يتوقع المستثمرون أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأمريكي) على أسعار الفائدة دون تغيير يوم الأربعاء. قال مايكل جابين، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في مورجان ستانلي، أن تثبيت البنك المركزي للفائدة سيظل يشير إلى المزيد من الزيادات المستقبلية في الفائدة.
تسعر الأسواق بالفعل التوقف وتميل لزيادة في ديسمبر. يمكن أن يؤثر نبرة البيان، وليس القرار نفسه، على الأصول الحساسة لأسعار الفائدة مثل بيتكوين (btc).
ما الذي قد يجعل تثبيت الفيدرالي يبدو متشدداً؟
صرح جابين لـ سي ان بي سي أن البنك المركزي من المرجح أن يبقى على موقفه مع الإشارة إلى أن أسعار الفائدة لا تزال لديها مجال للارتفاع. قال أن اللجنة ستدعي أنها تحتاج وقتاً لتقييم الاتجاهات الأساسية أولاً.
أوضح أن المخالفات، أي الأصوات المخالفة للأغلبية، تقدم دليلاً واحداً. أيد ثلاثة مسؤولين رفع الفائدة عندما ثبتها البنك المركزي في يوليو، ويتوقع جابين اثنين يوم الأربعاء.
أكد أن قلة المخالفات ستبدو أكثر ميلاً للتيسير، أي أقل ميلاً للرفع، بينما ثلاثة سيعتبرون متشددين.
رفض رئيس البنك المركزي كيفن وارش الإدلاء بتلميح حول قرار أكتوبر. ومع ذلك، شكك جابين في أن وارش، الذي لا يحب الإشارة لحركات المستقبل، سيقول أن زيادات أخرى مرجحة.
رفع البنك المركزي أسعار الفائدة في سبتمبر، واعتبر وارش أن أكتوبر وديسمبر أهم نقاط القرار.
هل يستطيع الاقتصاد استيعاب المزيد من الزيادات مع استمرار ارتفاع تكاليف الطاقة؟
قال جابين أن ظروف التمويل الأكثر تشدداً منذ الاجتماع الأخير تعطي المسؤولين سبباً للتحرك بشكل تدريجي. تسعير السوق لمزيد من الزيادات يؤدي جزءاً من مهمة البنك المركزي.
يجب مع ذلك أن يقرر المسؤولون ما إذا كانوا سيؤيدون هذا التسعير.
في الوقت نفسه، يبقي الصراع في الشرق الأوسط أسواق النفط والديزل تحت الضغط. أشار جابين إلى أنه سيفاجأ إذا تجاهل وارش تأثيرات الجولة الثانية، أي انتقال تكاليف الطاقة إلى أسعار أوسع.
أوضح جابين أن الاقتصاد يستطيع التعامل مع زيادات إجمالية تتراوح بين 75 و100 نقطة أساس، أو حتى نقطة % واحدة. في المقابل، ست أو سبع زيادات إجمالية، التي ستعيد الأسعار لمستويات 2023 ، ستعطي صورة مختلفة.
يعتقد جابين أن البنك المركزي يمكنه رفع الفائدة في كل اجتماع آخر وتقييم البيانات، لكن أسواق الطاقة ستؤثر على الوتيرة.
