سجّل سعر سهم إنفيديا (NVDA) تداولا بالقرب من 175$، منخفضا بنحو 9% خلال الشهر الماضي. وابدأ الأسبوع بشكل مستقر بعد الفشل في استعادة مستوى 176$ في الجلسة السابقة. ومنذ أواخر أكتوبر 2025، ظل سهم NVDA محصوراً داخل قناة هابطة، وحاول مؤخراً اختراق الحد العلوي للقناة ولكن هذا المحاولة فشلت.
لم يساعد الوضع الاقتصادي الكلي. أدى الصراع الإيراني إلى دفع أسعار النفط لتتجاوز 100$، مما زاد من توقعات التضخم التي حافظت على ارتفاع عوائد السندات. وزيادة هذه العوائد تؤدي إلى ضغط قيم أسهم النمو، ولم تكن إنفيديا بمنأى عن ذلك رغم هيمنتها في مجال الذكاء الاصطناعي.
قناة هابطة حيث المؤشرين الرئيسيين يضعفان
أظهر الرسم البياني اليومي تداول سهم إنفيديا داخل قناة هابطة ابتداء من قرب 212$ في أواخر أكتوبر. وكل محاولة صعود منذ ذلك الوقت تم رفضها عند الحد العلوي للقناة أو بالقرب منه.
بين بداية ومنتصف مارس، شهد سهم NVDA ارتفاعا قريبا من 8% ودفع مؤقتا مؤشر Chaikin Money Flow (CMF)، وهو مؤشر لتدفقات الأموال الكبيرة، فوق خط الصفر. ومع ذلك، بدأ مؤشر CMF يتجه للانخفاض من جديد، مما يشير إلى تراجع رأس المال المؤسسي مرة أخرى.
رغم هذا الضعف، حافظ تباعد مؤشر CMF على سعر سهم إنفيديا من الانهيار التام. بين 6 نوفمبر و20 مارس، وبينما كان سعر NVDA يتحرك هبوطيا داخل القناة، شكّل مؤشر CMF نموذج قاع أعلى.
يشير ذلك إلى أنه رغم سلبية تدفقات الأموال الكبيرة، إلا أن حدة البيع كانت تتضاءل مع كل موجة هبوط جديدة. ويقع مستوى الدعم الحرج لمؤشر CMF عند -0,23. هذا المستوى تم كسره مرة واحدة فقط منذ أواخر نوفمبر، وكان التصحيح الناتج كبيرا.
في حال تم كسر مستوى -0,23 مجددا، سيختفي آخر دعم هيكلي ضمن القناة.
يضيف تجمّع المتوسطات المتحركة الأسية (EMA)، وهو مؤشر يعطي وزناً أكبر لبيانات الأسعار الأخيرة لتحديد اتجاه الترند، خطورة إضافية متراكمة. فمتوسط EMA لمدة 20 يوما قد انخفض بالفعل دون متوسط EMA لمدة 100 يوم تقريبا في 19 مارس، مشكلا تقاطع هابط.
منذ بداية حدوث هذا التقاطع في 18 مارس تقريبا، صحح سهم NVDA بأكثر من 6%. ويجري الآن تداول السهم دون جميع المتوسطات الثلاثة الرئيسية لـ EMA، مع بقاء فقط متوسط 200 يوم عند 173$ كمستوى دعم أخير.
يتطور الآن تقاطع ثاني. اقترب المتوسط المتحرك الأسي لـ50 يومًا من المتوسط المتحرك الأسي لـ100 يوم. إذا اكتمل ذلك، فسوف يعزز الزخم الهبوطي ويركز الاهتمام على دعم القناة السفلية.
يعبر تباعد مؤشر تدفق الأموال CMF عن الخيط الذي يمسك القناة الهابطة معًا. وتعتبر تقاطعات المتوسطات المتحركة الأسية هي المقص.
يتخذ متداولو الخيارات مراكز هبوطية جديدة
يؤكد سوق الخيارات التدهور الفني بدلاً من أن يناقضه.
حول تقرير أرباح 25 فبراير، عندما أغلقت نفيديا NVDA عند 195 دولار وذكرت أنها حققت أرباحًا قدرها 1,62 دولار للسهم ، كان معدل حجم البيع إلى الشراء عند 0,55 ونسبة الفائدة المفتوحة عند 0,83. عكست كلتا القراءتين ثقة متوسطة مع تحوط يمكن السيطرة عليه. كان يتم تداول أوامر الشراء تقريبًا ضعف أوامر البيع، وهذا يشير إلى اتجاه صاعد.
هل ترغب في المزيد من التحليلات مثل هذه؟ قم بالتسجيل في النشرة اليومية للعملات المشفرة للمحرر هارش نوتاريا من هنا.
بعد حوالي شهر تقريبًا، ومع تداول نفيديا NVDA عند 175 دولار، تغيرت الصورة بشكل ملحوظ. ارتفع معدل الحجم إلى 0,72، أي بزيادة تقريبية نسبتها 31%. وارتفعت نسبة الفائدة المفتوحة إلى 0,88. يعني ارتفاع معدل الحجم أن هناك المزيد من أوامر البيع مقابل أوامر الشراء بشكل يومي. ومع ذلك، فإن ارتفاع نسبة الفائدة المفتوحة من 0,83 إلى 0,88 هو الإشارة الأهم. هذا يعني أن المراكز البيعية لا يتم تداولها فقط، بل يتم الاحتفاظ بها مفتوحة. يبني متداولو الخيارات رهانات هبوطية جديدة ويحافظون عليها.
يتماشى هذا مع ضعف مؤشر تدفق الأموال CMF والـEMA. تتراجع التدفقات المؤسسية، ويتدهور هيكل المتوسطات المتحركة، ويصل متداولو الخيارات إلى نفس الاستنتاج الهبوطي بشكل مستقل.
مستويات سعر سهم NVIDIA التي يجب مراقبتها الآن
تضع المستويات الفنية المرسومة باستخدام نطاق القناة مبلغ 176$ كمقاومة رئيسية، والتي فشلت شركة NVDA في استعادتها في الجلسة الأخيرة. فوق 176$، تعد مناطق 181$، و187$ مناطق مقاومة إضافية. حركة فوق 197$ (أعلى مستوى بعد النتائج المالية) ستبطل القناة الهابطة وتحول التوقعات من سلبية إلى حيادية.
على الجانب الهبوطي، يُعتبر مستوى 171$ هو المستوى الحرج. يتماشى هذا المستوى مع تصحيح فيبوناتشي 0,618 ويمثل أدنى قاع رئيسي تم تسجيله في 5 فبراير. إذا تم كسر مستوى 171$ في إغلاق يومي، فقد يوفر مستوى 169$ (القاع السابق) دعماً مؤقتاً، لكن الأهداف المقاسة تمتد إلى 163$ و154$. الهبوط تحت 154$ سيؤهل سعر سهم نفيديا لانكسار النمط.
يفصل حالياً مستوى 171$ القناة الهابطة التي لا تزال قائمة فنياً عن كسر محتمل تبنيه تباعد CMF، تقاطعات EMA، وسوق الخيارات بهدوء.
