تعد فتحات الرموز أكثر من مجرد أحداث مجدولة؛ فهي محركات سوق حاسمة. سواء تسببت في قمع الأسعار، أو التقلبات، أو نمو النظام البيئي، فإن تأثيرها لا يمكن إنكاره. نشرت كيروك، صانع سوق العملات المشفرة، تقريرًا عن فتحات الرموز وكيف تؤثر هذه الأحداث على السوق.
تسلط الأبحاث الضوء على أن فتحات الرموز، رغم أنها متوقعة، لها تأثيرات كبيرة. الاستفادة من الرؤى المستخلصة من الدراسة تمكن المشاركين في سوق العملات المشفرة من التنقل في هذه الأحداث بشكل أكثر فعالية، وتحويل الاضطرابات المحتملة إلى فرص.
بحث Keyrock يكشف عن رؤى حول فتح الرموز
فحصت الدراسة أكثر من 16000 فتح رمز، مسلطة الضوء على التأثيرات الكبيرة التي تحدثها هذه الأحداث على سلوك السوق. تقدم نتائج البحث رؤى قيمة للمتداولين والمستثمرين على حد سواء. كل أسبوع، يدخل أكثر من 600 مليون دولار من الرموز في التداول بسبب الفتحات. على الرغم من تكرارها، فإن رد فعل السوق على هذه الأحداث يكاد يكون موحدًا.
أبرزت الأبحاث: "فهم جداول الفتح لم يعد اختياريًا للمتداولين. إنه ضروري لتوقيت دخول السوق والخروج منه بشكل فعال".
وفقًا لكيروك، 90% من الفتحات تخلق ضغطًا سلبيًا على الأسعار. هذا صحيح بغض النظر عن حجم أو نوع أو مستلم الرموز. من المثير للاهتمام أن تأثيرات الأسعار غالبًا ما تبدأ قبل تاريخ الفتح بفترة طويلة، على الأرجح لأن أعضاء المجتمع يسبقون الحدث. الفتحات الأكبر تضخم هذا التأثير، مما يسبب انخفاضات حادة في الأسعار (تصل إلى 2,4 مرة أكبر) وزيادة في التقلبات.
من الجدير بالذكر أن أحداث فتح الرموز تتبع عادة جداول منظمة موضحة في جداول الاستحقاق. يمكن أن تتراوح هذه الجداول من إصدارات كبيرة واحدة (فتحات الجرف) إلى توزيعات شهرية مستمرة (فتحات خطية). تصنف أبحاث كيروك هذه الأحداث حسب الحجم، وتثبت أن الفتحات الأصغر، رغم أنها أقل تأثيرًا بشكل فردي، يمكن أن تخلق قمعًا تراكميًا للأسعار.
- نانو (<0,1%) وفتحات ميكرو (0,1%-0,5%): تأثير ضئيل.
- صغيرة (0,5%-1%) وفتحات متوسطة (1%-5%): قادرة على التأثير على معنويات السوق.
- كبيرة (5%-10%) وفتحات ضخمة (>10%): أحداث كبيرة ذات تأثير كبير على السوق.
للمتداولين، يحدد حجم الفتح أهميته. الفتحات الضخمة للرموز، رغم أنها مدمرة في البداية، غالبًا ما تنشر تأثيراتها بمرور الوقت، مما يؤدي إلى تعافي الأسعار بشكل تدريجي.
بجانب الحجم، يؤثر نوع المستلم الذي يتلقى الرموز المفتوحة بشكل كبير على ديناميكيات الأسعار. تقييم ملف تعريف مستلم الفتح ضروري لتحديد التأثير المحتمل على السوق. حددت كيروك خمس فئات رئيسية في هذا السياق.
فتح الفريق
تعد هذه الأكثر ضررًا، مما يؤدي إلى انخفاضات في الأسعار تصل إلى 25%. البيع غير المنسق من قبل أعضاء الفريق، مع عدم وجود تدابير استراتيجية لتقليل تأثير السوق، يزيد من تفاقم الوضع. غالبًا ما تُعامل هذه الرموز كتعويض، وتباع بسرعة لتلبية الاحتياجات المالية، مما يؤدي إلى انخفاضات حادة في الأسعار.
أشار التقرير: "تجسد عمليات فتح الفريق كيف يمكن لنقص التخطيط أن يضخم من اضطراب السوق".
لذلك، يجب على المتداولين تجنب الدخول في مراكز خلال فترات الفتح هذه أو حتى خلال التوزيع الخطي الذي غالبًا ما يتبعها.
المستثمر يفتح
تمت إدارتها بشكل استراتيجي وعرضت تأثيرات محكومة بسبب استراتيجيات التحوط والتصفية المتقدمة. من المثير للاهتمام، أن عمليات فتح المستثمرين تظهر سلوكًا سعريًا أكثر تحكمًا مقارنة بعمليات فتح الفريق.
