من أكبر الأخطاء التي تحدث في السوق الصاعدة هي عندما يحاول المتداول التربح من البيع على المكشوف sell short. وهذا نظرا لأنه يحاول التربح عكس التريند في هذه الحالة. ولهذا السبب اليوم سوف نتحدث عن أهم عيوب البيع على المكشوف في عالم الكريبتو وكيف يمكن تجنبها خاصة في السوق الصاعدة.
ما هو البيع على المكشوف؟ وما هي أهم عيوبه؟
البيع على المكشوف sell short معروف بأنه آلية للتربح من هبوط السوق عن طريق العقود الآجلة. ببساطة بدلا من شراء الأصول بسعر منخفض وبيعها بعد ذلك بسعر مرتفع، يمكنك بيعها على المكشوف. وهنا ما يحدث هو أن المتداول يقترض الأصل المالي ولنفترض بيتكوين مثلا وهو يتوقع هبوط سعرها. فيقوم ببيعها فوريا بسعر مرتفع وبما أنه يتوقع هبوطها، فسيقوم بشرائها لاحقا وبعد هذا يستفيد من فارق السعر.
وهذه الآلية لا يمكن أن تنفذ على السوق الفورية حيث يتم شراء العملات وإقتناءها، بل تنفذ على سوق العقود الآجلة والتي يتم فيها المراهنة على إتجاه السعر فقط سواء بالإرتفاع أو الهبوط. ولكن ما هي عيوب البيع على المكشوف؟ ولماذا يجب تجنبه في التريند الصاعد أو السوق الصاعدة؟
أهم عيوب البيع على المكشوف على الإطلاق
أول وأكبر عيب من عيوب البيع على المكشوف هو أن أكبر نسبة ربح يمكن تحقيقها ستكون دائما 100%. فعند الهبوط لا يمكن أن تفقد العملة أكثر من 100% من قيمتها حتى وبعد إستخدام الرافعة المالية لتضخيم الأرباح. وهذا يعني أن مخاطرك دائما ستكون مرتفعة. ولهذا السبب فإن هذا يعتبر أهم عيب على الإطلاق للبيع على المكشوف.
على الصعيد الآخر فإن الشراء يعطيك القابلية لتحقيق الأرباح طالما هناك صعود لأعلى في السعر. فيمكنك أن تحقق ربح 1000% بدون رافعة أو حتى 2000% إذا كنت قد إشتريت في وقت مبكر. مثلا تحدثنا عن عملة FET في عام 2023 عندما كان سعرها تقريبا 0.3$ وصعد سعرها بعد هذا في مارس الماضي ليكسر حاجز 3 دولار. وهذه زيادة 1000% تقريبا وبدون أي رافعة مالية ولكن عند البيع على المكشوف لا يمكنك تحقيق مثل هذه الأرباح أبدا.
البيع على المكشوف في السوق الصاعدة
عندما تبيع على المكشوف في السوق الصاعدة فأنت تخالف التريند الصاعد. وهذا يعتبر من أهم عيوب البيع على المكشوف. المتداول الحكيم لا يخالف التريند أبدا بل يتبعه ويستفيد منه. البيع على المكشوف يكون مربح جدا وقت الهبوط والكوارث. مثلا في عام 2022 كان من السهل جدا أن تفتح صفقة بيع على مكشوف وتتركها لفترة طويلة وأغلب الظن ستجد نفسك رابح نظرا لأن السوق يهبط بشكل مستمر ويسعى لتشكيل قاع بعد قاع.
تذكر أن في السوق الصاعدة في كل مرة يصعد السوق ويشكل قمة، يتذبذب في قناة من أجل تشكيل نقطة دعم. بعد هذا يعاود الصعود لتشكيل قمة جديدة وتظل هذه العملية تتكر حتى يفشل السوق في تشكيل قمة جديدة. لاحظ بالرسم البياني بالأعلى كيف أن في عام 2020 و2021 ظل السعر يشكل قمة تلو الأخرى لعدة أشهر متتالية.
البيع على المكشوف في مثل هذه الظروف نتيجته ستكون كارثية نظرا لأنك تأخذ مخاطرة رهيبة جدا بالرهان ضد التريند المسيطر على السوق. لاحظ دائما أن الهبوط لن يكون بنسبة تتخطى 30% على أقصى تقدير بينما الصعود قد يصل في بعض الأحيان لأكثر من 100%. وتذكر أن السعر إذا زاد عن السعر الذي قد فتحت الصفقة عنده فستكون في خسارة نظرا لأنك تحتاج إلى معاودة الشراء بسعر أعلى لإغلاق الصفقة. وبالتالي إذا ظل السعر في صعود مستمر فلا يوجد حد للخسارة التي يمكن أن تتعرض لها وبالتالي قد تخسر كل رأس مال الصفقة.
