قام مايكل بوري، المستثمر الذي خلده الفيلم The Big Short، بتصفية شركة Scion Asset Management، صندوق التحوط الأمريكي الذي يقع مقره في كاليفورنيا بشكل رسمي. تنهي هذه الخطوة مسيرة استمرت ست سنوات، مما أعاد المقارنات مع انسحابه في عام 2008.
اشتهر الصندوق بتحقيق أرباح من أزمة الرهن العقاري عالي المخاطر وتمهيد الطريق لضغط أسعار GameStop القصير.
Sponsoredيجري الابتعاد عن الأسواق — هل يتحول بهدوء نحو العملات المشفرة؟
في رسالة للمستثمرين بتاريخ 27 أكتوبر 2025، كتب بوري أن “تقديره للقيمة في الأوراق المالية ليس الآن، ولم يكن لفترة من الوقت، متوافقًا مع الأسواق.”
تشير الخطوة إلى المرة الثانية التي يغلق فيها بوري صندوقاً طواعية بينما يحتفظ بمواقف عكسية حادة. في البداية، كان ذلك بعد تحقيق أرباح من انهيار السوق الثانوية. هذه المرة، تأتي في خضم ما يسميه “ديناميكية فقاعة الذكاء الاصطناعي.”
لمستثمرين يتابعون التقييمات المرتفعة لأسهم الشركات وتزايد التفاؤل حول العملات المشفرة، قد تشير خروجه إلى نقطة تحول محورية.
قال بوري في منشورات حديثة على X (تويتر) متهماً الشركات التقنية الكبرى بـ “تلاعب جداول الإهلاك” لتضخيم أرباح الذكاء الاصطناعي، مشبّهًا الهوس بفقاعة الدوت كوم أواخر التسعينيات.
أظهر تقريره الأخير 13F، المقدم بشكل غير معتاد مبكراً، عشرات الآلاف من خيارات البيع الطويلة الأجل الممتدة إلى عامي 2026 و2027. تمثل هذه رهانات هبوطية قوية ضد أسهم مثل Palantir ($PLTR).
Sponsored Sponsoredيضع الإفصاح بوري في موقف للاستفادة من تصحيح متعدد السنوات محتمل يقوده السيولة الزائدة والحماس الاستثماري حول الذكاء الاصطناعي.
أبدى أحد المستخدمين في منشور قائلاً: “تغريدة بوري محض ازدراء. النظام متلاعب. هو يعرف ذلك. الرجل الذي راهن ضد العالم يشاهد سوقاً ترفض النزيف... لهذا قالها. ليس للتحذير. إنه متعب.”
إذا ثبتت نظريته، ستعكس الظروف الاقتصادية الكلية التي سبقت كل من الأزمة المالية 2008 وظهور بيتكوين المبكر كأصل بديل غير مرتبط.
من مدير الصندوق إلى الحفظ الذاتي
بإلغاء تسجيل شركة Scion والانتقال إلى نموذج مكتب عائلي، يزيل بوري نفسه فعليًا من الإفصاحات الفصلية وضغوط المستثمرين، وهي خطوة نحو التحكم الكامل في رأس المال.
Sponsoredيشير المحللون إلى أن الخطوة تتجسد في نفس الفلسفة السيادية الذاتية التي تقوم عليها تبني العملات الرقمية:
- الاستقلالية عن حراس البوابات المؤسسية و
- القناعة طويلة الأجل على الأداء قصير الأجل.
لماذا يعتبر مهمًا للمستثمرين في العملات الرقمية
تأتي التصفية في الوقت الذي تتماسك فيه بيتكوين في نطاق الـ ١٠٣٬٠٠٠ $،وتتسارع الاهتمامات المؤسسية في صناديق التداول في العملات الرقمية. يشير مراقبو السوق إلى أنه إذا تحقق توقع بوري بانهيار سوق الأسهم، فقد يتدفق رأس المال نحو الأصول الرقمية "القوية"، والتي تُعتبر تحوطات سيولة.
Sponsored Sponsoredعلق أحد المستخدمين قائلًا: "إلقاء مايكل بوري المنشفة وإغلاق Scion هو الإشارة القصصية الأكثر إقناعًا التي رأيتها لتشكيل قمة محتملة في سوق الأسهم".
تاريخيًا، كانت فترات مماثلة من تشديد السياسة النقدية يليها تحفيز (مثل عام ٢٠٠٨ و٢٠٢٠) قد سبقت ارتفاعات كبيرة في بيتكوين.
لم يفصح بوري نفسه عن أي تعرض للعملات الرقمية. ومع ذلك، فإن خروجه من الأسواق التقليدية يتماشى مع المنطق الذي يستشهد به العديد من داعمي بيتكوين، بما في ذلك عدم الثقة في التقديرات المتضخمة، والسيولة الخاصة بالبنوك المركزية، والرفع المالي غير المستدام للشركات. كما ألمح بوري إلى تركيز جديد مقرر في ٢٥ نوفمبر، بعد أسبوعين فقط من الآن.
ذكر أنه: "نحو أشياء أفضل بكثير، 25 نوفمبر".
سواء كان ذلك يعني أصولًا بديلة، أو مشروعات خاصة، أو استراحة، فإن تراجعه الأخير يشير إلى تحول في الشعور الأوسع أن حتى كبار محترفي الاختيارات في الأسهم يشككون في إشارات الأسعار في وول ستريت.
عندما تبدو الأسواق التقليدية منفصلة عن الواقع، قد تثبت السيطرة الذاتية والتعرض للأصول القوية مرة أخرى أنها التجارة المناقضة النهائية.
