ارتفع سعر النفط في 2 أبريل مع تعافي عقود أسعار برنت الآجلة للنفط الخام البالغ 106 دولارات بعد أن انخفضت لفترة وجيزة إلى ما دون 100 دولار خلال اليوم. جاءت هذه الخطوة في الوقت الذي كانت فيه الأسواق تعالج خطاب ترامب في إيران في وقت الذروة، والذي لم يقدم جدولا زمنيا ملموسا لإعادة فتح مضيق هرمز رغم القول إن القوات الأمريكية "ستنهي المهمة" خلال أسبوعين إلى ثلاثة أسابيع.
تتقارب الآن ثلاث إشارات فنية تشير إلى أن الارتفاع قد يقترب من النفاد. قمة مزدوجة قرب 119 دولار، وتفرع هابطي متطور على الرسم البياني اليومي، وتحول مفاجئ في تموضع الخيارات كلها تبني حجة لاحتمال الانعكاس. الظروف المطلوبة لتحفيز هذا الانعكاس، بدءا مما إذا كانت الشمعة التالية تؤكد التباعد وما إذا كانت حالة هرمز ستتحول نحو الحل، ستحدد ما إذا كان ارتفاع خام برنت سيمتد أو سيناريو توقع سعر النفط بقيمة 55 دولارا سيتفعل.
فيلم برنت كرود المزدوج يؤطر أطروحة ال 55 دولارا كاملة
يظهر الرسم البياني اليومي أن عقود برنت الآجلة تختبر منطقة 119 دولار مرتين. هذا الرفض المزدوج يؤكد أن 119 دولارا هو سقف هيكلي لسعر النفط ويضع إطارا لتحليل الحركة المدرج.
يبلغ سعر ياقة الصدر المزدوج 81 دولارا. بين القمتين، تصحيح سعر النفط بنسبة 32.01٪ قبل أن يتعافى، مما يؤكد عمق النمط. إذا انكسر خط العنق مع إغلاق يومي أقل من 81 دولار، فإن الحركة المقاسة تتوقع انخفاضا بحوالي 32٪ لتصل إلى 55 دولار.
يظل هذا التفعيل المزدوج هو الشرط الأول للعكس. لكن السرد يمتد أيضا إلى أسواق نفط أخرى.
تعارض إشارة الخيارات مع الطلب الفعلي على السوق
الشرط الثاني يتعلق بتحديد موقع السوق. يظهر صندوق BNO برنت للنفط المتداول، الأداة الرئيسية المدرجة في الولايات المتحدة للكشف عن خام برنت، تحولا حادا في طريقة التحوط لدى المتداولين.
في 30 مارس، كانت نسبة حجم خيارات البيع إلى الشراء التي تقارن نشاط خيارات البيع الهابطة بنشاط خيارات الشراء الصاعد، عند 0.19. بحلول الأول من أبريل، قفزت هذه النسبة إلى 0.44 بينما بقيت نسبة الفائدة المفتوحة ثابتة عند 0.25.
الفائدة المفتوحة الثابتة تعني أنه لم يتم فتح مراكز جديدة وطويلة الأجل مهمة. ارتفاع حجم المبيعات يعني أن المتداولين يشترون حماية قصيرة الأجل من الانخفاض المطلوب.
منحنى عقود النفط الخام الآجلة يروي قصة متضاربة. ارتفع الفارق بين عقود برنت للشهر الأول وعقود الشهر الثاني، وهو مقياس للعجلة في العرض على المدى القريب المعروف باسم التراجع عند الإيجابية، إلى 8.43 دولار في 2 أبريل. هذا التراجع الحاد يعني أن مشتري النفط المادي يدفعون علاوة كبيرة مقابل التسليم الفوري لأن العرض لا يستطيع تلبية الطلب الحالي.
الصراع بين هذين الإشارتين يحدد بيئة أسعار النفط الحالية. متداولو الخيارات يتجهون للتراجع، لكن السوق الفعلية تشير إلى أن البراميل لا تزال نادرة. طالما بقي مضيق هرمز مغلقا واستمر الإمداد الفعلي في الاضطراب، يمكن للرجوع إلى الوراء أن يتجاوز وضع الخيارات الهابطة.
تكتسب نسبة بيع البيع وشراء البيع قناعة كإشارة انعكاسية فقط إذا تحولت الخلفية الجيوسياسية نحو خفض التصعيد. هذا هو الشرط الثاني.
مستويات أسعار النفط التي تفصل اختبار 119 دولارا عن الانزلاق إلى 55 دولارا
يركز تحليل أسعار النفط الآن على ما إذا كان 107 دولارا يثبت كمنصة إطلاق أم يفشل كمقاومة. إغلاق يومي فوق 107 دولارات، يبقي الباب مفتوحا للمحاولة الثالثة في سقف مزدوج بقيمة 119 دولار. هذا السيناريو يتطلب استمرار اضطراب هرمز والبقاء في حالة التراجع مرتفعا.
ومع ذلك، فإن مؤشر القوة النسبية (RSI)، وهو مؤشر للزخم، يعزز الحجة لاستنزاف. بين 3 مارس و2 أبريل، يشكل سعر النفط أعلى مستوى أعلى بينما يعمل مؤشر RSI على أعلى مستوى منخفض. يشير هذا التباعد الهابط إلى أن الارتفاع يفقد الزخم الداخلي حتى مع ارتفاع الأسعار. كل نشوة جديدة مدفوعة بقناعة أضعف من السابقة.
لكي ينشط التباعد كإشارة عكس، يجب أن تغلق الشمعة اليومية التالية تحت الشمعة الحالية. إذا حدث ذلك، يتضح التأرجح، ويواجه سعر خام برنت ضغطا هبوطيا نحو 100 دولار أولا.
عدم الحفاظ على 107 دولار يحول التركيز إلى 100 دولار، وهو مستوى 0.382 الذي عمل كدعم ومقاومة خلال هذا الارتفاع. كسر تحت 100 دولار يفتح الطريق إلى 88 دولارا، وهو مستوى 0.618. كل مستوى أقل من 107 دولار يمثل خطوة أقرب إلى خط العنق عند 81 دولارا، وهو المحفز الهيكلي للحركة الكاملة المحسوسة بنسبة 32٪ إلى 55 دولارا.
يظل هدف 55 دولارا نظريا طالما أن 81 دولارا ثابت. يجب أن تتوافق ثلاث شروط ليتم تفعيله. التفعيل المزدوج وانحراف مؤشر التعقيم المتكرر يحتاج إلى تأكيد. يجب أن تتحول مراكز الخيارات من التحوط قصير الأجل إلى التزام هبوطي مستمر. وهذا سيكون واضحا من خلال زيادة الاهتمام المفتوح إلى جانب ارتفاع نسبة بيع الشراء إلى الشراء المرتفعة.
ويجب أن تتحرك الحالة الجيوسياسية نحو حل. حتى تلتقي الثلاثة جميعا، من المرجح أن يتأرجح سعر النفط بين 100 و119 دولارا بدلا من الانهيار إلى 55 دولارا.
