يضاعف الرئيس التنفيذي لشركة روبن هود فلاد تينيف جهوده على إمكانيات العملات الرقمية في إحداث ثورة في الاستثمار في الأسواق الخاصة. في منشور حديث على X، أكد تينيف أن الولايات المتحدة تحقق تقدمًا في تبني العملات الرقمية ويجب أن توسع فهمها لما هو ممكن.
تتركز دعوته على ترميز الأصول الواقعية (RWA)، وهو نهج تحويلي يمكن أن يفتح الاستثمارات في الأسواق الخاصة للمستثمرين العاديين.
فلاد تينيف يقدم حجة للتوكنية
في مقال رأي نُشر في واشنطن بوست، أبرز تينيف الفجوة الاستثمارية الواضحة في الأسواق الخاصة، مشيرًا إلى شركات مثل أوبن إيه آي (تقييم 157 مليار دولار)، سبيس إكس (350 مليار دولار)، كانفا، ريفولت، سترايب، و أنثروبيك. وفقًا لتينيف، تظل هذه الشركات مملوكة بشكل خاص، مع تقييد الاستثمارات في المراحل المبكرة على نخبة صغيرة من المستثمرين المعتمدين.
تستبعد اللوائح الحالية، مثل قاعدة "المستثمر المعتمد"، حوالي 80% من الأسر الأمريكية من هذه الفرص المربحة. وفقًا لتينيف، يوفر الترميز حلاً.
“أخيرًا، تعوض الولايات المتحدة عن الوقت الضائع وتأخذ العملات الرقمية بجدية. الكثير من الخطوات الواعدة إلى الأمام. حان الوقت لتوسيع فهمنا لما هو ممكن أكثر”، شارك تينيف على X.
تسمح تقنية البلوكشين بإنشاء رموز رقمية تمثل حصص الملكية في الأصول الواقعية، مما يجعلها قابلة للتداول على المنصات اللامركزية. سيمكن هذا النهج المستثمرين الأفراد من الوصول إلى أسهم الشركات الخاصة قبل أن تصبح عامة، مما قد يفيد من النمو الكبير في المراحل المبكرة.
“ترميز أسهم الشركات الخاصة سيمكن المستثمرين الأفراد من الاستثمار في الشركات الرائدة في وقت مبكر من دورات حياتها قبل أن تصبح عامة بتقييمات تزيد عن 100 مليار دولار”، جاء في مقتطف في المنشور قراءة.
علاوة على ذلك، سيوفر للشركات الخاصة طريقًا جديدًا لجمع رأس المال دون أعباء الطرح العام التقليدي.
العقبات التنظيمية والحاجة إلى الإصلاح
رغم الجدوى التكنولوجية للترميز، تظل التحديات التنظيمية قائمة. تشرف لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) على أسهم الشركات الخاصة وتداول الأوراق المالية في الولايات المتحدة. ومع ذلك، لا تأخذ القوانين الحالية في الاعتبار تقنية البلوكشين. وبالمثل، أعاق عدم الوضوح تطوير منصات الأوراق المالية المرمزة.
في الوقت نفسه، تقود مناطق أخرى، بما في ذلك الاتحاد الأوروبي، هونغ كونغ، سنغافورة، وأبو ظبي، في الأطر التنظيمية لعروض الرموز الأمنية. يجادل تينيف بثلاثة تغييرات تنظيمية رئيسية:
- إصلاح قواعد المستثمر المعتمد – تحويل معايير التأهيل من مقاييس الثروة إلى تقييمات قائمة على المعرفة أو التصديق الذاتي
- إنشاء إطار تسجيل للرموز الأمنية – السماح للمستثمرين الأمريكيين بالوصول إلى الأوراق المالية المرمزة مع توفير بديل مبسط للشركات عن الاكتتابات العامة
- توفير إرشادات واضحة للوسطاء والتبادلات – ضمان أن المنصات القائمة في الولايات المتحدة يمكنها إدراج وتداول الرموز الأمنية بشكل قانوني وآمن
تتوافق دفعة تينيف نحو الترميز مع الاتجاهات الأوسع في الصناعة. كما ذكرت BeInCrypto، شبكة الطبقة الثانية من كوينبيس، بيس، تفكر في جلب أسهم كوين بيس (COIN) المرمزة إلى منصتها. يبرز هذا التحرك الاهتمام المتزايد في الأسهم المرمزة. كما يقترح أن اللاعبين الرئيسيين يستكشفون طرقًا لربط التمويل التقليدي مع البلوكشين.
مع نمو سوق ترميز الأصول الحقيقية، من المتوقع أن تستكشف المزيد من المؤسسات الأوراق المالية المدعومة بالأصول الرقمية. مثل هذه النتيجة ستزيد من الوصول والسيولة للمستثمرين في جميع أنحاء العالم.
بينما تدعو روبنهود إلى الشمول المالي من خلال الترميز، واجهت تدقيقًا تنظيميًا. وافقت الشركة مؤخرًا على دفع تسوية بقيمة $45 مليون إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات بسبب إخفاقات تنظيمية. يبرز هذا العقبات الامتثالية التي يجب على المنصات التي تركز على العملات المشفرة التنقل فيها.
رغم هذه التحديات، شهدت روبنهود أداءً ماليًا قويًا، مدعومًا بارتفاع بيتكوين الأخير. إلى جانب كوينبيس، شهدت المنصة مكاسب كبيرة في نهاية العام، مما يعكس تجدد اهتمام المستثمرين في أسواق العملات المشفرة.
تمثل رؤية تينيف للترميز تحولًا نموذجيًا في الأسواق المالية. يمكن أن يجعل استخدام تقنية البلوكشين الاستثمارات الخاصة أكثر وصولًا، وسيولة، وعالمية. ومع ذلك، الإصلاحات التنظيمية ضرورية لتحقيق هذا الإمكان.
إخلاء مسؤولية
جميع المعلومات المنشورة على موقعنا الإلكتروني تم عرضها على أساس حسن النية ولأغراض المعلومات العامة فقط. لذا، فأي إجراء أو تصرف أو قرار يقوم به القارئ وفقاً لهذه المعلومات يتحمل مسؤوليته وتوابعه بشكل فردي حصراً ولا يتحمل الموقع أية مسؤولية قانونية عن هذه القرارات.
