نظام عملات الميم يتوسع بسرعة، مع منصات إطلاق جديدة مثل LaunchLab من Raydium وLetsBonk من Bonk التي تنافس موقع Pump.fun الراسخ. مع زيادة عدد منصات الإطلاق، يزداد حجم عملات الميم التي تدخل السوق.
مع صناعة مشبعة بالفعل بالعديد من المشاريع المختلفة، يصبح من الصعب بشكل متزايد رسم الخط الفاصل. الزيادة في مشاريع عملات الميم ترفع أيضًا احتمالية الاحتيالات. ممثلون من CoinGecko وSpace ID وNeiro أخبروا BeInCrypto أن هذا الاندفاع المتزايد لعملات الميم يحمل مخاطر مثل مخططات الضخ والتفريغ وعمليات السحب، التي ترتبط بشكل وثيق بطبيعة السوق المضاربة.
صعود منصات إطلاق العملات الميمية الجديدة
إذا لم تكن منصة إطلاق عملة ميم واحدة كافية، فهناك الآن مجموعة للاختيار من بينها. كان Pump.fun الأول في صناعة عملات الميم الذي أحدث ثورة في إطلاق الرموز من خلال ديمقراطية الوصول.
لكن الآن، يواجه منافسة. أطلقت Raydium LaunchLab، وLetsBonk من Bonk قد أعطى بالفعل Pump.fun سببًا للقلق، بينما Believe وCMC Launch أيضًا تحدث ضجة. منذ ذلك الحين، فقدت عملة الميم الأصلية قبضتها القوية في الصناعة.
أكثر إثارة للقلق من تراجع أداء Pump.fun هو الموجة التي لا تنتهي من إطلاق عملات الميم. هذا الاتجاه له تداعيات كبيرة على صناعة غير منظمة بالفعل، مما يكلف معظم المستثمرين الأفراد خسائر كبيرة.
هل تعادل إمكانية الوصول الاستدامة؟
عندما تم إطلاق Pump.fun لأول مرة، قدم مفهومًا جديدًا لم يُرَ من قبل في صناعة العملات الرقمية. كانت الفكرة بسيطة: إذا كنت تريد إطلاق عملة ميم خاصة بك، يمكنك القيام بذلك عمليًا مجانًا وفي ثوانٍ.
“إن إمكانية الوصول إلى منصات إطلاق عملات الميم تحفز الابتكار والمضاربة، حيث يعزز كل منهما الآخر. المضاربة تغذي النشاط السوقي، وتجذب رأس المال والمشاركين الذين يخلقون بيئة تنافسية. هذا الضغط يجبر المبدعين على الابتكار، وتطوير روايات مقنعة، نماذج مدفوعة بالمجتمع، أو هياكل رمزية فريدة تتماشى ثقافياً أو اجتماعياً،” قال قائد المجتمع المجهول الاسم S, Neiro لموقع BeInCrypto.
لكن عندما يتحول بحر من عملات الميم إلى تسونامي، يصبح العثور على مشاريع ذات فائدة فعلية إنجازًا أكبر بشكل متزايد.
“بينما يُقبل عمومًا أن عملات الميم لا تحتاج إلى أي نوع من الفائدة لأنها تُعتبر مشاريع يمكن للناس التعرف عليها أو "التفاعل" معها، فإن العدد الهائل منها الذي يتم إطلاقه يسحب السيولة بعيدًا عن المشاريع ذات المنتجات أو حالات الاستخدام،” قال Shaun Lee, محلل أبحاث في CoinGecko.
هذا قد بدأ بالفعل في التأثير على عملات الميم التي استفادت من دعم مجتمعها القوي للبقاء بعد تراجع السوق.
“للأسف، تدفق الآلاف من عملات الميم الجديدة إلى السوق قد أثر على عملات الميم الراسخة مثل DOGE وSHIB. هذه العملات واجهت تآكل العلامة التجارية ومع انتشار السيولة بشكل رقيق، لم تتمكن من كسر أعلى مستوياتها على الإطلاق من دورة الصعود في 2021،” أضاف Lee.
لتزيد الأمور سوءًا، فإن هذه الطبقة الإضافية من المضاربة في صناعة متقلبة بالفعل تزيد بشكل كبير من خطر الاحتيال.
النطاق المقلق للاحتيال وفشل المشاريع
كشف تقرير حديث من Solidus Labs عن نطاق كبير من الأنشطة الاحتيالية على سولانا. وفقًا للنتائج، حوالي 98,7% من الرموز على Pump.fun و93% من مجمعات السيولة على Raydium أظهرت خصائص مخططات الضخ والتفريغ أو السحب المفاجئ.
مع معرفة ذلك، يتم إطلاق العديد من الرموز بشكل حصري للاستفادة من طبيعة السوق الشبيهة بالكازينو.
“إنه بالتأكيد أمر مقلق للغاية. منصات إطلاق العملات الميمية تستغل الجشع البشري وFOMO، مما يجعلها المكان المثالي لإطلاق مخططات الضخ والتفريغ، حتى لو لم يكن ذلك نيتهم الأصلية،” قالت أليس شيكوفا، قائدة التسويق في Space ID، لـ BeInCrypto.
نظرًا لأن الآلاف من العملات يتم إطلاقها يوميًا، والعديد منها يصبح احتياليًا، فإن معظم هذه المشاريع تنتهي عادة بالفشل. البيانات حول هذه الظاهرة مذهلة.
