عودة

5 أسباب قد تجعل الارتفاع القياسي للعملات الرقمية إلى 4.2 تريليون دولار لا يدوم

author avatar

بواسطة
Lockridge Okoth

07 أكتوبر 2025 12:45 AST
موثوق
  • وصلت الرافعة المالية عبر البورصات إلى مستويات قياسية حيث يسعى المتداولون لتحقيق مكاسب قصيرة الأجل، مما يزيد من خطر التصفية.
  • تُظهر بيانات السلسلة أن حيتان البيتكوين المخضرمين يحققون أرباحًا بينما يصل الشعور إلى مستويات "الجشع" القصوى.
  • تعزيز الدولار الأمريكي والمقارنات بعصر الدوت كوم تثير المخاوف من أن سوق العملات الرقمية قد يواجه تصحيحًا حادًا.
Promo

ارتفع سوق العملات الرقمية إلى مستوى قياسي جديد يتجاوز ٤,٢ تريليون دولار في أكتوبر. ومع ذلك، هناك قائمة متزايدة من العلامات الحمراء تحت تأثير النشوة.

من ارتفاع الرافعة المالية إلى مستويات الطمع وعمليات جني الأرباح من قبل الحيتان، يحذر المحللون من أن الارتفاعات الجديدة للسوق قد تصبح هشة بسرعة.

1. الرافعة المالية القياسية تشير إلى زخم هش

تظهر البيانات من Coinglass أن إجمالي الفائدة المفتوحة قد ارتفع إلى رقم قياسي يبلغ ٢٣٣,٥ مليار دولار، حتى مع انخفاض أحجام التداول الفوري.

Sponsored
Sponsored
Open Interest and Volume
الفائدة المفتوحة والحجم. المصدر: Coinglass

يشير هذا إلى أن المتداولين يعتمدون بشكل كبير على المشتقات والرافعة المالية لتعزيز التحركات قصيرة الأجل بدلاً من الاستثمار المباشر.

وفقًا لـ CryptoQuant، ارتفع معدل الرافعة المالية المقدرة في Binance إلى ٠,١٨٧، وهو الأعلى منذ يوليو. يعكس هذا المقياس الرئيسي متوسط الرافعة المالية المستخدمة من قبل المتداولين على المنصة.

Bitcoin's estimated leverage ratio on Binance
نسبة الرافعة المالية المقدرة لبيتكوين على Binance. المصدر: CryptoQuant

يشير المحلل في CryptoQuant، Arab Chain، إلى أن هذا الارتفاع يعكس شهية السوق المتزايدة للمخاطرة مع اقتراب بيتكوين من مستويات قياسية جديدة.

ومع ذلك، عندما ترتفع الرافعة المالية فوق ٠,١٨–٠,٢٠، تشير التاريخ إلى أن التراجع وشيك، حيث تتبع التصفية المتتالية أي انخفاض حاد في الأسعار.

يقود المستثمرون الأفراد الكثير من هذا النشاط، على أمل الاستفادة من الاتجاه الصعودي، بينما يبدو أن المؤسسات تقلل من الرافعة المالية للحفاظ على رأس المال. يكشف الانقسام عن سوق يطارد الأرباح السريعة على أرضية متزعزعة بشكل متزايد.

2. يصل الشعور بالجشع إلى مستويات الذروة

في الوقت نفسه، ارتفع مؤشر الخوف والطمع إلى ٧٠، مما يضع السوق في منطقة "الطمع".

Sponsored
Sponsored
مؤشر الخوف والجشع
مؤشر الخوف والجشع. المصدر: alternative.me

بينما يشير هذا إلى التفاؤل، فإنه غالبًا ما يمثل نقاط الإرهاق حيث يصبح المتداولون مفرطين في الثقة.

تاريخيًا، كانت القراءات فوق 70–80 تسبق مراحل التبريد، وهي علامة على أن الشعور قد يكون ساخنًا جدًا للراحة.

