التضخم الياباني الذي كان خاملاً لفترة طويلة يعود إلى الحياة، مما يؤثر على أسواق السندات الوطنية والتوقعات المالية. وسط تزايد المخاوف، شركة ميتابلانيت، وهي شركة غير متوقعة إلى حد ما، قد استحوذت على انتباه السوق والشكوك.
ميتابلانيت، الشركة المدرجة في طوكيو التي ارتفعت بنسبة ٥٬٠٠٠٪ في عام ٢٠٢٤ بعد استراتيجيتها الجريئة في خزينة بيتكوين، هي الآن السهم الأكثر تعرضًا للبيع على المكشوف في اليابان، وفقًا لمديرها التنفيذي.
ميتابلانيت: السهم الأكثر بيعاً على المكشوف في اليابان وسط الاضطرابات المالية
الزيادة في المراكز القصيرة ضد ميتابلانيت تأتي وسط تفكك في سوق الديون طويلة الأجل في اليابان. التضخم في البلاد وصل إلى ٣,٦٪، الآن يتجاوز مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي (CPI).
“يبدو أن ميتابلانيت هو السهم الأكثر تعرضًا للبيع على المكشوف في اليابان. هل يعتقدون حقًا أن المراهنة ضد بيتكوين هي استراتيجية رابحة؟” المدير التنفيذي سيمون جيروفيتش نشر.
التضخم المرتفع أدى إلى بيع غير مسبوق في سندات الحكومة اليابانية (JGBs). ارتفعت العوائد لمدة ٤٠ عامًا بنسبة ١٪ منذ أبريل إلى ٣,٥٦٪، وهو الأعلى منذ أكثر من عقدين. وبالمثل، ارتفعت العوائد لمدة ٣٠ عامًا إلى أعلى مستوى لها في ٢٥ عامًا.
“ليس فقط تجارة 'بيع أمريكا' هي التي تدفع العوائد للارتفاع. في اليابان، ارتفعت العوائد لمدة ٣٠ عامًا إلى أعلى مستوياتها في ٢٥ عامًا بعد مزاد سندات ضعيف جدًا. رئيس الوزراء [شيجيرو إيشيبا] وصف الوضع المالي لليابان بأنه سيء للغاية، أسوأ من اليونان"، كتبت ليزا أبراموفيتش، المشاركة في تقديم برنامج بلومبرج سيرفيلانس.
في ظل هذا السياق، بدأ بنك اليابان (BoJ) في تقليص مشتريات السندات بشكل كبير، حيث قام ببيع 25 تريليون ين (172 مليار دولار) منذ بداية عام 2024.
على الرغم من هذا التشديد، تظل العوائد الحقيقية سلبية. يعاني المستثمرون الذين اشتروا سابقًا سندات JGB ذات العوائد المنخفضة من خسائر فادحة، مما يدفع إلى تحول في تدفقات رأس المال.
"سوق السندات اليابانية طويلة الأجل في حالة سقوط حر، مما يتسبب في ارتفاع العوائد، وانتشار الخسائر، وتأثير عالمي"، كما أشار ثوان كابيتال في منشور.
أثار التحول الهيكلي في الطلب على السندات اليابانية أيضًا إنذارات في الخارج، خاصة في الولايات المتحدة، حيث تمتلك اليابان 1,13 تريليون دولار في سندات الخزانة.
قد يؤدي الانسحاب المستمر من الديون الأمريكية إلى زيادة الضغط على الأسواق الأمريكية للسندات الهشة بالفعل.
رهان Metaplanet على البيتكوين يجذب البائعين على المكشوف في أزمة اليابان
وسط هذه الاضطرابات الاقتصادية الكلية، يبحث المستثمرون اليابانيون عن ملاذ. بالنسبة للعديد من المواطنين الشباب الذين يخشون المسارات التقليدية للموظفين، برزت بيتكوين،وبالتالي ميتابلانيت، كبديل جذري.
“الشباب اليابانيون يبحثون عن مخرج لتجنب العمل كموظفين حتى القبر”، كما قال أحد المستخدمين على X.
استراتيجية ميتابلانيت التي تركز على بيتكوين، تشبه استراتيجية مايكروستراتيجي في الولايات المتحدة، جعلتها تبرز. أفادت BeInCrypto أن أسهمها، MTPLF، وصلت إلى أعلى مستوى في ثلاثة أشهر بعد شراء بيتكوين بقيمة 104 ملايين دولار.
وبالمثل، وصلت إيرادات الربع الأول إلى 6 ملايين دولار، مع مساهمة أرباح بيتكوين بنسبة 88%. كما تجاوزت الشركة السلفادور في مقاييس حيازات بيتكوين بعد شراء BTC بقيمة 126,7 مليون دولار.
ومع ذلك، فإن صعودها قد جذب تدقيقًا شديدًا من صناديق التحوط والمتداولين المؤسسيين. يقترح بعض المحللين أن المراكز القصيرة قد تكون جزءًا من استراتيجيات المراجحة المتقدمة.
“بيع ميتا / شراء MSTR! أو بيع ميتا / شراء فروقات BTC وحدها ستبدو كأنها شورتات ولكن في الواقع هي فروقات — إنها واسعة جدًا”، أوضح المستثمر غاري كاردون .
هذا يشير إلى أن المتداولين يستغلون الفروقات في التقييم بين ميتابلانيت، وبيتكوين، وأسهم بيتكوين البديلة مثل مايكروستراتيجي. هذه الديناميكيات تعكس كتاب جيم تشانوس، بيع MSTR على المكشوف بينما شراء بيتكوين.
كما ذكرت BeInCrypto، أشار إلى وجود علاوة غير مستدامة في السهم مقارنة ببيتكوين نفسها. ومع ذلك، يرى آخرون الشورتات بعدم تصديق.
“صناديق التحوط اليابانية تراهن ضد خزينة بيتكوين في أرض التحكم في منحنى العائد و263% نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي؟ لا يمكنك حقًا اختلاق هذا”، علق محلل التمويل بيروفيان بول .
اليابان تتأرجح على حافة أزمة ديون سيادية. في هذه الأثناء، أصبحت ميتابلانيت نقطة جذب للقلق المالي المحلي وصراع أيديولوجي أوسع بين هشاشة العملات الورقية وقناعة العملات المشفرة.
“سوق السندات اليابانية ينهار، وميتابلانيت هو المخرج”، قال جو بورنيت، مدير أبحاث السوق في UnChained .
سواء كانت الشورتات انتهازية أو مضللة، أصبحت ميتابلانيت نقطة الصفر في إعادة التعيين المالية التاريخية لليابان.
إخلاء مسؤولية
جميع المعلومات المنشورة على موقعنا الإلكتروني تم عرضها على أساس حسن النية ولأغراض المعلومات العامة فقط. لذا، فأي إجراء أو تصرف أو قرار يقوم به القارئ وفقاً لهذه المعلومات يتحمل مسؤوليته وتوابعه بشكل فردي حصراً ولا يتحمل الموقع أية مسؤولية قانونية عن هذه القرارات.
