أعلنت مايكروستراتيجي عن إطار رأس مال الائتمان الرقمي في 29 يونيو 2026، حيث منح الشركة إمكانية التعامل مع بيتكوين كأصل رأسمالي مرن بدلاً من كونه مجرد احتياطي ثابت.
يدور المخطط حول برنامج تحقيق أرباح من بيتكوين بقيمة 1,25 مليار دولار أمريكي وتفويضات إعادة شراء بقيمة 2 مليار دولار عبر الأوراق المالية الممتازة والأسهم العادية التابعة لها. تشير هذه الخطوة إلى تطور مقصود في كيفية إدارة الشركة لاحتياطي بيتكوين والالتزامات ذات الصلة. ارتفع سهم الشركة MSTR تقريباً بنسبة 7% قبل افتتاح السوق بعد الإعلان.
انتقل مايكروستراتيجي إلى إدارة رأس مال بيتكوين مع خطة تحقيق أرباح بقيمة 1,25 مليار دولار
رفع مايكروستراتيجي احتياطي الدولار الأمريكي الخاص به إلى 2,55 مليار دولار أمريكي حتى 28 يونيو 2026. يُخصص هذا الاحتياطي فقط لتوزيعات أرباح الأسهم الممتازة ومصاريف الفوائد ويخضع لسياسة مجلس الإدارة التي تتطلب تغطية لا تقل عن 12 شهرًا.
عند المعدلات الحالية والبالغة حوالي 1,76 مليار دولار سنوياً لهذه الالتزامات، يوفر مبلغ 2,55 مليار دولار تغطية لمدة تقريباً 17,4 شهر.
أوضحت الشركة إمكانية تجديد الاحتياطي من خلال برنامج تحقيق الأرباح الجديد أو النشاط في أسواق رأس المال عند الحاجة.
ذكر بيان الإعلان أن مايكروستراتيجي يتوقع الحفاظ على الانضباط في استخدام إصدار أسهم MSTR، خاصة عندما يتم تداول السهم عند أو قريب من 1x mNAV.
تابعنا على X للحصول على أحدث الأخبار فور حدوثها
أدوات تحقيق الأرباح وإعادة الشراء
وافق مجلس الإدارة على برنامج تحقيق أرباح بيتكوين يتيح بيع ما يصل إلى 1,25 مليار دولار من btc خصيصًا لبناء أو تجديد احتياطي الدولار الأمريكي.
امكن دعم توزيعات الأرباح ومدفوعات الفوائد أو تمويل عمليات إعادة الشراء من خلال مبيعات إضافية عندما ترى الإدارة أنها أكثر فائدة من إصدار الأسهم.
من ناحية أخرى، منح مايكروستراتيجي صلاحية إعادة شراء بقيمة تصل إلى 1 مليار دولار من أوراقه المالية الممتازة الرقمية وما يصل إلى 1 مليار دولار لأسهم الفئة A العادية الخاصة به.
صمّم هذه البرامج للتنفيذ خلال الاضطرابات السوقية ولن تُستخدم من احتياطي الدولار الأمريكي.
تعديل الأرباح وانضباط الإصدار
رفعت شركة مايكروستراتيجي معدل الأرباح المنتظمة على الأسهم الممتازة المتغيرة القيمة من السلسلة A الدائمة إلى 12,00% سارية على تواريخ السجلات التي تبدأ في 1 يوليو 2026.
أشار فريق الإدارة إلى أنه سيراجع المعدل شهريًا بهدف دعم التداول بالقرب من المبلغ المحدد 100$.
تعهدت الشركة أيضًا بمزيد من الانضباط في إصدار الأسهم العادية، خاصة عند التداول بالقرب من أو أقل من 1x قيمة الأصول الصافية المعدلة.
تحول هيكلي في إدارة رأس المال
اعتمدت استراتيجية الشركة على استراتيجية خزانة بيتكوين لسنوات، تم تمويلها في البداية من خلال الأسهم وجرى توسيعها لاحقًا عبر إصدارات الأسهم الممتازة التي تم تسويقها باسم Digital Credit.
أضاف إطار عمل 29 يونيو آليات واضحة لتحسين الالتزامات النقدية وتسييل الأصول بشكل انتقائي مع الحفاظ على تفويض الاحتفاظ ببيتكوين لفترة طويلة الأجل.
يمنح مزيج الاحتياطي النقدي المحمي وحدود التسييل المستهدفة والتفويضات بإعادة الشراء الشركة أدوات لضبط هيكل رأس المال استجابة لظروف السوق دون اللجوء إلى زيادة رأس المال عبر الأسهم الجديدة.
ماذا بعد؟
ذكرت استراتيجية الشركة أنها ستفصح عن أي نشاط تسييل مهم وأي تحديثات مرتبطة بميزانية الشركة العمومية من خلال تقارير 8-K القياسية.
سيتابع المشاركون في السوق تنفيذ برامج إعادة الشراء وأي تغييرات في معدل أرباح $STRC خلال الأشهر المقبلة.
يوفر الإطار مسارًا منظمًا لإدارة الالتزامات المتعلقة ببيتكوين مع الحفاظ على مركز الخزانة الأساسي.
