سجلت شركة ستراتجي إنك (MSTR) ارتفاعًا بنسبة 6% يوم الاثنين بعدما انعكس انتعاش بيتكوين في عطلة نهاية الأسبوع أخيرًا على الأسهم. لكن جلسة ما قبل السوق ليوم الثلاثاء عند 131 دولار تعيد كل تلك المكاسب تقريبًا، أي بتغير يقارب 5% من إغلاق الاثنين، وقت تحرير الخبر.
لاحظ انخفاض القيمة المتداولة الأسبوعية بنسبة 67% عن أعلى مستويات فبراير وتسجيل التقلب عند 106%، حيث أن السيولة الضعيفة لسهم مايكروستراتيجي قد تضخم ما تشير إليه المؤشرات الفنية بالفعل. ويمثل مستوى 124 دولار النقطة التي يصبح فيها الوضع خطيرًا.
بيتكوين ترتد ،لكن الحجم والتقلبات يرويان قصة مختلفة
سجل بيتكوين انهيارًا إلى 63 000 دولار في عطلة نهاية الأسبوع بعد صراع الولايات المتحدة - إيران، ثم انتعش بحلول مساء الأحد. وبما أن MSTR عبارة عن سهم، لم يتمكن من التفاعل حتى يوم الاثنين. بلغ إغلاق الجمعة نحو 129 دولار، فانعكست يومين من تحركات سعر بيتكوين في شمعة افتتاح واحدة — صعد السهم وقفز أكثر من 6% ليصل إلى حوالي 137 دولار عند إغلاق الأمس. لكن بيتكوين تراجع إلى 66 800 دولار خلال الليل، وجلسة ما قبل السوق ليوم الثلاثاء عند 131 دولار أزالت تلك المكاسب بالفعل.
لاحظ أن هذا هو النمط. كل ما تقوم به بيتكوين في المساء وعطلات نهاية الأسبوع، يمتصه MSTR في دفعات عنيفة عند افتتاح السوق.
ساهم هذا الضغط في دفع التقلب السنوي على مدى 30 يومًا إلى 105,8% — وهو الأعلى بين الشركات الأمريكية الكبرى، متفوقًا على تقلب بيتكوين البالغ 67,5% ويكاد يضاعف متوسط MSTR السنوي البالغ 57,2%.
يعني ارتفاع التقلب تقلبات سعرية حادة في كلا الاتجاهين، وفروق أسعار أوسع، وزيادة خطر التسييل المفاجئ، خاصة عندما يكون هناك متداولون أقل لامتصاص التحركات، ويأتي هذا كله بسبب تراجع المشاركة.
سجل متوسط القيمة المتداولة أسبوعيًا انخفاضًا بواقع 67% من الذروة البالغة 7,8 مليار دولار في مطلع فبراير، حيث يستقر الآن عند 2,59 مليار دولار. أما المتوسط الشهري فهو 3,30 مليار دولار، أي انخفاض بنسبة 58% عن نفس الذروة. لاحظ أن ارتفاع التقلب مع انهيار حجم التداول يعني أن عددًا أقل من مساهمي مايكروستراتيجي يقود تحركات أكبر مما يجعل التحركات أقل موثوقية وأكثر عرضة للتذبذبات المفاجئة.
في ظل هذا المشهد، أعلنت ستراتجي عن عملية شراء بيتكوين رقم 101 لها في 2 مارس. يبلغ إجمالي الحيازات حاليًا 720 737 BTC، تم الحصول عليها بتكلفة متوسطة 75 985 دولار.
اقترب سعر بيتكوين من 67,000 دولار، واصبحت الصفقة خاسرة بنحو 6–7 مليارات دولار. واصلت الشركة الشراء. لم يكافئها السوق. وأشارت المؤشرات الداخلية إلى أن الارتفاع الذي حدث يوم الاثنين قد يكون مجرد حركة منفردة. قد يستمر الاتجاه الهبوطي.
الزخم، وتدفق الأموال، ونشاط الخيارات جميعها تتلاشى معًا
بيّن مؤشر تدفق السيولة تشايكن (CMF) عند 0,06 ارتباط عملية الشراء رقم 101 بالصورة الأشمل. يُستخدم مؤشر CMF غالبًا كمؤشر على الشراء المؤسسي. وعلى الرغم من إضافة ستراتيجي 3 015 btc، لم يظهر CMF أي ارتفاع ملموس. واستمر في الانخفاض منذ منتصف فبراير، مع تراجع السعر أيضًا. وبينما تبدو حركة CMF الصافية صاعدة، فإن عجز المؤشر عن تحقيق قمة أعلى مقابل سعر سهم MSTR يشير إلى ضعف متزايد.
