منصة الدفع الأعلى في كوريا الجنوبية وأكبر بورصة للعملات الرقمية تعدان للاندماج، مع توقع الموافقة من مجلس الإدارة يوم الأربعاء وصدور الإعلان الرسمي في اليوم التالي.
ستجمع هذه الاتفاقية بين Naver Financial وDunamu، مشغل Upbit، لتشكيل لاعب قوي يجمع بين التمويل التقليديوالأصول الرقمية في واحدة من أكبر اقتصادات آسيا.
Sponsoredجدول زمني وهيكلية الدمج
تنوي مجالس إدارة الشركتين الاجتماع في 26 نوفمبر للموافقة على الاندماج. بعد ذلك، من المتوقع صدور إعلان مشترك في 27 نوفمبر. ووفقًا لـتقارير وسائل الإعلام المحلية، سيحضر كبار التنفيذيين مؤتمرًا صحفيًا في حرم Naver.
ستتعلق الصفقة بتبادل كامل للأسهم، مما يجعل Dunamu شركة تابعة مملوكة بالكامل لـNaver Financial. تقدر القيم الحالية لـNaver Financial بنحو ٥ تريليون وون، وDunamu بنحو ١٥ تريليون وون. يشير هذا الاختلاف إلى نسبة تبادل الأسهم ٣:١.
يسعى مساهمو Dunamu إلى تبادل حصصهم بأسهم في Naver Financial، وحاملوها الرئيسيون من المحتمل أن يحصلوا على ما يقرب من ٣٠٪ من الشركة المدمجة. في نفس الوقت، ستنخفض حصة Naver من ٦٩٪ إلى ١٧٪، لكن من المتوقع أن تظل السيطرة التشغيلية مع Naver، أحد عمالقة التكنولوجيا في كوريا الجنوبية.
للامتثال لقوانين التجارة العادلة في البلاد، قد تعطي Dunamu أكثر من نصف حقوق التصويت إلى Naver. تهدف هذه الخطوة إلى معالجة مخاوف التركيز السوقي أثناء الحفاظ على المزايا الاستراتيجية للصفقة.
Sponsoredالنظرة الاستراتيجية للكيان المدمج
يجمع هذا الاندماج بين زعيمين مكملين في القطاع المالي بكوريا الجنوبية. تدير Naver Financial منصة الدفع الأكثر شعبية في البلاد مع روابط قوية مع التجارة الإلكترونية، البحث، وخدمات التواصل الخاصة بـNaver. تهيمن Dunamu على تداول العملات الرقمية بتشغيلها لـUpbit، ومعالجة مليارات في حجم التداول اليومي وخدمة ملايين المستخدمين.
تسعى الشركة المدمجة إلى إبداع نظام مالي شامل يزيل الحدود بين المدفوعات التقليدية والأصول الرقمية. يتوقع قادتها التأكيد على خطط للتنافس مع عمالقة التكنولوجيا العالمية. تبرز هذه الاستراتيجية الحاجة إلى الشركات الكورية للتكنولوجيا المالية للتوسع والقدرة على المنافسة خارج سوقها المحلي.
يمكن لقاعدة مستخدمي Naver الواسعة ومنصتها التقنية القوية تسريع تبني العملات الرقمية بين المستهلكين العاديين. بالمقابل، قد تعزز خبرة Dunamu في البلوكشين والمعرفة التنظيمية تفوق Naver Financial في التقنيات المالية الجديدة.
مراجعة تنظيمية وتأثير مستقبلي
يخضع الاندماج المقترح لمراجعة الجهات التنظيمية. يجب على خدمة الإشراف المالي في كوريا الجنوبية ولجنة التجارة العادلة مراجعة الصفقة. ستقوم FSS بتقييم المخاطر المالية، خاصة تأثير دمج منصة دفع مرخصة مع بورصة أصول افتراضية. لطالما فصل المنظمون بين هذه القطاعات لتجنب المخاطر النظامية.
يمثل حماية المساهمين قلقاً رئيسياً آخر. مع انخفاض حصة نيفر إلى أقل من 20%، تثار تساؤلات حول الحوكمة وحقوق الأقلية. من المحتمل أن تقوم الهيئات التنظيمية بفحص ما إذا كانت الاتفاقية تحمي المستثمرين الحاليين في كلا الشركتين.
تواجه السلطات التنافسية قراراً معقداً. بينما يدعي التنفيذيون أن الدمج ضروري للتنافس عالمياً، يجب على لجنة التجارة العادلة تحديد ما إذا كان يمثل تركيزاً غير عادل للسيطرة على شبكة المدفوعات في كوريا الجنوبية وأكبر بورصة للعملات المشفرة. سيركز المراجعة على التأثيرات المحتملة على المنافسة في السوق واختيار المستهلك.
سيتطلب الموافقة أشهر. يجب على كلا الشركتين إبراز أن فوائد الدمج تفوق أي مخاطر على الاستقرار المالي أو المنافسة العادلة. قد يمثل القرار سابقة لكيفية دمج التمويل التقليدي والأصول الرقمية في كوريا الجنوبية وعبر آسيا في المستقبل.
