يتشكل اجتماع السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في 17 سبتمبر ليكون واحدًا من أكثر الاجتماعات تأثيرًا على الأصول الخطرة هذا العام، مع استعداد متداولي العملات الرقمية للتقلبات.
تقوم الأسواق بتسعير خفض سعر الفائدة بشكل كبير، ولكن حجم هذه الحركة، سواء كانت 25 نقطة أساس، 50 نقطة أساس، أو السيناريو غير المحتمل بعدم التغيير، يمكن أن يثير ردود فعل مختلفة جدًا في بيتكوين والعملات الرقمية البديلة.
خط الأساس 25 نقطة أساس
يرى معظم المحللين أن خفض ربع نقطة هو السيناريو الأساسي. أشار تشارلي بيللو إلى أن سعر الفائدة الفيدرالي من المتوقع أن يتم خفضه بمقدار 25 نقطة أساس هذا الأسبوع.
Sponsoredفي الوقت نفسه، يجادل مراقبو سوق السندات مثل شازي بأن القرار قد تم تحديده بالفعل. كما يتم تسعير العوائد لثلاثة تخفيضات من هذا النوع بحلول نهاية العام.
أضافت رسالة كوبيسي أن "عائد السندات لأجل 10 سنوات ينخفض رسميًا إلى أقل من 4,00% لأول مرة منذ 4 أبريل. الأسواق الآن تسعر بالكامل في ثلاثة تخفيضات للفائدة بمقدار 25 نقطة أساس بحلول نهاية العام".
ومع ذلك، قد تكون هذه اليقين سيفًا ذو حدين، حيث يتوقع المحللون بالفعل حدث بيع بعد الأخبار.
أشار المحللون في إنكوم شاركس إلى أن "هناك احتمال بنسبة 99% أن يتم الإعلان عن خفض الفائدة يوم الأربعاء. لن يفاجأ أحد بذلك. لهذا السبب غالبًا ما يكون حدث بيع بعد الأخبار. بمجرد أن نتجاوز تلك الأخبار، من المحتمل أن يكون الخميس أخضر، ومن المحتمل أن يكون الجمعة بعض الفوضى التي تنتهي باللون الأخضر".
في الوقت نفسه، يظهر تاريخ بيتكوين مع تخفيضات الفائدة أن الحماس غالبًا ما يفسح المجال لعمليات بيع حادة.
بناءً على ذلك، يجب على المتداولين أن يكونوا حذرين من افتراض أن الخفض يعني تلقائيًا ارتفاعًا.
لاحظ المحلل كوينتين أن "آخر مرة خفض فيها الفيدرالي الفائدة كانت في 18 ديسمبر 2024. كان سعر بيتكوين عند 106,000 دولار وانخفض بنسبة 30% خلال أسابيع".
مع استعادة بيتكوين فوق حاجز 115,000 دولار، يكون المتداولون حذرين من أن ديناميكية مماثلة قد تحدث.
Sponsored Sponsoredرسم المحلل تيد بيلوز سيناريوهين هبوطيين على المدى القريب. الأول يتضمن انخفاضًا نحو 104,000 دولار قبل الانعكاس، بينما يبرز الثاني انزلاقًا أعمق نحو 92,000 دولار لملء فجوة CME قبل الارتفاع إلى مستويات جديدة.
مفاجأة الـ 50 نقطة أساس
لا يزال من الممكن إجراء تخفيض أكبر، إذا كان غير مرجح. وفقًا لجورجافين، تتوقع ستاندرد تشارترد تحركًا بمقدار 50 نقطة أساس، رغم أن احتمالات كالش تشير إلى فرصة بنسبة 9% فقط.
يرى المحللون مثل هذا القرار على أنه إيجابي، متوقعين سيولة سوقية بقيمة + 2,5 تريليون دولار يمكن أن تدفع العملات البديلة للتحليق.
أشار زيرو هيدج، وهو مستخدم شهير على X، إلى تقييم جي بي مورغان بأن هناك احتمال بنسبة 7,5% فقط لتخفيض بمقدار 50 نقطة أساس، لكنه يمكن أن يحرك الأسهم بنسبة 1,5% في أي اتجاه.
Sponsoredإذا تحقق ذلك، فمن المحتمل أن يؤدي هذا التيسير الأكثر عدوانية إلى تعزيز ارتفاع قصير الأجل في العملات الرقمية، كسر دورة "بيع الأخبار" من خلال الإشارة إلى أن الاحتياطي الفيدرالي مستعد لتوفير سيولة أعمق.
صدمة القطع الصفري
بينما لا يدعو أي محلل بنشاط إلى التوقف، لا يمكن استبعاد الاحتمال. أشار زيرو هيدج إلى أن حتى الزيادة لا تزال تحمل احتمالًا اسميًا في نماذج السوق، مما يبرز عدم اليقين المستمر.
إذا رفض باول التخفيض، فقد يتدهور الشعور بسرعة. كما لاحظ المتداولون مثل هانتس، فإن السوق بالفعل "على أرضية مهتزة"، مع تعقيد السياسة والتعريفات للصورة.
أوضح هانتس أن "أسواق العملات الرقمية عادت إلى أرضية مهتزة. تراجعت بيتكوين من أعلى مستوياتها الأخيرة بينما يزن المتداولون ما سيفعله الاحتياطي الفيدرالي بعد ذلك. يبدو أن تخفيض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة هذا الأسبوع مرجح، لكن الرئيس ترامب يطالب بتخفيضات أعمق لتخفيف الضربة من التعريفات وسوق العمل المتباطئ".
يضيف هذا الصراع بين السياسة والسياسات تقلبًا جديدًا لبيتكوين والعملات البديلة، مع تعليق الشعور في الميزان.
Sponsored Sponsoredطرح هانتس السؤال: "الآن السؤال: هل سيلعب الاحتياطي الفيدرالي بأمان، أم سيضرب بقوة أكبر؟"
من المحتمل أن يؤدي عدم خفض الأسعار إلى بيع حاد عبر الأصول الخطرة، مع تعرض بيتكوين بشكل خاص.
ما وراء القرار، النبرة مهمة
يعتمد الأمر في النهاية ليس فقط على حجم الخفض ولكن أيضًا على توجيهات باول. سيراقب المشاركون في سوق العملات الرقمية خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي للحصول على أدلة محتملة.
جادل كالي آبي بأن "لن يكون هناك بيع للأخبار إذا تحدث باول بطريقة متساهلة، وهو من المرجح أن يفعل ذلك بشكل كبير".
سيقوم المتداولون بتحليل كل كلمة للحصول على أدلة حول التخفيف المستقبلي، مع إضافة بيع الأسهم الموسمي في سبتمبر طبقة أخرى من المخاطر، كما أبرز YAARRR.
انتعشت أسواق العملات الرقمية لعدة أشهر على توقعات بتسهيل السيولة.
ومع ذلك، يعتمد ما إذا كان 17 سبتمبر سيشكل بداية لارتفاع جديد أو إعادة ضبط مؤلمة على السيناريو الذي سيتحقق غدًا.