يشير تقرير حديث من CoinGecko إلى أنه من بين حوالي 7 ملايين عملة مشفرة مدرجة على GeckoTerminal منذ 2021، 3,7 مليون –أو 53%– أصبحت غير نشطة.
حدثت معظم هذه الانهيارات في 2024 و2025. ومن الجدير بالذكر أن أكثر من 1,82 مليون رمز توقفت عن التداول في 2025 وحدها، متجاوزة بشكل كبير حوالي 1,38 مليون فشل تم تسجيلها طوال 2024.
“قطاع عملات الميم قد أولى تاريخيًا الأولوية للكمية على الجودة، مما يعكس ديناميكيات السوق الحديثة حيث تكون الانتباه عابرًا. العديد من العملات تستغل الاتجاهات القصيرة الأمد، مضحية بالعمق من أجل الفورية. منصات الإطلاق تضخم هذا الاتجاه من خلال تبسيط إنشاء الرموز، مما يؤدي إلى العديد من المشاريع، معظمها يفتقر إلى القدرة على البقاء،” أوضح س.
مع عدم وجود تنظيم فيدرالي في الأفق، تبقى خياران فقط. إما أن تتخذ منصات الإطلاق إجراءً، أو يقرر المتداولون أن يصبحوا أذكياء بشأن قرارات استثماراتهم.
الفراغ التنظيمي: من المسؤول؟
حاليًا، لا يوجد إطار تنظيمي شامل ومحدد لصناعة عملات الميم، مما يخلق بيئة حيث تظل مخططات الضخ والتفريغ وسحب البساط شائعة.
في فبراير، أصدرت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (sec) بيانًا يشير إلى أن معاملات عملات الميم النموذجية لا تعتبر أوراقًا مالية. هذا التصنيف يعني أن المستثمرين في هذه الأصول المحددة لا يتمتعون عمومًا بحماية قوانين الأوراق المالية الفيدرالية.
وفقًا لشيكوفا، يجب على منصات الإطلاق تحمل المسؤولية في ضوء هذه اللوائح غير الموجودة.
“حاليًا، ليس من الواضح حتى أي وكالة مسؤولة عن عملات الميم، ناهيك عن ما يجب أن تكون القواعد. وبواقعية، سيستغرق الأمر وقتًا طويلاً حتى تلحق الوكالات الحكومية وتفهم هذا المجال بشكل صحيح. لذا يجب على منصات الإطلاق أن تنظم نفسها إذا أرادت أن تصبح عملات الميم قطاعًا استثماريًا شرعيًا. وإلا، سيأتي المنظمون ويحظرونها تمامًا،” حذرت.
لحسن الحظ، يمكن أن تساعد الطرق الحالية في التخفيف من خطر الاحتيال المتزايد.
الطريق إلى الأمام: التدقيقات،والإغلاقات،والعناية الواجبة
في قطاع يفضل الكمية على الجودة، تمتلك منصات الإطلاق الفرصة لتطبيق تدابير وقائية تمنع المشاريع من الانهيار الفوري.
“الطريقة الوحيدة لحل هذا هي من خلال عمليات تدقيق شفافة وفرض فترات حجز لأي شخص يطلق رمزًا جديدًا، حتى لا يتمكنوا من إغلاق المشروع والهرب بالأموال بمجرد أن يرتفع. ومنصات الإطلاق هي المسؤولة عن وضع هذه القواعد في مكانها– وإلا فإن المنظمين سيفعلون ذلك، وحينها ستكون القواعد بالتأكيد أكثر صرامة،” قالت شيكوفا لـ BeInCrypto.
ومع ذلك، هذه ليست حلاً يناسب الجميع. حتى مع وجود لوائح وحمايات قائمة، لا يزال المتداولون يتحملون المسؤولية النهائية عن التحقق من المشاريع قبل الاستثمار.
“يمكنهم التحقق من خلفية الفريق (بخلاف ما يقولونه على LinkedIn)، واقتصاديات الرموز الخاصة بالمشروع وخارطة الطريق (إذا كانت موجودة)، وأيضًا، الأهم من ذلك، مجتمعها. يمكنك عادةً معرفة ما إذا كان المجتمع موجودًا فقط من أجل الضجة قصيرة الأجل أو يؤمن حقًا بالمشروع، وهذا غالبًا ما يحدد مدى استمراريته، خاصة عندما يتعلق الأمر بالأصول المضاربة مثل عملات الميم،” أضافت شيكوفا.
بينما يتم ديمقراطية الوصول وتشجيع الابتكار، فإن انتشار منصات إطلاق عملات الميم قد زاد بلا شك من التحديات داخل هذا السوق المضارب بشدة.
مع استمرار هذه المنصات في الانطلاق، يبقى العبء على كل من منصات الإطلاق لتطبيق تدابير وقائية أكثر صرامة وعلى المستثمرين الأفراد لممارسة العناية الواجبة الصارمة للتنقل في المخاطر المتزايدة.
إخلاء مسؤولية
جميع المعلومات المنشورة على موقعنا الإلكتروني تم عرضها على أساس حسن النية ولأغراض المعلومات العامة فقط. لذا، فأي إجراء أو تصرف أو قرار يقوم به القارئ وفقاً لهذه المعلومات يتحمل مسؤوليته وتوابعه بشكل فردي حصراً ولا يتحمل الموقع أية مسؤولية قانونية عن هذه القرارات.