إذا مر مؤشر CMF دون الصفر (لم يحدث بعد)، يؤكد بأن الأموال الصافية تغادر MSTR — بما يتماشى مع هبوط قيمة التداول الأسبوعية بنسبة 67%.
عزّز مؤشر القوة النسبية اليومي (RSI)، وهو مؤشر زخم، هذا الضعف المتزايد في الزخم. بين 9 ديسمبر و2 مارس، شكّل سعر MSTR قممًا منخفضة. بينما سجل مؤشر RSI قممًا أعلى. وتشير هذه الانحرافات السلبية الخفية إلى احتمال استئناف الاتجاه الهابط الأوسع، وقد يكون هناك تراجع قادم. ويؤكد الضعف إذا أغلقت الشمعة الصافية تحت 140 دولار.
يواصل سعر ما قبل افتتاح السوق تأكيد هذا الخطر.
أظهر بيانات الخيارات نفس النتيجة تقريبًا. سجّل معدل حجم البيع/الشراء عند 0,92 ونسبة الاهتمام المفتوح عند 0,93 نقطة قريبة من الحياد: تدفق الأموال بين الشراء الصاعد والبيع الهابط متساو تقريبًا.
تلاشت حالة الذعر في فبراير، ولكن لم تحل محلها قناعة قوية. تظهر التقلبات الضمنية عند 77,98% أقل من التقلبات المحققة التي رأيناها سابقًا عند 105,8% ، مما يعني أن السوق يتوقع أيامًا أكثر هدوءًا قادمة. ربما إذا استمر بيتكوين في التحرك ضمن نطاق محدد.
اشترك في النشرة الإخبارية اليومية للعملات الرقمية التي يحررها هارش نوتاريا للحصول على المزيد من التحليلات المشابهة من هنا.
مع ذلك، لم يتجاوب سعر سهم مايكروستراتيجي فعليًا مع هذه المعطيات. ينتظر المتداولون دون القيام برهانات جريئة في أي اتجاه، ويرتبط ذلك بانخفاض المشاركة الواضح في حجم التداول وحتى مؤشر تدفق الأموال CMF.
توقعات سعر سهم MicroStrategy: 124 دولارًا يحدد كل شيء
تعرضت مايكروستراتيجي لحالة انحصار بين 140 $ و124 $ لمدة تقارب أربعة أسابيع، باستثناء بعض التحركات المتقلبة دون هذا النطاق. اصطدم صعود الإثنين بمقاومة عند 140 $ ثم انعكس. يعتبر المستوى 124 $: وهو مستوى فيبوناتشي 0,236، هو المستوى الرئيسي الذي يجب متابعته الآن، وهو ما يمثل تقريبًا تراجعًا بنسبة 10% من إغلاق الإثنين.
تشير مجمل الأدلة مثل التباعد السلبي الخفي لمؤشر القوة النسبية، وضعف مؤشر تدفق الأموال CMF، وتحييد مراكز الخيارات، والضغط الماكروي، والانخفاض الحاد في أحجام التداول إلى ترجيح حدوث حركة هبوطية.
يفتح الإغلاق اليومي دون 124 $ المستوى التالي عند 115 $. وتحت هذا المستوى يظهر 107 $ و100 $ في دائرة الاهتمام.
مع ذلك، لا يزال هناك محفز إيجابي واحد. إذا تمكن بيتكوين من استعادة مستوى 69 000 $ والبقاء فوقه، فإن إغلاق حاسم أعلى 140 $ مع حجم تداول قوي سيُنهي التوقعات السلبية ويحرك إعادة تموضع سريعة للصعود. وبالنظر إلى تقلبات مايكروستراتيجي المضاعفة، قد يمتد هذا التحرك إلى مستويات أعلى.
حتى ذلك الحين، يمثل مستوى 124 $ الحد الفاصل لسعر سهم مايكروستراتيجي. احتفظ به ويستمر النطاق، وإذا فقده، يُرجح أن تتسارع الموجة التصحيحية.
