صعود ترميز الأصول الحقيقية (RWA) يعيد تشكيل الأسواق الاستثمارية التقليدية، ويفتح فرصًا جديدة في قطاعات تتجاوز التمويل. على الرغم من أن الترميز كان يركز تاريخيًا على العقارات والمعادن الثمينة والفنون الجميلة، فإن القدرة على ترميز السلع الفاخرة الملموسة تظهر الآن كقوة تحويلية في الصناعة.
تحدثت BeInCrypto مع هارلي فوت، الرئيس التنفيذي والمؤسس المشارك لـ CryptoAutos، وهو مشروع رائد في سوق السيارات الفاخرة RWA، لفهم ما الذي يدفع صعود هذه الظاهرة الجديدة وآفاقها المستقبلية.
نمو سوق RWA والإمكانات المستقبلية
ترميز الأصول الحقيقية قد ارتفع كواحد من الروايات السائدة في صناعة العملات الرقمية في السنوات الأخيرة.
يستفيد الترميز من تقنية البلوكشين لإنشاء تمثيلات رقمية للأصول الحقيقية، مما يسمح بالملكية الجزئية. يتيح هذا النهج الوصول الديمقراطي إلى الأصول المكلفة عن طريق تقسيمها إلى رموز أكثر قابلية للتحمل والتقسيم.
العقارات، السلع، الفن، الأصول المالية، والمعادن الثمينة هي الأصول الحقيقية الأكثر شيوعًا في الترميز. في عام 2024، بلغ الحجم الإجمالي لسوق الأصول المرمزة 186 مليار دولار، مما يمثل زيادة بنسبة 32% مقارنة بالعام السابق، وفقًا لتقرير من تحالف الأصول المرمزة.
قال فوت لـ BeInCrypto: "لقد انفجر سوق RWA في العام الماضي بسبب عاصفة مثالية من الاتجاهات الكلية، والتقدم التكنولوجي، وتغير مشاعر المستثمرين. الاهتمام المؤسسي بالأصول القائمة على البلوكشين، وETFs التي أصبحت، إذا جاز التعبير، القاعدة، وتحسن الوضوح التنظيمي في الولايات القضائية الرئيسية، والحاجة المتزايدة للسيولة في الأسواق التي كانت تقليديًا غير سائلة، كلها ساهمت في هذا التسارع".
تظل آفاق الصناعة للمستقبل واعدة. وفقًا لشركة الاستشارات الألمانية Roland Berger، من المتوقع أن تتجاوز قيمة الأصول المرمزة 10,9 تريليون دولار بحلول عام 2030، مع تصدر العقارات والديون وصناديق الاستثمار كأعلى ثلاث فئات للأصول المرمزة.
ستصل قيمة الأصول المرمزة إلى ما لا يقل عن 10,9 تريليون دولار بحلول عام 2030. المصدر: Roland Berger.
مع نمو ترميز الأصول الحقيقية، تظهر فئات أصول جديدة.
صعود السلع الفاخرة المرمزة
إن ترميز السلع الفاخرة، مثل السيارات الفائقة، اليخوت، الطائرات، والساعات الفاخرة، أصبح اتجاهًا تحويليًا يصعب تجاهله.
“في البداية، كانت RWAs تركز على ترميز الأدوات المالية مثل السندات، العقارات، والسلع، وهو ما كان منطقيًا. ومع ذلك، مع نضوج التكنولوجيا وفتح أعين المستثمرين وإثارة شهيتهم، نشهد توسعًا في الأصول الملموسة ذات الندرة الجوهرية والطلب القوي في السوق، مثل السيارات الفاخرة، الفن، والمقتنيات. على سبيل المثال، كانت السيارات الفائقة تقليديًا محجوزة للأفراد ذوي الثروات الفائقة، لكن هذا أصبح من الماضي بفضل الترميز،” أوضح فوت.
