اقترحت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) يوم الثلاثاء تنظيم الأصول المشفرة (SEC)، مما فتح طريقا قانونيا لبيع الرموز للمستثمرين الأمريكيين وخروجوا رسميا من معاملة الأوراق المالية.
كان سؤال الخروج محور الصراع الطويل بين هيئة الأوراق المالية والبورصات وشركة ريبل حول XRP. اقتراح يوم الثلاثاء سيحل محل سنوات من التقاضي بشروط مكتوبة.
ما تقدمه قواعد العملات الرقمية الجديدة في هيئة الأوراق المالية والبورصات لمصدري الرموز
ينشئ الاقتراح استثناءين من تسجيل قانون الأوراق المالية:
- الخيار لمرة واحدة يغطي زيادات تصل إلى 5 ملايين دولار على مدى أربع سنوات.
- مسار ثان يسمح بالحصول على ما يصل إلى 75 مليون دولار كل 12 شهرا.
كلا المسارين يتطلبان إفصاحات سردية واضحة للمستثمرين.
يجب على المشاريع التي تستخدم الإعفاء الأكبر أيضا نشر البيانات المالية وتقديم تقارير جارية. ستتجاوز القواعد الفيدرالية متطلبات تسجيل الولايات لهذه العروض وبعض الحرف الثانوية.
يذكر هذا الهيكل بشكل فضفاض بعصر طرح العملات الأولي (ICO)، عندما جمعت المشاريع مليارات من الجمهور قبل أن تغلق تطبيق القانون هذا القناة. هذه المرة، تحدد حدود الدولار ورسوم الإفصاح إطار النشاط منذ اليوم الأول.
تعتمد الحزمة على تصنيف الرموز المشترك بين هيئة الأوراق المالية والبورصات ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) التي أصدرتها في 17 مارس.
وقد شرح هذا التفسير كيف يمكن لأصل مشفرة غير رصيد أن يدخل ويخرج من عقد استثماري، وهو الغلاف القانوني الذي يسحب بيع الرموز بموجب قانون الأوراق المالية. تبقى التعليقات العامة مفتوحة لمدة 60 يوما بعد نشر السجل الفيدرالي.
تابعنا على X للحصول على آخر الأخبار فور حدوثها
السؤال الذي جعله XRP مشهورا يحصل على إجابة مكتوبة
رفعت هيئة الأوراق المالية والبورصات دعوى قضائية ضد ريبل في عام 2020، بحجة أن مبيعات XRP الخاصة بها تمثل عروضا مالية غير مسجلة. حكمت القاضية أناليسا توريس في عام 2023 بأن XRP نفسها ليست ورقة مالية، رغم أن بعض المبيعات المؤسسية تجاوزت الحدود. أغلقت القضية في أغسطس 2025.
ترك هذا النتيجة لغزا واجهته كل مشروع منذ ذلك الحين. يمكن للرمز أن يفلت من وضع الأوراق المالية في المحكمة، ومع ذلك لم تكن هناك قاعدة توضح المصدرين كيفية الوصول إليها بدون قاض.
يوفر الملاذ الآمن المقترح الآلية المفقودة.
بمجرد أن يكمل الفريق أو ينهي العمل الإداري الذي وعد به المشترين بشكل دائم، لن يكون الأصل مشمولا بعقد استثمار بعد ذلك.
قال رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات بول إس. أتكينز في البيان: "تماشيا مع إرشادات المفوضية التفسيرية السابقة، فإن هذا الاقتراح سيسمح أيضا بوجود ملاذ آمن بمجرد أن يكمل المصدر أو يوقف بشكل دائم جميع الجهود الإدارية الأساسية التي يمثلها أو يعد بأخذها بموجب عقد استثماري."
لم تظهر الأسواق رد فعل فوري كبير. يتداول XRP بالقرب من دولار واحد، مع تغير طفيف خلال اليوم الماضي، بقيمة سوقية تبلغ 62.7 مليار دولار تحتل المرتبة السادسة بشكل عام. لا يزال الرمز منخفضا بكثير من سجله القياسي في يوليو 2025 البالغ 3.65 دولار.
يتحول الاهتمام الآن إلى نافذة التعليقات وإلى الكونغرس، حيث لا يزال قانون CLARITY، وهو مشروع قانون يحدد قواعد هيكل السوق للأصول الرقمية، ينتظر تصويت مجلس الشيوخ. ستحدد الشروط النهائية للميناء الآمن ما إذا كان المصدرون الذين بنوا في الخارج سيعيدون فعلا مبيعات الرموز إلى الولايات المتحدة.