معدل التمويل
لا يجب أن تتنسى أيضا معدل التمويل ودوره. معدل التمويل ببساطة يحدد النسبة التي يحتاج المشتري أن يدفعها للبائع أو العكس على حسب من يسيطر على السوق. إذا كان الأغلبية بائعون فهذا يعني أن كل من يشتري سيحصل على نسبة من معدل التمويل. أما إذا كان الأغلبية في جانب الشراء فإن كل من يبيع على المكشوف سيحصل على نسبة من معدل التمويل قد تصل إلى 10 أو 20% بشكل شهري على حسب قوة الشراء.
وهذا يعني أن في أغلب الأوقات سيكون معدل التمويل إيجابي وهذا يعني أن عدد المشتريين أكثر وبالتالي كل من يبيع على المكشوف سيحصل على حصة من الأرباح. ولكن في بعض الأوقات سيتغير التريند وستجد نفسك في وقت التريند الصاعد كبائع على المكشوف تدفع جزء من رأس مال صفقتك في معدل التمويل. وأفضل مثال على هذا هو الستة أشهر الماضية. فنحن لازلنا في سوق صاعدة ولكن بالرغم من ذلك فإن معدل التمويل في الكثير من الأحيان كان سلبي. وبالتالي قد تحتاج أن تدفع 5% شهريا من حجم رأس مال الصفقة للحفاظ عليها مفتوحة وهذا أمر مكلف وقد يقلل من أرباحك إذا تمكنت من الربع. وبالتالي يعتبر معدل التمويل من أحد عيوب البيع على المكشوف.
على الصعيد الآخر إذا قمت بشراء العملات من على السوق الفورية وبيعها عندما يرتفع سعرها فلن تضطر للتعامل مع معدل التمويل نهائيا.
مناورة ضغطة البيع short squeeze
أخر عيب من عيوب البيع على المكشوف هو مناورة ضغطة البيع. وهي مناورة تستخدم في التداول في وقت السوق الصاعدة دائما من أجل رفع السعر لأعلى.
لاحظ بالرسم البياني بالأعلى كيف أن سعر بيتكوين يعاود الإرتداد لأعلى بقوة كلما هبط لأسفل. وهذا بسبب هذه المناورة. ففي وقت السوق الصاعدة من أهم عوامل صعود السعر لأعلى هو كثرة البيع على المكشوف. وببساطة هذا يعني أن الكثير من المتداولين يراهنون على هبوط السعر لأسفل. وبالتالي يرى الحيتان هنا فرصة لسحب السيولة من هؤلاء المتداولين وتصفية صفقاتهم عن طريق شراء بيتكوين ببساطة ورفع سعرها لأعلى. فتذكر أن من يبيع على المكشوف يخسر إذا إرتفع السعر لأعلى. وبالتالي ضغط الشراء يرفع السعر لأعلى ويجبر هؤلاء المتداولين على غلق صفقاتهم. ولا يمكن إغلاق صفقة البيع على المكشوف بدون شراء بيتكوين من أجل رد القرض وإغلاق الصفقة. وهذا يعني أن مجرد إغلاق الصفقة في حد ذاته يضع ضغط شراء على بيتكوين ويدفع سعرها هو الآخر لأعلى. وهذا يؤدي إلى مناورة ضغطة البيع والتي تؤدي إلى إنفجار السعر لأعلى كما بالرسم. وهذه المناورة تتكرر بإستمرار في السوق الصاعدة وبكثرة أيضا.
وإذا أردت أن تعرف أكثر عن العملات الرقمية فلا تنسى زيارة موقعنا!
إخلاء مسؤولية
جميع المعلومات المنشورة على موقعنا الإلكتروني تم عرضها على أساس حسن النية ولأغراض المعلومات العامة فقط. لذا، فأي إجراء أو تصرف أو قرار يقوم به القارئ وفقاً لهذه المعلومات يتحمل مسؤوليته وتوابعه بشكل فردي حصراً ولا يتحمل الموقع أية مسؤولية قانونية عن هذه القرارات. في موقع Learn غايتنا الأولى هي توفير معلومات رفيعة المستوى. فنوف المحتوى التعليمي حقه من التحديد والبحث والابتكار لنضمن تقديم كل ما هو مفيد وممتع لقرائنا. وللحفاظ على هذا المستوى والاستمرار في صنع محتوى رائع وممتع ومفيد، قد يكافئنا شركاؤنا بعمولة لذكرهم في مقالاتنا. إلا أننا نود أن نؤكد أن هذه العمولات لا تؤثر بأي شكل على نزاهتنا في صنع محتوى محايد أمين ومفيد لقرائنا الأعزاء دون تحيز أو تفضيل على الإطلاق.