في عام 2020، أعلنت شركة كريبتو الناشئة CurioInvest عن بيع رموز تمثل ملكية جزئية لسيارة فيراري F12 TDF إصدار محدود لعام 2015. عرضوا هذه الرموز بسعر $1 لكل منها، لسيارة تقدر قيمتها بأكثر من $1 مليون. كما أعلنت الشركة عن خطط لترميز 500 سيارة فاخرة، والتي كانوا يعتزمون تخزينها في مستودع في شتوتغارت.
في عام 2023، قدمت Cloud Yachts نهجًا جديدًا لصناعة اليخوت من خلال إطلاق تجربة مرمزة تتعلق باليخوت الفائقة.
قامت شركة NFT بترميز يخت فائق من نوع Sunseeker بطول 94 قدمًا، بهدف تقديم رحلات بحرية فاخرة للأفراد بتكلفة مماثلة لليلة في ميامي. باعت كل NFT مقابل $500، مما منح المشترين رحلة بحرية واحدة حول ميامي على Sunseeker 94 لمدة عام.
المركبات الفاخرة المرمزة
في وقت سابق من هذا الشهر، استحوذت CryptoAutos على أسطول تأجير سيارات فاخرة بقيمة $20 مليون في دبي، يضم نماذج محدودة الإصدار من لامبورغيني، فيراري، بورش، ورولز رويس. سيكون لدى العملاء الفرصة لكسب USDT من خلال بيع وتأجير هذه السيارات.
وفقًا لفوت، تعتبر السلع الفاخرة، وخصوصًا السيارات الفائقة، مثالية للترميز مقارنة بفئات الأصول الأخرى.
“على عكس الأصول المالية المتخصصة، تتمتع السيارات الفاخرة بجاذبية واعتراف عالمي بالإضافة إلى سوق عالمي سائل يجذب مجموعة متنوعة من المشترين. ما يميز السيارات الفائقة عن الأصول الفاخرة الأخرى، مثل الفن الراقي أو المجوهرات، هو قدرتها على توليد العائد من خلال التأجير أو نماذج الملكية المشتركة، مما يحول ما كان تقليديًا أصلًا ثابتًا إلى استثمار ديناميكي يولد الإيرادات. بالإضافة إلى ذلك، غالبًا ما تعمل السيارات الفائقة كوسيلة للتحوط ضد التضخم. مثل النبيذ الفاخر، والساعات الكلاسيكية؛ تميل السيارات الفائقة إلى التفوق على الاستثمارات التقليدية خلال فترات الركود الاقتصادي،” قال.
يشق ترميز الأصول طريقًا فريدًا نحو شمول مالي أكبر من خلال تقسيم الملكية إلى أجزاء.
دمقرطة ملكية الأصول الفاخرة
تُسمى المركبات الفاخرة بهذا الاسم لأن الأشخاص الذين لديهم دخل متاح بالملايين هم فقط من يمكنهم فعليًا منح أنفسهم الرفاهية لامتلاك واحدة. التوكنية تغير ذلك.
“كانت استثمارات السيارات الفاخرة التقليدية مقتصرة على جامعي النخبة الذين لديهم رأس المال لشراء وصيانة المركبات النادرة. سابقًا، كنت بحاجة لدفع ثمن السيارة بالكامل ولكن التوكنية تتيح الوصول للجميع. هذه النماذج الجديدة يمكن أن تسمح للمستثمرين بامتلاك حصة من الأصول ذات القيمة العالية برأس مال قليل، وتداول ممتلكاتهم في الأسواق السائلة بدلاً من انتظار إعادة بيع السيارة بالكامل وتوليد دخل سلبي من عوائد الإيجار”، قال فوت لـBeInCrypto.
العديد من السيارات الفائقة هي إصدارات محدودة، مما يجعلها مناسبة بشكل خاص للتوكنية.
“بالتأكيد، السوق الأوسع للسيارات هو أصل يتناقص في القيمة، بمجرد إنتاجها بكميات كبيرة، تُباع ونادرًا ما تحتفظ بقيمتها. لكن هذه هي السيارات الفائقة، والسيارات الفائقة الإنتاج المحدود، والنماذج الكلاسيكية. [هي] مناسبة بشكل خاص للتوكنية بسبب ندرتها المتأصلة، وحصريتها، وجاذبيتها القوية للعلامة التجارية العالمية. الإنتاج المحدود مع الطلب من الجامعين يدفع بشكل طبيعي إلى زيادة تقدير القيمة بمرور الوقت”، أضاف فوت.
