تواصل بيتكوين التداول بالقرب من ٩٢٬٠٠٠ $ بعد تعافي هذا الأسبوع، رغم أن مجموعة متزايدة من المؤشرات على السلسلة تشير الآن إلى أن السوق قد انزلق بالفعل إلى دورة هبوطية.
يأتي هذا في تناقض حاد مع التوقعات الأخيرة من قادة السوق مثل توم لي و آرثر هايز، اللذان يجادلان بأن بيتكوين يمكن أن تنهي العام بشكل ملحوظ أعلى.
Sponsoredتوقعات صعودية تتصادم مع البيانات
لي قام بتعديل هدفه السابق البالغ ٢٥٠٬٠٠٠ $ ويتوقع الآن أن تظل بيتكوين فوق ١٠٠٬٠٠٠ $ حتى نهاية العام.
في هذه الأثناء، يحتفظ آرثر هايز بوجهة نظر أكثر عدوانية بكثير، مدعيًا أن الانخفاض الأخير إلى مستويات منخفضة عند ٨٠٬٠٠٠ $ هو قاع الدورة و يتوقع التحرك نحو ٢٠٠٬٠٠٠ $–٢٥٠٬٠٠٠ $.
ومع ذلك، فإن الهيكل الحالي للسوق لا يتوافق مع أي من السيناريوهين.
يعرض مؤشر CryptoQuant للإشارات الصعودية المركب سبب ذلك. خلال المراحل الصعودية السابقة، بما في ذلك أواخر ٢٠٢٣ وأوائل ٢٠٢٥، أظهر النموذج ظروفًا خضراء واسعة عبر التقييم، نمو الطلب، نشاط الشبكة، و سيولة العملات المستقرة.
منذ منتصف ٢٠٢٥، تحولت هذه المكونات باستمرار إلى اللون الأحمر. انعكس مؤشر MVRV Z-score إلى منطقة زائدة في الحرارة، ضعف نشاط الشبكة، و تراجعت قوة شراء العملات المستقرة.
يشبه النموذج المراحل المبكرة من الانكماش في ٢٠٢٢ بدلاً من استمرار الارتفاع في ٢٠٢٥.
Sponsored Sponsoredأيضًا، مؤشر الإشارات الصعودية، يقدم رؤية أكثر تفصيلًا. قضت بيتكوين النصف الأول من ٢٠٢٥ في منطقة صعودية مع قراءات فوق ٦٠.
بحلول أواخر أغسطس، بدأ المؤشر في الانخفاض بشكل حاد، لينخفض إلى أقل من ٤٠ في أكتوبر و يبقى ثابتًا خلال نوفمبر على الرغم من تقلبات الأسعار قصيرة الأجل.
القراءة الأخيرة تقع في نطاق ٢٠–٣٠، في عمق الظروف الهبوطية. لم يفعل الارتداد من أدنى مستويات الأسبوع الماضي شيئًا يذكر لتغيير إشارات الدورة الأساسية.
يعزز مؤشر بول سكوري المرتبط بالسعر هذا الرأي. انتقل النموذج من الإشارات "الإيجابية جدًا" الخضراء في وقت سابق من هذا العام إلى القراءات الحمراء "السلبية" و"السلبية جدًا" التي استمرت عبر سبتمبر، أكتوبر، ونوفمبر.
حتى الانتعاش الأخير نحو ٩٢٬٠٠٠$ يُصنف كارتفاع في منطقة هبوطية، مما يعكس مراحل التوزيع التي شوهدت في قمم الدورات السابقة.
Sponsored
مؤشرات الزخم تعزز الحجة الهبوطية للبيتكوين
تعكس مؤشرات زخم السوق نفس التغيير في الدورة. يبقى RSI محايدًا حول ٥٠، مشيرًا إلى نقص القناعة وراء التقدم الأسبوعي الحالي.
يبقى Chaikin Money Flow سلبيًا لمعظم الشهر، يعكس استمرار تدفقات رأس المال الخارجية حتى مع تعافي السعر.
في حين أن MACD تحول مؤخرًا إلى إيجابي، إلا أن الهستوجرام يظهر بالفعل ضعف في السعة. هذا يشير إلى أن الحركة تفتقر إلى الزخم المستدام.
Sponsored Sponsored
تعمق الإشارات الإضافية الحذر. ارتفاعات مؤشر RSI على المدى القصير فوق ٧٠ في الأيام الأخيرة فشلت في الثبات، مما يظهر أن البائعين لا يزالون نشطين خلال كل محاولة للاختراق. عدم قدرة CMF على العودة إلى المنطقة الإيجابية يبرز التوزيع المستمر بدلاً من التراكم.
بينما تعكس التقاطع الهش لـ MACD الظروف التي شوهدت خلال ارتفاعات السوق الهابطة السابقة، حيث يتحسن الزخم لفترة وجيزة قبل الانقلاب.
تتجمع مؤشرات السلسلة والسيولة والزخم للإشارة إلى تحول هيكلي نحو دورة هبوطية.
بينما يجادل توم لي وآرثر هايز بأن بيتكوين يمكن أن يستعيد قوته السابقة، تشير البيانات السوقية الحالية إلى العكس.
ما لم تنتعش سيولة العملات المستقرة، نشاط الشبكة، ونمو الطلب بشكل حاسم، فإن تعافي بيتكوين الأخير هو على الأرجح انتعاش مؤقت وليس بداية لمرحلة صعودية جديدة.
