انهيار سعر (MANTRA (OM الكارثي يوم الاثنين أثار علامات حمراء فورية حول نشاط داخلي محتمل وتلاعب بالأسعار. استجابة لذلك، قام الحيتان ببيع ممتلكاتهم، مما يشير إلى أن المحافظ الأكثر اطلاعًا تقوم بتقليل المخاطر. ومع ذلك، يثق خبراء الصناعة أن هذه الحلقة ليست سوى عقبة في طريق التوحيد طويل الأجل لسوق الأصول الحقيقية (RWA).
تحدثت BeInCrypto مع خبراء من بلوكسكوير، كريدي في، وكونت هيف لمناقشة ما حدث خطأ خلال انهيار الرمز، العواقب، وكيف أثر ذلك على الحماس الحالي للأصول المرمزة.
انهيار الأسعار
يوم الاثنين، تعرض رمز (MANTRA (OM لانهيار سعري كارثي، حيث انخفض بأكثر من 90% في أقل من ساعة ومسح أكثر من 5,5 مليار دولار من القيمة السوقية. الانهيار المفاجئ أخذ OM من ارتفاع 6,33 دولار إلى أقل من 0,50 دولار.
مع ادعاء فريق مانترا بامتلاك ما يقرب من 90% من إجمالي عرض الرمز، أثارت الحركة على الفور مخاوف بشأن التداول الداخلي المحتمل والتلاعب بالأسعار.
كشفت بيانات السلسلة عن إيداع 3,9 مليون رمز OM في بورصة OKX من محفظة يُزعم أنها مرتبطة بفريق مانترا. هذا الإيداع الكبير أثار على الفور علامات حمراء داخل مجتمع المستثمرين. كان القلق الرئيسي هو أن الفريق كان يستعد لبيع واسع النطاق.
“يبدو أنه حالة كلاسيكية من الشفافية المنخفضة التي تلتقي بمخاطر التركيز العالي. يمكن أن يكون نقل كبير للرموز إلى بورصة مركزية - خاصةً واحدة يُعتقد أنها مرتبطة بالفريق الأساسي - كافيًا لإثارة الذعر في أي سوق، ناهيك عن سوق بالفعل على حافة الهاوية”، قال إيفو غريغوروف، الرئيس التنفيذي لشركة كريدي في، لـ BeInCrypto.
تعرض الرمز لموجة سريعة من التصفية القسرية بلغت 66,97 مليون دولار في 12 ساعة فقط، مما أدى إلى سقوط OM. وذكرت التقارير أن فريق مانترا حافظ على سيطرة كبيرة على عرض OM، حيث يمتلك ما يصل إلى 90% —حوالي 792 مليون رمز— في محفظة واحدة.
وبالتالي، كان جزء صغير فقط متاحًا للتداول العام، مما جعل الرمز عرضة لضغط بيع كبير وأثار مخاوف حادة بشأن النشاط الداخلي.
وفقًا للبيانات الأخيرة، لا يزال مجتمع مانترا يعاني من انهيار هذا الأسبوع.
تأثير على ثقة المستثمرين
بعد حدث يوم الاثنين، لا تزال ثقة المستثمرين في مشروع مانترا متضررة بشدة. كما يبدو مستقبل المشروع قاتمًا.
تقوم منصة التداول بالذكاء الاصطناعي QuantHive بمراقبة نشاط البلوكشين باستمرار وتتبع التحركات المشتركة للمتداولين الرائدين 'ألفا'. بناءً على أحدث تحليل لها، حددت QuantHive تحولًا كبيرًا في الشعور حول رمز OM.
“بشكل عام، كانت محافظ ألفا مجمعة صافية لـ OM، مما يشير إلى الثقة. ومع ذلك، منذ الانهيار، في الـ 48 ساعة الماضية، لاحظنا بيع أكثر من 2,5$ مليون في OM مقابل 1,6$ مليون تم شراؤها. هذا التحول يشير إلى خروج منسق ربما يشير إلى نقص الثقة في استعادة المشروع بين اللاعبين المخضرمين”، قال فيليكس هوانغ، رئيس التسويق والمجتمع في QuantHive، لموقع BeInCrypto.
في الوقت نفسه، جذبت أخبار انهيار السعر اهتمامًا كبيرًا بالمشروع. ونتيجة لذلك، ارتفع التفاعل على السلسلة حول عملة OM بشكل كبير خلال اليومين الماضيين. ومع ذلك، لا يزال الشعور هبوطيًا.
“الزيادة في تفاعلات العناوين والبحث تشير إلى اهتمام متزايد، سواء من المستثمرين، أو المضاربين، أو ببساطة المراقبين الذين يتتبعون التداعيات. ومع ذلك، على الرغم من الضجة، فإن إشارة شعور التدفق على منصتنا قد تحولت إلى [الخوف، عدم اليقين، والشك]”، أضاف.