نمو السلع الفاخرة في صناعة RWA يجذب الانتباه من المستثمرين خارج قطاع العملات المشفرة، مما قد يؤثر على تبني RWAs بشكل أوسع في التمويل التقليدي.
“تعمل RWAs الفاخرة كجسر بين المستثمرين التقليديين والتمويل القائم على البلوكشين. نحن نرى التقدم الحالي نحو توكنية الأصول الفاخرة، مثل السيارات الفائقة، واليخوت، وغيرها من العناصر، يتسارع فقط مع تبني RWAs بشكل أوسع”، قال فوت.
اعتماد هذه الأصول على تقنية البلوكشين يلهم أيضًا ثقة أكبر بين المستثمرين الذين يعتبرون السلع الفاخرة وسيلة لتنويع محافظهم.
دور البلوكشين في الحد من المخاطر
في تداول الأصول ذات القيمة العالية، يمكن لتقنية البلوكشين أن تساعد في ضمان الشفافية، والسيولة، والأمان.
وفقًا لفوت، فإن البلوكشين يقضي بطبيعته على العديد من الكفاءات والمخاطر المرتبطة بملكية الأصول التقليدية من خلال توفير ملكية شفافة من المصدر.
“كل أصل موكن مسجل على السلسلة، مما يضمن تاريخ ملكية واضح يساعد في منع الاحتيال. على عكس الطرق التقليدية، يمكن للمستثمرين تداول الأسهم الجزئية من السيارات الفائقة، مما يلغي الحاجة إلى عمليات إعادة البيع الطويلة. وبفضل سرعة تقنية البلوكشين، لن تنتظر أيامًا حتى تقوم البنوك بتصفية أموالك، يمكنك شراء سيارتك ببضع نقرات”، قال.
في الوقت نفسه، العقود الذكية تسرع العملية وتقلل المخاطر.
“تفرض العقود الذكية الاتفاقيات القانونية، ونماذج تقاسم الإيرادات، وآليات الحوكمة، مما يقلل الحاجة إلى الوسطاء. بينما تكون المعاملات غير قابلة للتغيير ومقاومة للتلاعب، مما يعزز ثقة المستثمرين”، أضاف فوت.
تقوم بعض الولايات القضائية بإنشاء هياكل تنظيمية لتمكين مشاركة المستثمرين بثقة استجابة لنمو ترميز الأصول الفاخرة.
الأطر التنظيمية لتجزئة الأصول الواقعية
قامت ولايات قضائية مختلفة حول العالم بتنفيذ لوائح لهذا السوق الناشئ، مما يتيح وصول المستثمرين إلى الأصول الحقيقية المرمزة.
“تختلف الأطر التنظيمية بشكل كبير. ظهرت دبي وسويسرا وسنغافورة كولايات قضائية مفضلة لترميز الأصول، حيث توفر أطر قانونية واضحة وحماية للمستثمرين. في الوقت نفسه، لا تزال الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي تقومان بتطوير لوائح الأصول الحقيقية المرمزة، لكننا نرى علامات واعدة، خاصة في الولايات المتحدة تحت القيادة الجديدة”، قال فوت لـ BeInCrypto.
في نوفمبر 2024، قدمت سلطة النقد في سنغافورة (MAS) تدابير جديدة لتسهيل تسويق الأصول المرمزة. شملت هذه التدابير تشكيل شبكات تجارية مصممة لتعزيز السيولة في الأصول المرمزة.
كما أعلنت MAS عن خطط لتطوير نظام بيئي للبنية التحتية للسوق وأقامت أطر صناعية لتنفيذ وتسوية الأصول المرمزة.
