احتلّت نانسي بيلوسي وكاثي وود مكانة بارزة بين أكثر من يتابعهم السوق في اختيار الأسهم. قاما بتوقيت رهاناتهما بأساليب متعاكسة، ويظهر عقد من البيانات تفوّق أحدهما بشكل واضح.
جعل هذا الشهر هذا التباين ملموسًا. اشترت ARK سهم سيركل قبل يوم واحد من حصول الشركة على ترخيص مصرفي تاريخي.
بيلوسي مقابل كاثي وود بالأرقام
تقوم كويفر كوانتاتيف بتشغيل إستراتيجية افتراضية باسم "نانسي بيلوسي" تعيد بناء محفظة من إفصاحات عائلتها المالية. اعتبارًا من منتصف يوليو 2026, بلغ معدل التراكم السنوي حوالي 21% منذ مايو 2014.
يشكل هذا الرقم اختبارًا رجعيًا, وليس حسابًا حقيقيًا, ويعاد حسابه يوميًا. في نفس التاريخ, أظهر النموذج معدل نجاح قريب من 73% عبر 731 صفقة. بلغ الحد الأقصى للتراجع حوالي 37%.
حقق صندوق ARK الرئيسي, ARK Innovation ETF (ARKK), عائدًا سنويًا يبلغ حوالي 13,4% منذ انطلاقه في أكتوبر 2014. تجاوز إجمالي مكاسبه منذ ذلك الحين 300%.
وفقًا لحسابات كويفر, حقق الاختبار الرجعي لبيلوسي أكثر من ضعف ذلك الرقم. تجاوز أيضًا أداء S&P 500 في نفس الفترة.
كيف تواصل تداولات بول بيلوسي تحقيق النجاح
لا تقوم نانسي بيلوسي بتنفيذ التداولات بنفسها. يدير الحساب زوجها بول بيلوسي, المستثمر المخضرم.
يحافظ بول بيلوسي على أسلوب ثابت. يركز على خيارات الشراء في شركات التقنية الكبرى.
ظهرت النتائج بشكل لافت. في عام 2024, سجلت محفظة بيلوسي ارتفاعًا بنحو 70,9% حسب تقديرات أنيوجوال ويلز, مقارنة بمكاسب قدرها 24,9% لمؤشر S&P 500.
خصص التقرير لها بالذكر كمتداولة خيارات بارزة. مع ذلك، تغلب فقط حوالي نصف أعضاء الكونغرس النشطين في التداول على السوق في ذلك العام.
يمتد هذا التفوق ليس حديثًا. وجد بحث عام 2011 دراسة أن محفظة تقوم بنسخ مشتريات أعضاء مجلس النواب تفوقت على السوق بحوالي 6% سنويًا. شمل هذا التحليل الفترة بين 1985 و2001.
لا تعتبر الأدلة من جانب واحد. أشار بحث لعام 2022 ورقة إلى عدم وجود دليل على أن الأعضاء يتغلبون على السوق منذ أن فرض قانون STOCK الإفصاح.
تبرز عقبة لأي شخص يأمل في تقليد ذلك. يسمح قانون STOCK للمشرعين بالإفصاح عن التداولات بعد ما يصل إلى 45 يومًا من حدوثها.
عندما تظهر الإفصاحات، يكون سعر الدخول غالبًا قد اختفى. حافظت عمليات شراء الأسهم المصادفة بالتوقيت المناسب من الكونغرس على استمرار نفس الجدل.
رهانات ARK الشفافة وحدث سيركل
أسست كاثي وود شركة ARK في 2014 وبرز اسمها من خلال رهان مبكر وضخم على تيسلا. تنشر الشركة كل صفقة فور حدوثها وتبني سمعتها على القناعة العلنية.
تعد سيركل (CRCL) أحدث اختبار. تملك السهم بالكاد عامًا واحدًا. أغلق بارتفاع 168% فوق سعر الاكتتاب 31$ عند ظهوره في يونيو 2025، ثم انخفض لاحقًا.
في 9 يوليو، اشترت ARK حوالي 217 900 سهم من سيركل بقيمة تقارب 13,7 مليون دولار، وفقًا لإفصاحها اليومي للتداولات. في ذلك اليوم أيضًا، باعت ما يقارب 9,8 مليون دولار من أسهم روبنهود. بعد يوم واحد، حصلت سيركل على الموافقة النهائية من OCC لتأسيس بنك ترست وطني.
ارتفع السهم بحوالي 15% في تداولات ما قبل السوق عقب الخبر. وصف الرئيس التنفيذي لسيركل جيريمي ألير الترخيص بأنه نقطة تحول.
قال ألير في الإعلان أن موافقة OCC على إنشاء بنك ترست الوطني لسيركل تمثل خطوة حاسمة في إدخال تكنولوجيا البلوكشين والأصول الرقمية إلى صميم النظام المالي الأمريكي .
أوضح أن الشفافية لها جانبان. استفادت ARKK من طفرة النمو في 2020، ثم خسرت حوالي 67% في 2022 مع ارتفاع أسعار الفائدة. أظهرت تقلبات سعر سهم سيركل بعد الطرح العام الأولي مدى سرعة تغير الأجواء.
الحكم النهائي
ذكر أن الاثنين ليسا متطابقين تماماً. الأولى تعتمد على استراتيجية مركزة تعتمد بشكل كبير على الخيارات وتستند إلى إفصاحات متأخرة، بينما الثانية هي صندوق متنوع يُسعّر في الوقت الفعلي.
تناول كلاهما نفس تقنيات وتوجهات العملات المشفرة. ساهم هذا الاتجاه المشترك بشكل كبير في تحقيق ميزة خلال سوق الثور الطويلة.
أظهرت الأرقام الخام أن استراتيجية بيلوسي لا تزال متفوقة. لكن رافعة الخيارات التي تستفيد منها يصعب على المستثمر الصغير تقليدها.
بيّن أن الفارق الحقيقي يكمن في الوصول. تحركات ARK تُكشف للجمهور خلال ساعات، بينما تصدر معلومات بيلوسي بعد أسابيع.
توقع أن هذا الفارق قد يصبح أقل أهمية قريباً. ستتقاعد بيلوسي عندما تنتهي ولايتها في يناير 2027، ما سيُنهي أحد أكثر سجلات الإفصاح متابعة في السوق.
واجهت تداولاتها أيضاً ضغوطاً سياسية. صرّح السيناتور جوش هاولي أن مشروع قانونه، الذي أطلق عليه في البداية اسم قانون PELOSI، اجتاز لجنة مجلس الشيوخ في 2025. هناك، تم تغيير اسمه إلى قانون الأمانة وتم توسيعه ليشمل الرؤساء. سيمنع هذا القانون المشرعين وأزواجهم من امتلاك أسهم فردية.
أوضح أن الضغط يأتي من كلا الحزبين. حث وزير الخزانة سكوت بيسينت الكونغرس على الحد من تداول الأسهم من قبل المشرعين.
كشف أن النتائج حتى الآن ترجح كفة بيلوسي في العائدات، بينما تتفوق وود في الشفافية. قد يحدد العام المقبل ما إذا كانت المقارنة بينهما ستظل قائمة.