يستخدم المستثمرون الأوائل، غالبًا من خلفيات رأس المال المغامر (VC)، استراتيجيات متقدمة مثل الصفقات خارج البورصة، المشتقات، والخيارات للتخفيف من تأثير مبيعات الرموز. تقلل هذه الأساليب من الضغط الفوري على جانب البيع وتضمن ظروف سوق منظمة.
تشير أبحاث Keyrock إلى أن تبني فرق المشاريع لاستراتيجيات مماثلة يمكن أن يقلل بشكل كبير من التأثيرات السلبية لعمليات فتح الرموز.
أضافت Keyrock: "يمكن للتخطيط والتنفيذ المتقدمين تحويل عمليات الفتح إلى فرص بدلاً من التزامات".
تطوير النظام البيئي يفتح
تؤدي بشكل إيجابي فريد، وغالبًا ما تؤدي إلى زيادات في الأسعار (+1,18% في المتوسط) حيث تضخ السيولة أو تحفز نمو النظام البيئي. تخدم الرموز عادةً لتطوير البنية التحتية، مما يساهم في نمو النظام البيئي على المدى الطويل.
تستشهد Keyrock بمثال أوبتيميزم (OP)، التي خصصت بشكل استراتيجي 36 مليون دولار في الرموز لـ 24 مشروعًا بعد فتح كبير في يونيو 2022. لم يثبت هذا النهج استقرار السوق فحسب، بل دفع أيضًا لتوسيع الشبكة.
قالت Keyrock: "يمكن لعمليات الفتح المتوافقة مع استراتيجيات نمو النظام البيئي أن تعمل كمحفزات بدلاً من معوقات".
المجتمع وفتح الحرق
تظهر عمليات الفتح المجتمعية أو العامة غالبًا تأثيرات مختلطة، حيث يتم الاحتفاظ بالعديد من الرموز أو بيعها من قبل المستلمين، مما يعكس ضغوط سعرية معتدلة. من ناحية أخرى، نادرًا ما تحدث عمليات الفتح الحرق، وبالتالي تم استبعادها من التحليل.
أهم النقاط: الأنماط والاستراتيجيات حول الفتحات
في الوقت نفسه، تدفع ظاهرتان بشكل متكرر قمع الأسعار قبل فتح الرموز. أولاً، هو توقع التجزئة، حيث يبيع المتداولون مبكرًا لتجنب التخفيف، مما يؤدي إلى خفض الأسعار بشكل أكبر. ثانيًا، هو التحوط المؤسسي، حيث يقوم الحائزون المتطورون بتثبيت الأسعار مسبقًا، مما يقلل من تأثيرهم في أيام الفتح.
تستقر الأسعار غالبًا بعد الفتح في غضون أسبوعين مع تعديل ديناميكيات السوق. بالنسبة لفتح التطوير البيئي، يقترن الاستقرار بفوائد نمو ملموسة، كما هو الحال في مشاريع مثل أوبتيميزم، التي استخدمت فتح الرموز بفعالية لتمويل توسع النظام البيئي.
ذكرت مقتطفات من البحث: "استراتيجية أوبتيميزم بعد فتحها العدواني في يونيو 2022 تقدم مثالًا نموذجيًا على كيفية أن فتحات النظام البيئي، عندما تكون مصممة بشكل جيد، يمكن أن تدفع كل من الفائدة الفورية والنمو طويل الأجل. على الرغم من البيع الأولي، أظهرت أوبتيميزم كيف يمكن أن يؤدي توافق الفتحات مع الحوافز المستهدفة إلى تحويل صدمة العرض إلى منصة للتوسع".
يسلط بحث eyrock الضوء على أهمية مراقبة جداول الفتح وفهم سلوك المستلمين. بالنسبة للمتداولين، التوقيت حاسم. يمكن أن يقلل الخروج من المراكز قبل 30 يومًا من الفتحات الرئيسية وإعادة الدخول بعد 14 يومًا من المخاطر ويزيد العوائد. بالنسبة للمشاريع، يمكن أن تقلل جداول الفتح المخططة بعناية والاستراتيجيات، مثل الإصدارات المرحلية ودعم السيولة، من اضطرابات السوق وتتوافق مع أهداف النمو طويل الأجل.
إخلاء مسؤولية
جميع المعلومات المنشورة على موقعنا الإلكتروني تم عرضها على أساس حسن النية ولأغراض المعلومات العامة فقط. لذا، فأي إجراء أو تصرف أو قرار يقوم به القارئ وفقاً لهذه المعلومات يتحمل مسؤوليته وتوابعه بشكل فردي حصراً ولا يتحمل الموقع أية مسؤولية قانونية عن هذه القرارات.
