دعواها القضائية ضد كوينبيس بالمضي قدمًا إلى المحاكمة. تركز القضية على اتهامات بأن البورصة شاركت في مبيعات أوراق مالية غير مسجلة.
;كما قضت قاضية المحكمة الجزئية الأمريكية كاثرين بولك فايلا بأن المعاملات المعنية تقع ضمن الإطار الذي استخدمته المحاكم لتحديد الأوراق المالية لعقود، مما يعزز سلطة هيئة الأوراق المالية والبورصات على منصات التشفير.
يمكن أن يكون لنتيجة هذه المحاكمة تداعيات بعيدة المدى على الصناعة حيث تختبر حدود سلطة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية والتصنيف القانوني للأصول الرقمية.
تعكس إجراءات هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في 2024 زيادة في الحملة على صناعة العملات الرقمية. ومع ذلك، تحت حكومة جديدة مؤيدة للعملات الرقمية، يتوقع أعضاء الصناعة والمجتمع أن يتغير موقف الوكالة بشكل كبير.
قال ماكسيم ساخاروف، المؤسس المشارك لـ WeFi: "غاري جينسلر ليس أصل الحملة على العملات الرقمية من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. ومع ذلك، فقد زاد من إجراءات التنفيذ إلى ما بعد أسلافه. من المتوقع أن يقود بول أتكينز، رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات المؤيد للعملات الرقمية، بشكل مختلف، مما يظهر التعاون مع العملات الرقمية والنظم المالية الأوسع".
ارتفعت بالفعل العملات الرقمية الرئيسية مثل XRP بناءً على هذا التفاؤل. ومع ذلك، سيتم تحقيق النطاق الحقيقي لهذه التغييرات فقط في الأشهر القادمة.
إخلاء مسؤولية
جميع المعلومات المنشورة على موقعنا الإلكتروني تم عرضها على أساس حسن النية ولأغراض المعلومات العامة فقط. لذا، فأي إجراء أو تصرف أو قرار يقوم به القارئ وفقاً لهذه المعلومات يتحمل مسؤوليته وتوابعه بشكل فردي حصراً ولا يتحمل الموقع أية مسؤولية قانونية عن هذه القرارات.
