عادت أسواق النفط فجأة إلى مركز مصفوفة مخاطر العملات الرقمية مع تصاعد التوترات حول مضيق هرمز.
في ظل هذا السياق، قد يتجاوز احتمال حدوث اضطراب لمدة أربعة أسابيع، كما قدر الرئيس ترامب، طاقة كاملة.
صدمة النفط في مضيق هرمز تهدد بتضييق السيولة واضطراب أسواق العملات الرقمية
قال الرئيس ترامب يوم الأحد إن الصراع مع إيران قد يستمر أربعة أسابيع، مشيرا إلى أن هذا الجدول الزمني يعكس التخطيط ويعترف بقوة إيران، مع البقاء منفتحا على المحادثات المستقبلية.
وفي الوقت نفسه، أفادت بوليماركت أن عملاق الشحن ميرسك علق جميع عمليات العبور عبر المضيق، أحد أهم ممرات النفط في العالم.
يتدفق حوالي 20٪ من إمدادات النفط الخام العالمية عبر الممر الضيق بين إيران وعمان. حتى بدون حصار كامل مؤكد، ارتفعت أقساط تأمين الناقلات، وبدأ المتداولون في تسعير صدمات العرض المحتملة.
وفقا لتقديرات جولدمان ساكس، قد تتراوح "القيمة العادلة" للنفط بين 1 إلى 15 دولارا للبرميل حسب شدة الانقطاع لمدة شهر واحد.
الإغلاق الكامل بدون تعويضات قد يضيف 15 دولارا، بينما سيكون للاضطرابات الجزئية تأثيرات أكثر خفاء. في الحالات القصوى، قام بعض المحللين بارتفاع أسعار النفط الخام بين 120 و150 دولارا.
ومع ذلك، لا تزال الأسواق منقسمة. أشارت رسالة كوبيسي إلى أن النفط أزال لفترة وجيزة ما يقرب من 70٪ من ارتفاعه الأولي، متراجعا إلى ما دون 70 دولارا للبرميل. هذا التقلب يبرز مدى هشاشة المعنويات.
"هذه ليست الحرب العالمية الثالثة. تجاهل الضجيج،" كتب محللون في صحيفة كوبيسي ليتر.
بالنسبة للعملات الرقمية، فإن التداعيات أقل ارتباطا بالنفط نفسه وأكثر ارتباطا بالسيولة.
من ارتفاع النفط إلى صدمة السيولة: لماذا يواجه البيتكوين اختبار ضغط ماكري لمدة 4 أسابيع
وكما ذكرت رويترز، ارتفع سعر النفط بينما انخفضت الأسهم، حيث تحول المستثمرون إلى الدولار والذهب والسندات بينما بدا أن الصراع في الشرق الأوسط سيستمر لأسابيع.
إذا ظل النفط الخام مرتفعا خلال الشهر المقبل، فقد ترتفع توقعات التضخم في الوقت الذي كانت فيه الأسواق تستعد لخفض أسعار النفع.
هنا تصبح العملات الرقمية عرضة للخطر.
النفط الأعلى يغذي مباشرة تكاليف النقل والتصنيع، مما يرفع بصمات مؤشر أسعار المستهلك وربما يجبر البنوك المركزية على تأجيل التيسير.
عادة ما تدفع توقعات التضخم المتزايدة عوائد سندات الخزانة إلى الأعلى. وعندما ترتفع العوائد الحقيقية، تضيق السيولة.
تداول البيتكوين مرارا كأصل سيولة عالية البيتا. خلال دورات التشديد السابقة، جذبت العوائد الأعلى رأس المال نحو السندات والابتعاد عن الأسواق المضاربة.
لذا فإن صدمة النفط المستمرة قد تعيد تسعير تريليونات من رأس المال الحساس للفائدة، مما يضغط على الأسهم والأصول الرقمية في آن واحد.
"مع استيعاب الأسواق الرقمية على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع التوترات بين الولايات المتحدة وإيران خلال عطلة نهاية الأسبوع، أصبح متداولو الأصول الرقمية في موقف دفاعي أثناء تقييمهم لمخاطر العدوى المحتملة من أسعار النفط الخام عند فتح الأسواق الأمريكية يوم الاثنين."
وهذا يعني أن تقليل الرافعة المالية يمكن أن يحدث فورا. إذا ارتفعت عوائد السندات إلى جانب النفط الخام، فقد تنهار المراكز المرافعة عبر البيتكوين والعملات البديلة بسرعة.
حذرت BeInCrypto سابقا من أن صدمة النفط قد تؤدي إلى بيع السيولة دون الحاجة إلى كارثة جيوسياسية.
آلية النقل ميكانيكية: زيادة النفط → تضخم أعلى → خفض أقل في الأسعار → ارتفاع العوائد → سيولة أكثر ضيقا.
هناك أيضا طبقة جيوسياسية ثانوية. سلطت BeInCrypto الضوء على مخاوف من تأثير دومينو أوسع، بما في ذلك احتمال تداعيات نحو مضيق تايوان. وقد يزيد ذلك من مخاطر التجارة العالمية ويعمق الضغط الكلي.
خلال الأسابيع الأربعة القادمة، قد يكون النفط المؤشر الرئيسي للعملات الرقمية. قد يعيد خفض التصعيد الذي يثبت أسعار النفط الخام الشهية للمخاطرة بسرعة.
ومع ذلك، فإن الاضطراب المستمر عبر هرمز من المرجح أن يحول السرد من ضوضاء جيوسياسية إلى حدث سيولة شامل، حيث تكون الأصول الرقمية، كما هو الحال دائما، من أوائل من يشعرون بالضغط.
