في سبتمبر عام 2000 وبينما كان الكل ينتظر صعود مؤشر S&P 500 لقمة جديدة بدأ انهيار الأسواق المالية الكبير والذي أدى لكساد استمر لسنوات. مرة أخرى في نوفمبر 2007 كان ينتظر الجميع تشكيل المؤشر لقمة بعد أكثر من 7 أعوام. ولكن ما حدث هو كارثة 2008 المالية والتي أدت لدمار الاقتصاد العالمي لسنوات. وها نحن في 2025 في يوليو على مشارف قمة جديدة قد تشكلت والأسواق المالية كلها في انتعاشة كبيرة. فهل حان وقت الانهيار الكبير مرة أخرى؟ أم أنه لازال هناك فرصة لصعود الأسهم وبيتكوين والكريبتو والذهب أكثر من هذا؟ هيا بنا نعرف أكثر.
وضع الأسواق المالية حاليا
بدأت الأسواق المالية كلها في الصعود بقوة منذ أكتوبر 2022 عندما شكلت قاع. ومع أن الكريبتو قد تأخر قليلا في تشكيل القاع بسبب كارثة انهيار منصة FTX إلا أن بيتكوين والعملات الرقمية أيضا بدأت في الصعود منذ 2023. وقد تم تشكيل قمة مؤقتة في معظم الأسواق المالية باستثناء الذهب في بداية العام في يناير 2025. وهذا بعدما تولى ترامب الحكم وبدأ في تطبيق سيساسته المالية المتشددة من أجل تقليل الدين العام الأمريكي. ونتيجة لهذا حدث انهيار الأسواق المالية كلها باستثناء الذهب حتى 10 إبريل عندما أجبر ترامب على التراجع عن سياساته العنيفة بسبب انتشار الذعر في الأسواق وخاصة أسواق السندات المالية.
بدأت الأسواق كلها في الارتفاع منذ ذلك الوقت وقد شكلت بيتكوين قمة جديدة في مايو وشكل S&P 500 و NASDAQ قمم في خلال شهري يونيو ويوليو. أما الذهب والفضة والبلاتينيوم قد بدأو في الصعود بعنف أيضا وهذا بسبب توقع حدوث تضخم عنيف نتيجة لسياسات ترامب الخاصة بالتعريفات الجمركية. تقريبا كل الأسواق قد نجحت في تشكيل قمم باستثناء العملات البديلة التي فشلت تماما في إبهار المستثمرين بآداء مخيب للآمال باستثناء عملات قليلة مثل Aave و Hype و SUI.
حالة النشوة العامة
حاليا تعتبر الأسواق المالية في حالة نشوة euphoria تماما بسبب الصعود القوي لجميع الأسواق بعد انهيار الأسواق المالية في إبريل. وهذا التغير الشديد في الحالة العامة للمستثمرين مشهور دائما وعادة ما يحدث عندما ترتد الأسعار لأعلى بعنف. حاليا لا يعتقد أحد بأن الأسهم الأمريكية من الممكن أن تهبط مرة أخرى أو أن سعر بيتكوين من الممكن أن يعاود زيارة نقطة 70 ألف دولار. وهذا يعني أن أول علامة من علامات الخطر قد ظهرت. فمن الواضح أن حالة النشوة مسيطرة على الكل وبالتالي من المنطقي أن نتوقع حتى ولو تصحيح جزئي في الصيف. تذكر دائما أنه عندما تصل حالة السوق العامة لهذا المستوى فهذه هي أخطر مراحل السوق على الإطلاق نظرا لأن أي حركة تصحيحية عنيفة بنسبة 10% في الأسهم أو 20% في بيتكوين قد تؤثر على السيولة في السوق وتؤدي إلى بداية السوق الهابطة. وهذا هو ما حدث في الماضي ولا نرى سبب لعدم حدوث ذلك الآن.
عوامل انهيار الأسواق المالية حاليا
هناك عدة عوامل يجب أن تكون على دراية بها الآن قد تؤدي إلى إنهيار الأسواق المالية وهي:
- التضخم الناتج عن التعريفات الجمركية وضعف الإقتصاد الأمريكي والعالمي أيضا نتيجة لها
- تأثير الأزمات الجيوسياسية على البترول وحدوث أزمة طاقة تؤثر أيضا على التضخم
- مشاكل السندات المالية الأمريكية مع إرتفاع العوائد نتيجة لتوقع السوق تضخم أعلى
- تعنت الفيدرالي الحالي وعدم تخفيض الفائدة أو التخلص من برنامج التشديد الكمي
هذه النقاط نتوقع بأنها عاجلا أم آجلا ستؤثر على الاقتصاد العالمي وتؤدي إلى حدوث إنهيار في الأسعار. ولكننا نتوقع أن يكون هذا الانهيار ليس بداية النهاية ولكن مجرد فرصة جيدة للشراء بأسعار زهيدة.