3. الحيتان القديمة تحقق أرباحًا

في مكان آخر، تظهر الأنشطة على السلسلة أن الحائزين على المدى الطويل، الذين يُطلق عليهم غالبًا "الحيتان القديمة"، قد بدأوا في نقل وبيع حيازات كبيرة من بيتكوين.

أفاد Maartunn، وهو محلل آخر في CryptoQuant، أن الحيتان الجديدة والقديمة حققت أرباحًا تزيد عن 800 مليون دولار خلال الأيام الثلاثة الأولى من أكتوبر.

Sponsored
Sponsored

علاوة على ذلك، تدفقت 15,000 BTC، بقيمة تقدر بحوالي 1,88 مليار دولار، إلى البورصات. يشير هذا إلى أن اللاعبين الكبار ينقلون الأموال.

في الوقت نفسه، كشف Lookonchain أنه بينما ارتفعت بيتكوين إلى أعلى مستوى جديد لها على الإطلاق فوق 126,000 دولار، قام حوت خامد بنقل 100 BTC (12,5 مليون دولار) بعد 12 عامًا من الخمول.

قال المنشور أن "حوت بيتكوين قديم قام بنقل 100 BTC (12,5 مليون دولار) إلى محفظتين جديدتين بعد 12 عامًا من الخمول. تلقى في الأصل 691 BTC (92 ألف دولار آنذاك، الآن 86 مليون دولار) قبل 12 عامًا، عندما كانت BTC فقط 132 دولارًا".

عندما تستيقظ المحافظ القديمة خلال الارتفاع، فإنها غالبًا ما تشير إلى أن المستثمرين المخضرمين يؤمنون الأرباح. وقد سبق هذا النمط تصحيحات السوق في الماضي.

4. تهديد عودة الدولار

بينما ارتفعت العملات الرقمية بنسبة 12% فوق أعلى مستوياتها في 2024، انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) تقريبًا بنفس النسبة، لكنه الآن يتعافى.

Sponsored
Sponsored

حذر محللون مثل Axel Adler وThe Great Martis من أن الدولار قد يستعيد قوته مع مواجهة أوروبا للرياح الاقتصادية المعاكسة واستمرار عدم اليقين المالي في الولايات المتحدة. عادةً ما يضغط الدولار الأقوى على الأصول الخطرة، بما في ذلك العملات الرقمية.

كتب أدلر أن "مؤشر الدولار ارتفع فوق 98 حيث قام المستثمرون بتقييم التداعيات الاقتصادية للإغلاق الحكومي المستمر".

في نفس السياق، يقول Daan Crypto Trades أن انخفاض قيمة العملة الأساسية قد يكون قد أشعل ارتفاع العملات الرقمية. إذا تعزز الدولار مرة أخرى، فقد يتلاشى هذا الدعم بسرعة.

5. تحذير "لحظة 1999"

في مكان آخر، قارن المستثمر الملياردير بول تيودور جونز سوق العملات الرقمية اليوم بفقاعة الدوت كوم في عام 1999. بينما اعترف أن بيتكوين لا تزال جذابة للغاية، فإن تشبيهه يعكس خطر الوصول إلى ذروة مضاربة.

مع اقتراب بيتكوين من 126,000$ وارتفاع معنويات السوق إلى ذروتها، تظل المخاوف ليست حول ما إذا كانت العملات الرقمية قوية ولكن حول ما إذا كانت قوية جدًا.

أداء سعر بيتكوين (BTC). المصدر: BeInCrypto

تشير التاريخ إلى أنه عندما تتوافق الجشع، والرافعة المالية، وخروج الحيتان، فإن الفصل التالي غالبًا ما يجلب تصحيحًا قبل الارتفاع التالي.

تنبيه

جميع المعلومات المنشورة على موقعنا الإلكتروني تم عرضها على أساس حسن النية ولأغراض المعلومات العامة فقط. لذا، فأي إجراء أو تصرف أو قرار يقوم به القارئ وفقاً لهذه المعلومات يتحمل مسؤوليته وتوابعه بشكل فردي حصراً ولا يتحمل الموقع أية مسؤولية قانونية عن هذه القرارات.