في الوقت نفسه، يغادر المستثمرون الكبار السوق بشكل مكثف.
ماذا تعني عمليات البيع من قبل الحيتان؟
خلال حلقة (MANTRA (OM، حدث بيع كبير، يبدو أنه بدأ بتصرفات كبيرة من قبل حاملي الأسهم الكبار. تتبعت شركة تحليلات البلوكشين Lookonchain ما لا يقل عن 17 محفظة قامت بإيداع 43,6 مليون رمز OM، بقيمة 227$ مليون، في البورصات بدءًا من 7 أبريل.
هذا الحجم شكل 4,5% من العرض المتداول لـ OM، مما يبرز حدث تفريغ كبير من قبل المستثمرين الرئيسيين. يعتقد هوانغ أن هذه البيانات مهمة، حيث تظهر أن الحيتان تقلل من تعرضها لمانترا.
“تشير البيانات إلى أن المحافظ الأكثر اطلاعًا تقوم حاليًا بتقليل المخاطر. هذا رد فعل على الفوضى بأكملها. مهما كان السبب، يجب على المراقبين من الأفراد والمؤسسات أن يتوخوا الحذر—لقد تحدث الحيتان، وللآن، يتجهون نحو الخروج”، أوضح.
الزيادة الطويلة الأمد في المخاوف بشأن أساسيات المشروع جعلت هذا الاستنتاج سهل الهضم
علامات مبكرة على سوء الإدارة
في العام الماضي، ظهرت اتهامات بأن فريق مانترا تلاعب بسعر الرمز باستخدام صناع السوق، وغير الهيكل الاقتصادي للرمز، وأجل مرارًا وتكرارًا توزيعًا مجانيًا للمجتمع. كما ظهرت تقارير تشير إلى أن مانترا ربما شاركت في صفقات غير معلنة خارج البورصة (OTC)، مقدمة الرموز بخصومات كبيرة، بما في ذلك حالات تم فيها بيعها بنصف قيمتها السوقية.
ما حدث هذا الأسبوع غير بشكل جذري النظرة لاستدامة المشروع.
“هذا النوع من الانهيار لا يحدث بين عشية وضحاها. إنه يعكس مخاوف أعمق كانت تتراكم مع مرور الوقت. عندما يترك المشروع الكثير من الأسئلة دون إجابة—حول ديناميكيات العرض، التواصل، أو الوعود السابقة—يتم تضخيم أي محفز سلبي”، قال غريغوروف.
كما أن الافتقار المتأصل للإفصاح العام أضر بشكل دائم بثقة الجمهور في المشروع.
“في العملات الرقمية، المجتمعات ليست مجرد متفرجين—إنها أساسية لنجاح المشروع. عندما تظل المخاوف حول التغييرات، الاقتصاد الرمزي أو الشفافية دون معالجة، فإنها تخلق عجزًا في الثقة يمكن أن يتصاعد بسرعة، خاصة في الأسواق المتقلبة"، قال دينيس بيتروفيتش، الرئيس التنفيذي والمؤسس المشارك لـ بلوكسكوير، لـ BeInCrypto.
كما أكد على تعزيز التواصل المفتوح والصادق والمستمر مع المجتمع.
"بمجرد أن ينكسر هذا الثقة، حتى الأحداث الصغيرة يمكن أن تثير ردود فعل مبالغ فيها. يسلط هذا الحادث مرة أخرى الضوء على مدى أهمية التعامل مع المجتمع كشريك طويل الأجل، وليس فقط كجمهور مؤقت"، أضاف بيتروفيتش.
وفي الوقت نفسه، فإن حقيقة أن قادة المشروع احتفظوا تقريبًا بكامل إمدادات الرموز بسرعة أثارت شكوكًا حول التداول الداخلي.
“إنها واحدة من أكبر نقاط الضعف في العملات الرقمية، خاصة في قطاعات مثل RWA حيث نحاول بناء الثقة برأس مال جاد. إذا كانت الفريق يحتفظ بكثير من الإمدادات، فإنهم لا يحملون فقط مخاطر السوق - بل يحملون مخاطر السرد. حتى تصور النشاط الداخلي يمكن أن يخيف المستخدمين”، أضاف غريغوروف.
على الرغم من شدة انهيار مانترا، يظل قادة الصناعة متفائلين بشأن آفاق صناعة RWA.
الإمكانات الدائمة لـ RWAs
بالنسبة لغريغوروف وبيتروفيتش، كان مانترا عقبة في عملية تطوير الأصول المرمزة. ومع ذلك، تظل نزاهتهم سليمة.
“إنها ضربة لمشروع واحد، وليس لمفهوم RWA ككل. إذا كان هناك شيء، فإنه يركز الانتباه على سبب أهمية المعايير كثيرًا في هذا المجال. RWA ليست مجرد سرد آخر لـ DeFi - إنها نقطة دخول للمؤسسات الواقعية، والمستثمرين، والمقرضين”، قال غريغوروف.