حاليا بدأ ترامب مرة أخرى في العودة للحرب التجارية التي قد وقفها لمدة ثلاثة أشهر في إبريل وقد انتهت المهلة وأعلن الرئيس عن عودة التعريفات الجمركية المرتفعة مرة أخرى بداية من 1 أغسطس. وهذه التعريفات تعتبر معدلاتها مرتفعة للغاية وبالتالي ستؤثر على التضخم بشدة وستودي بالمستثمر الأمريكي للتهلكة بلاشك وبالتالي نتوقع ظهور نتائج سلبية إقتصادية على الأخص في الربع الثالث من هذا العام. وهذه النتائج نتوقع أن تؤثر على الأسواق بشكل سلبي وقد يعطي فرصة لكل من لم يستفيد من موجة الصعود في الربع الثاني للدخول في صفقات شرائية.
التحليل الفني لبعض الأسواق المالية
هيا بنا نشاهد بعض الرسوم البيانية حتى نكون جاهزين في حالة حدوث انهيار الأسواق المالية في الربع الثالث من العام. ولنبدأ ببيتكوين.
حتى تحتفظ بيتكوين بموجة الصعود القوية وتشكيل قمة جديدة فنحن نعتقد بأنها يجب أن تحتفظ بنقطة 94 ألف دولار وأن لا تفقدها. ففقدان هذه المنطقة يدفع بالعملة للهبوط أسفل قاع إبريل وربما بداية سوق هابطة قد تستمر لعدة أشهر مثلما حدث في 2022. لا تنسى أن الجميع حاليا يعتقد بأن البلوك تشين هي تكنولوجيا المستقبل وسوف تغير العالم. وهذا عادة ما يمثل القمة المحتملة لبيتكوين. وبالتالي الشراء عند نقطة 94 ألف دولار إذا حدث إختبار لها مع وضع ستوب لوس أسفل قليلا سيكون رهان جيد.
أما بالنسبة للأسهم الأمريكية فنعتقد أنه يجب الإحتفاظ ب6000 على مؤشر S&P حتى تبدأ رحلة الصعود إلى 7000 مرورا ب6500 أولا بالطبع. ولكن ربما يحدث إختبار لنقطة 5800 ولكن إذا تم الإغلاق أسفلها فهذه أول علامة حمراء على إنتشار الهلع في الأسواق الأمريكية. ربما يحدث هذا بالتزامن مع هبوط بيتكوين أيضا وبالتالي ينتج عنه هبوط أعنف.
نعتقد بأن موجة صعود الذهب لم تنتهي وأن هذه المرة ستكون شبيهة بما حدث في بداية 2000 أو 1970 وهذا بسبب توقع تضخم مرتفع في المطلق في الفترة المقبلة. ولكننا نتوقع أيضا تعرض الذهب لتصحيح بنسبة 20 أو 30% في الفترة المقبلة وإذا حدث هذا فسوف يمثل فرصة ذهبية لكل من يريد الدخول في الذهب قبل أن يواصل رحلته نحو 5000 دولار.
ظلت الفضة تعاني لفترة طويلة جداو حاليا آداء الفضة يعتبر جيد للغاية. ونتوقع أنها بجانب الذهب ستكون من أكبر المستفيدين من إنهيار الأسواق المالية وهذا نظرا لأن هذه الأصول عادة ما يكون آداءها ممتاز في وقت الأزمات. ولكننا نتوقع أيضا أنها ربما تتعرض لتصحيح سعري بسيط والشراء ما بين 30-33$ سيكون جيد ولكن ربما لا يحدث هذا نظرا لأن الفضة قد بدأت موجة صعودها بقوة في الآونة الأخيرة.
وفي نهاية المقال لا تستلم للفومو أبدا وتذكر أنه دائما ستكون هناك فرص للشراء والإستثمار وأن الأزمات هي أفضل وقت لمضاعفة رأس المال.
وإذا أردت أن تعرف أكثر عن العملات الرقمية فلا تنسى زيارة موقعنا!
إخلاء مسؤولية
جميع المعلومات المنشورة على موقعنا الإلكتروني تم عرضها على أساس حسن النية ولأغراض المعلومات العامة فقط. لذا، فأي إجراء أو تصرف أو قرار يقوم به القارئ وفقاً لهذه المعلومات يتحمل مسؤوليته وتوابعه بشكل فردي حصراً ولا يتحمل الموقع أية مسؤولية قانونية عن هذه القرارات. في موقع Learn غايتنا الأولى هي توفير معلومات رفيعة المستوى. فنوف المحتوى التعليمي حقه من التحديد والبحث والابتكار لنضمن تقديم كل ما هو مفيد وممتع لقرائنا. وللحفاظ على هذا المستوى والاستمرار في صنع محتوى رائع وممتع ومفيد، قد يكافئنا شركاؤنا بعمولة لذكرهم في مقالاتنا. إلا أننا نود أن نؤكد أن هذه العمولات لا تؤثر بأي شكل على نزاهتنا في صنع محتوى محايد أمين ومفيد لقرائنا الأعزاء دون تحيز أو تفضيل على الإطلاق.
