توقع المجتمع أن إدراج شبكة باي نتورك (PI) في كراكن سيؤدي إلى تحسين السيولة، وجذب مستثمرين جدد، ودفع موجة ارتفاع قوية في السعر، لكن النتيجة الفعلية جاءت مخالفة تمامًا لتلك التوقعات المتفائلة.
تساعد عدة نقاط بيانات رئيسية في تفسير موجة البيع التي حدثت هذا الأسبوع.
حجم التداول على كراكن يبقى غير مهم
تُظهر بيانات السوق أنه بعد إعلان كراكن رسميًا عن إدراج عملة PI في 13 مارس 2026، بدأ سعر الرمز في الانخفاض الحاد. من ذروة بحوالي 0,30$، انخفضت PI بأكثر من 40% خلال بضعة أيام فقط، ويتم تداولها الآن بالقرب من 0,174$ في عدة بورصات.
تخالف هذه النتائج توقعات العديد من المحللين الذين اعتقدوا أن الوصول إلى السوق الأمريكي عبر بورصة منظمة مثل كراكن سيؤدي إلى تدفق رؤوس أموال جديدة وتحسين السيولة.
قال المستثمر جاكي نيكتون أن إدراج كراكن لن يكون مجرد إضافة بورصة أخرى، بل سيمثل إعلان دخول شبكة باي نتورك إلى الساحة العالمية، مضيفًا أن الرحلة بدأت لتنتقل من الهواتف إلى الأسواق الحقيقية.
في الواقع، وبعد الأيام القليلة الأولى من التداول، شكل حجم تداول PI في كراكن جزءًا صغيرًا فقط من إجمالي السوق. ووفقًا لبيانات سوق CoinGecko، سجل زوج PI/USD على كراكن حجم تداول خلال 24 ساعة قدره حوالي 198 135$، وهو ما يمثل فقط 0,46% من الحجم الكلي. بينما بلغ حجم تداول زوج PI/EUR فقط 74 330$، أي بنسبة 0,17%.
قد يكون من المبكر جدًا استخلاص استنتاجات حاسمة، لكن هذه الأرقام تشير إلى أن إدراج باي في كراكن لم يجذب موجة مهمة من المستثمرين الجدد حتى الآن.
استمر عرض PI على البورصات المركزية (CEXs) في الارتفاع، ليصل إلى مستوى جديد. تُظهر بيانات احتياطي البورصات أن حيازات PI ارتفعت إلى 454 مليون رمز في مارس 2026، مما يمثل أعلى مستوى في التاريخ الحديث.
يعكس هذا الارتفاع زيادة ضغط البيع من أصحاب المدى الطويل، خاصة بعد عمليات فك الحجز الدورية للرموز والحماس المحيط بيوم Pi. عندما يصبح المعروض في البورصات وفيرًا، يمكن أن يتحول أي إدراج جديد إلى فرصة خروج بدلاً من أن يكون محفزًا صعوديًا، مما يؤدي إلى سيناريو مشهور يُعرف بـ"بيع الخبر".
ترقية البروتوكول 20 تمهد الطريق للعقود الذكية
في المقابل، ليس كل شيء سلبي. أُنجزت التحديثات الأخيرة ضمن البروتوكول 20 حيث اكتملت ترقية جميع عُقد الشبكة الرئيسية إلى الإصدار 20,2، مما وفر الأساس اللازم لتمكين وظائف العقود الذكية.
سيحدث طرح العقود الذكية تدريجيًا، مع التركيز على التطبيقات الواقعية والفائدة العملية. قد يؤدي هذا التطور إلى إثارة توقعات متجددة مع ازدياد ملموسية منظومة Pi، بما في ذلك إمكانية ظهور بورصة DEX داخلية ومنتجات قائمة على الفائدة العملية.
إذا نجحت هذه التطبيقات الواقعية في جذب المستخدمين، يمكن أن تتحسن سيولة PI وقيمته على المدى الطويل بشكل أكثر استدامة في المستقبل القريب.