في الوقت نفسه، تظل سويسرا رائدة في قطاع الترميز، مدعومة بهيكلها القانوني الشامل للأصول الرقمية. سهل قانون DLT السويسري لعام 2021 ترميز الأصول المتنوعة بشكل آمن ومتوافق، مما جذب المشاركين الدوليين إلى سوقها.
حتى قبل سنغافورة وسويسرا، كانت دبي أول ولاية قضائية في العالم تنفذ وضوحًا تنظيميًا للأصول المرمزة. في عام 2020، أنشأت هيئة تنظيم الأصول الافتراضية (VARA)، وهي كيان تنظيمي يشرف على الأصول الافتراضية.
تركز هذه الهيئة على تنظيم الأصول الافتراضية المختلفة، بما في ذلك المنتجات المرمزة والعملات المشفرة والرموز الأمنية. توفير VARA وضوحًا تنظيميًا، مما يخلق بيئة آمنة للشركات والمستثمرين لاستكشاف والاستثمار في الأصول المرمزة.
“تتحول دبي بسرعة إلى مركز عالمي للأصول الفاخرة المرمزة بفضل اللوائح التقدمية، الطلب القوي من المستثمرين، ونظام بيئي مزدهر للعملات المشفرة. لقد رأينا مشاريع متعددة مثل Mantra وReelly، وبالطبع نحن، نقوم بالتزامات كبيرة لعمليات الأصول الحقيقية المرمزة في دبي حتى الآن في 2025”، قال فوت.
ومع ذلك، قبل الاستثمار في السلع الفاخرة المرمزة، من المهم النظر في المخاطر المرتبطة بها.
المخاطر والآفاق المستقبلية
على الرغم من أن بعض الدول قد أنشأت أطرًا تنظيمية واضحة للأصول الافتراضية، إلا أن معظمها لم يفعل ذلك. لا يزال المشهد التنظيمي العام بشأن الترميز في طور التطوير.
قد تؤثر التغييرات المحتملة في اللوائح على الأصول المرمزة، مما يتطلب من المستثمرين البقاء على اطلاع على البيئة القانونية المتغيرة.
في الوقت نفسه، الأصول المرمزة، مثل الاستثمارات الأخرى، عرضة لتقلبات السوق. على الرغم من أن الترميز يمكن أن يحسن السيولة، إلا أنه لا يخفف من التقلبات الكامنة في أسواق الأصول، لا سيما العقارات والسلع.
“لن نتجنب المخاطر المتضمنة، كما هو الحال في أي سوق. يمكن أن تؤثر أشياء مثل تقلبات السوق والظروف الاقتصادية العامة على الطلب. كما يمكن أن تؤثر تكاليف الصيانة، خاصة مع السيارات الكلاسيكية، بسبب متطلبات الصيانة الدقيقة. وهناك الفيل في الغرفة وهو عدم اليقين التنظيمي. يمكن أن تؤثر القوانين واللوائح المتطورة حول الأصول المرمزة على هياكل الاستثمار”، قال فوت لـ BeInCrypto.
ومع ذلك، فوت متأكد من أن الطلب على السلع الفاخرة المرمزة موجود ولن يختفي في أي وقت قريب.
“المستثمرون يبحثون بشكل متزايد عن الأصول الفاخرة التي تولد العائدات والتي تقدم كل من الفائدة وإمكانية التقدير. إنها جبهة جديدة حقيقية تفتح أمامنا، ونحن نغتنم الفرصة بكلتا اليدين على عجلة القيادة ونرفع NOS إلى الحد الأقصى”، اختتم حديثه.
بينما تبقى التحديات، فإن جاذبية السلع الفاخرة المرمزة تشير إلى أن هذا سوق متطور يجب مراقبته.
إخلاء مسؤولية
جميع المعلومات المنشورة على موقعنا الإلكتروني تم عرضها على أساس حسن النية ولأغراض المعلومات العامة فقط. لذا، فأي إجراء أو تصرف أو قرار يقوم به القارئ وفقاً لهذه المعلومات يتحمل مسؤوليته وتوابعه بشكل فردي حصراً ولا يتحمل الموقع أية مسؤولية قانونية عن هذه القرارات.
