تراجع سهم IREN Limited (IREN) بنسبة 3,3% يوم الخميس إلى 43,87 دولار ، حتى مع إعلان الرئيس التنفيذي المشارك دانييل روبرتس للمستثمرين أن الشركة قد اجتازت للتو أصعب اختبار تشغيلي لها.
نشر روبرتس ملخصًا لاجتماعات المستثمرين التي استمرت يومين في مؤتمر التكنولوجيا لشركة جولدمان ساكس في سان فرانسيسكو. أوضح أن السوق لم يعد يدفع مقابل إعلانات العقود ويريد الآن السعة المسلّمة.
لماذا توقفت عناوين الصفقات الكبرى عن العمل
بدأت IREN كمعدّن بيتكوين ، لكنها الآن تبني مراكز بيانات وتؤجر قوة الحوسبة داخلها للشركات التي تدرب نماذج الذكاء الاصطناعي، وهو تحول أدى إلى ارتفاع العديد من أسهم شركات التعدين هذا العام.
قال روبرتس في منشور على X إن المستثمرين أصبحوا غير مبالين بالصفقات بقيمة 20 مليار $ إلى 40 مليار $. بالنسبة للعملاء، تعتبر مثل هذه العقود خيارًا رخيصًا للسعة. أما بالنسبة للمزودين الجدد، فهي وسيلة لجمع الأموال. لا يضمن أي منهما أن يتم إنشاء أي شيء فعليًا.
طرح السؤال الذي وصفه بأنه "الأكثر عدلاً هذا الأسبوع" حول ما إذا كانت IREN تستطيع تشغيل أعمال سحابية على نطاق واسع وليس مجرد صب الخرسانة.
السؤال بقيمة 1 مليار $ وراء هذا الهبوط
سجّلت IREN 70,5 مليون $ من إيرادات الحوسبة السحابية للذكاء الاصطناعي في ربع يونيو. وتدعي الشركة أيضًا وجود معدل تشغيل سنوي تشغيلي يقارب 1 مليار $ ، أي أن عقود الإيرادات الحالية ستنتج ذلك خلال عام كامل.
تعاقدت الشركة على 4 مليارات $ إضافية لسعة عام 2026. ولا يظهر أي من ذلك في الإيرادات المعلنة حتى تبدأ المواقع العمل ويعتمدها العملاء رسميًا.
علّق روبرتس قائلاً أن النقاش الأكبر حول سهمنا: الفجوة بين 71 مليون $ من إيرادات الحوسبة السحابية للذكاء الاصطناعي الفصلية و1 مليار $ معدل تشغيل سنوي تشغيلي، 4 مليارات $ متعاقدة لنهاية العام. هل هي حقيقية، وهل سنفي بتسليمها؟ بعض الإحباط في الربع الماضي يعود إلى توقعات التسريع التي سبقت أي توجيه منا. على عاتقنا إدارة ذلك بشكل أفضل. مواقع محددة، نوافذ زمنية أقصر، أوضح روبرتس.
اعتمدت مايكروسوفت الكتلة الأولى، وهي موقع بسعة 50 ميغاوات يسمى Horizon 1، في أغسطس بموجب اتفاقية لمدة خمس سنوات بقيمة 9,7 مليار $. من المتوقع تسليم ثلاثة مواقع أخرى قبل نهاية العام.
في الوقت نفسه، يحمل عشرة محللين متوسط هدف يبلغ 75,67 دولار، أي حوالي 72% فوق سعر يوم الخميس.
حدد موقع BeInCrypto مستوى 47 دولار في يوليو كالمستوى الذي يجب على IREN استعادته لتأكيد تداول الذكاء الاصطناعي. وصل السهم إلى 45,37 دولار صباح الخميس وتراجع، مما ترك هذا السقف دون لمس بعد شهرين.
