تترقب الأسواق المالية ظهور جيروم باول في جاكسون هول، وايومنغ. من المحتمل أن يكون هذا خطابه الرئيسي الأخير كرئيس لمجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed).
لأكثر من عقد من الزمان، أثرت كلمات باول على الأسواق العالمية، وخطاب الجمعة يعد بأن يكون استثناءً. يبحث المستثمرون في أسواق العملات الرقمية والأسهم عن أدلة حول ما إذا كان خفض سعر الفائدة في سبتمبر وشيكًا، بينما يراقبون أيضًا تحولًا دائمًا في إطار عمل الاحتياطي الفيدرالي الذي يمكن أن يحدد إرث باول.
خطاب باول الأخير في جاكسون هول قد يحدد إرثه
يعتبر منتدى جاكسون هول الاقتصادي منذ فترة طويلة المنصة التي يستخدمها رؤساء الاحتياطي الفيدرالي للإشارة إلى التحولات الاستراتيجية، مما يفسر تسميته بأوسكار السياسة النقدية.
كتب المحلل بول ثيوري أن "سطرًا واحدًا من باول يمكن أن يحرك الأسهم والسندات وبيتكوين عالميًا".
تعكس التاريخ الحديث هذه القوة، بما في ذلك خطاب باول في عام 2021، الذي طمأن الأسواق بإشارات متساهلة. وبالمثل، أدى التحول المتشدد لرئيس الاحتياطي الفيدرالي في عام 2022 إلى عمليات بيع واسعة في الأسهم والعملات الرقمية.
أنتجت تصريحات العام الماضي ردود فعل متباينة، ولكن في عام 2025، تتزايد التوقعات بسبب الاعتراف بأن هذا قد يكون الظهور الأخير لباول في الحدث.
يقول الاقتصاديون إن باول يمكن أن يستخدم هذه اللحظة، بخلاف خفض الفائدة، لتوضيح تغييرات شاملة في تفويض البنك المركزي المزدوج بشأن التضخم والتوظيف.
ستستمر الإصلاحات الناتجة بعد فترة ولايته وتشكل السياسة النقدية لسنوات.
كتب ياهو فاينانس أن "جيروم باول سيلقي خطابه الأخير في جاكسون هول هذا الجمعة. بينما سيستمع المستثمرون لإشارات حول خفض الفائدة الشهر المقبل، يمكن أن يوضح باول تغييرات شاملة في التفويض المزدوج للبنك المركزي — ويشكل جزءًا من إرثه".
في الوقت نفسه، داخل الاحتياطي الفيدرالي نفسه، النقاش منقسم. قالت رئيسة الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند بيث هاماك إنها لن تدعم خفضًا "إذا كان الاجتماع غدًا"، مشيرة إلى إشارات التضخم العنيدة.
ردد جيفري شميت من الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي هذا الحذر، على الرغم من أن كلاهما شدد على الانفتاح قبل قرار سبتمبر.
على النقيض، مال حكام الاحتياطي الفيدرالي ميشيل بومان وكريستوفر والر إلى موقف أكثر ليونة. ومع ذلك، تسعر احتمالات السوق فرصة بنسبة ٧٣,٣٪ لخفض بنسبة ٠,٢٥٪، لكن عدم اليقين مرتفع.
من المتوقع أيضًا أن يقوم باول بإلغاء سياسة استهداف التضخم المتوسط التي تم تبنيها في ٢٠٢٠ بشكل رسمي. في الماضي، كانت السياسة تتسامح مع تجاوزات فوق هدف التضخم ٢٪ لتحقيق التوازن مع النقص السابق.
استخدمت البنوك المركزية السياسة النقدية لسنوات للحفاظ على التضخم عند الهدف، عادة عند أو أقل من ٢٪. في الوقت نفسه، ستواصل الحكومات جهودها للحفاظ على الديون تحت السيطرة للحفاظ على هذا التوازن الاقتصادي.
أفاد موقع BeInCrypto بالآليات التي يمكن من خلالها أن يؤدي إنهاء هدف التضخم ٢٪ إلى تأثير إيجابي على العملات الرقمية.
عدم اليقين الكلي يلتقي بمخاطر العملات الرقمية وسوق الأسهم
تشير التقارير إلى أن المستثمرين يقومون بالفعل بالتحوط ضد المخاطر في أسواق SPY وTesla.
تتجاوز الأسواق التقليدية، حيث يمكن أن تكون كلمات باول مرة أخرى حاسمة لبيتكوين. في ٢٠٢١، أدى موقف جاكسون هول المتساهل إلى ما أطلق عليه البعض دورة بيتكوين الفائقة.
اقترح محلل العملات الرقمية ريمينغتون أن الظروف أفضل هذا العام، مشيرًا إلى ثلاث تخفيضات سابقة من الاحتياطي الفيدرالي وسوق مهيأ لتدفقات رأس المال المتجددة.
قال إن بيتكوين ستحصل على دفعة نمو أخرى وستتوطد عند مستويات جديدة.
وفقًا للمحلل، يمكن أن يتدفق رأس المال إلى العملات البديلة، مما قد يحقق مكاسب هائلة للرموز ذات القيمة السوقية المنخفضة. ومع ذلك، فإن البعض الآخر أكثر حذرًا، بما في ذلك نيك بوكين، مؤسس كوين بيورو.
قال بوكين في بيان لـ BeInCrypto أن "هناك عدم يقين اقتصادي كلي يدفع الأسواق للانخفاض أكثر من العوامل الخاصة بالعملات الرقمية".
أشار إلى بيانات التضخم المختلطة، تقارير الوظائف الضعيفة، المخاطر الجيوسياسية، والضغط السياسي الأمريكي على الاحتياطي الفيدرالي كأسباب تجعل المستثمرين يبقون في موقف دفاعي.
في الوقت نفسه، انخفض سعر بيتكوين إلى ما دون خط الاتجاه الرئيسي بعد جني الأرباح، وكان يتداول بسعر ١١٣,١٤٤ دولارًا في وقت كتابة هذا التقرير.
بالنسبة لباول، جاكسون هول ليس فقط حول الخطوة التالية بشأن أسعار الفائدة. إنها فرصة لترك إطار سياسة أكثر وضوحًا ومرونة بعد سنوات من الاضطرابات الاستثنائية.
بالنسبة للأسواق، وول ستريت والعملات الرقمية على حد سواء، القلق هو ما إذا كان عمله النهائي سيعزز الحذر أو يشعل موجة أخرى من الشهية للمخاطرة.
إخلاء مسؤولية
جميع المعلومات المنشورة على موقعنا الإلكتروني تم عرضها على أساس حسن النية ولأغراض المعلومات العامة فقط. لذا، فأي إجراء أو تصرف أو قرار يقوم به القارئ وفقاً لهذه المعلومات يتحمل مسؤوليته وتوابعه بشكل فردي حصراً ولا يتحمل الموقع أية مسؤولية قانونية عن هذه القرارات.