ردد بيتروفيتش هذا الشعور، مشيرًا إلى أنه بينما قد تتأثر الثقة على المدى القصير، فإن سوق RWA الأوسع لا يواجه خطرًا نظاميًا.
“القطاع أوسع بكثير من مجرد رمز أو مشروع واحد. في الواقع، العديد من الفرق كانت تبني في هذا المجال لسنوات—قبل أن تصبح RWA رواية سوقية. هذه المشاريع تستند إلى أطر قانونية، ودمج في العالم الحقيقي، وبنية تحتية تتجاوز بكثير التكهنات حول سعر الرمز. هذا الحدث ببساطة يرسم خطًا أوضح بين الضجيج المدفوع بالسرد والبناة الجادين الذين يركزون على الفائدة طويلة الأجل والامتثال التنظيمي،” قال.
الزخم العام للقطاع وإمكاناته واضحان في مقاييسه الرئيسية. تقارير CoinGecko تشير إلى أن إجمالي القيمة السوقية لعملات RWA يتجاوز حاليًا ٣٤,٥ مليار دولار، مع تداول ما يقرب من ٢ مليار دولار في الـ٢٤ ساعة الماضية.
إذا كان هناك أي شيء، فإن حادثة MANTRA هذا الأسبوع يجب أن تكون درسًا للمستقبل.
ما الذي يمكن تعلمه من مزاعم التلاعب في الأسعار لـ MANTRA؟
بالنسبة لـ Petrovcic، الدرس الرئيسي من وضع MANTRA هو ضرورة الثقة المكتسبة والمتحقق منها علنًا في Web3 بدلاً من الاعتماد على الكيانات المركزية لمستقبل مالي لامركزي.
يؤكد على أن الشفافية، التي تظهر من خلال تخصيص الرموز بوضوح، والاستحقاق طويل الأجل، والاتصال المفتوح، أمر حاسم لبناء هذه الثقة.
“أي غموض—خاصة حول تحركات الرموز الكبيرة—يقوض المصداقية ويدعو إلى الفوضى. يجب أن ترتقي مشاريع RWA بشكل خاص إلى مستوى أعلى، لأننا لا نبني بروتوكولات فقط—نحن نربط الأنظمة على السلسلة بالأصول الواقعية والأطر القانونية. هذا يتطلب النضج، وليس فقط الزخم،” قال بيتروفيتش لـ BeinCrypto.
شارك غريغوروف رأيًا مشابهًا، مسلطًا الضوء على الحاجة إلى التواصل الفعال.
“إذا كان فريقك ينقل كميات كبيرة من الرموز—حتى لو كان ذلك لأسباب تشغيلية—يجب عليك توضيح ذلك مسبقًا. لا تعني المساءلة فقط القيام بالشيء الصحيح داخليًا—بل تعني إظهار ذلك للجمهور. هذا يبرز أهمية جداول إصدار الرموز المتوقعة، تتبع المحافظ العامة، ويفضل، التسليم التدريجي للسيطرة إلى الحوكمة اللامركزية مع نضوج المشروع،” قال.
هل حادثة مانترا نقطة تحول؟
لا شك أن حادثة MANTRA أرسلت صدمات عبر سوق العملات المشفرة، مذكّرة المستثمرين بشكل صارخ بالمخاطر المرتبطة بالممارسات الغامضة وملكية الرموز المركزة.
ومع ذلك، فإن المستقبل الأوسع لصناعة RWA يبقى مشرقًا. يوضح الحجم الهائل لسوق القطاع الاهتمام الحقيقي والتطور المستمر داخل هذا القطاع.
بينما كان مؤلمًا لأولئك المتأثرين مباشرة، فإن حلقة MANTRA هي فرصة تعلم حاسمة. إنها تبرز التمييز بين المشاريع المدفوعة بأسس مستدامة وتلك المعرضة للضجيج وسوء الإدارة.
في المستقبل، تكمن أهمية حادثة MANTRA في الدروس القيمة التي تقدمها لمساحة RWA. من خلال تطبيق هذه الدروس بجدية، يمكن لصناعة RWA تقليل مخاطر الحلقات المماثلة في المستقبل، تعزيز ثقة المستثمرين، وفي النهاية تحقيق إمكاناتها الواسعة.
إخلاء مسؤولية
جميع المعلومات المنشورة على موقعنا الإلكتروني تم عرضها على أساس حسن النية ولأغراض المعلومات العامة فقط. لذا، فأي إجراء أو تصرف أو قرار يقوم به القارئ وفقاً لهذه المعلومات يتحمل مسؤوليته وتوابعه بشكل فردي حصراً ولا يتحمل الموقع أية مسؤولية قانونية عن هذه القرارات.
