المطلعون يبيعون شركات التكرير ويتجنبون البنوك. ماذا يجب أن يفعل المستثمرون؟

يقوم التنفيذيون في شركتي بار باسيفيك وPBF إنرجي ببيع الأسهم بعد تحقيق مكاسب بنسبة 149% و210% هذا العام. في الوقت نفسه، انخفض عدد المديرين الماليين الذين يشترون أسهم شركاتهم إلى أدنى مستوياته منذ حوالي 23 عامًا.

اجعل تداولات المطلعين متاحة للعامة، ورغم ذلك فإنها تقدم دليلًا غير دقيق. قال بن سيلفرمان، رئيس قسم الأبحاث في شركة بيانات المطلعين VerityData، إنها تناسب الشركات الفردية أكثر من القطاعات بأكملها.

لماذا وصل بيع المطلعين في شركات التكرير لمستويات قياسية؟

قارن رسم VerityData البياني بين عدد المطلعين البائعين وعدد المشترين، مع اعتبار 1,0 هو المعدل الطبيعي للقطاع على المدى الطويل. جاء قطاع الطاقة في المرتبة الثانية بنسبة حوالي 1,4 ضعف متوسطه على المدى الطويل، مقابل 1,2 للسوق بشكل عام.

أظهر سبنسر جاكاب، كاتب عمود في وول ستريت جورنال، أن شركتي بار باسيفيك وPBF، وكلاهما من شركات تكرير النفط الأصغر، يجري تداولهما عند أعلى مستوياتهما على الإطلاق. ارتفعت أرباح PBF المعدلة في الربع الثاني إلى 6,22 دولار للسهم بعد أن كانت خسائر في العام السابق.

كتب جاكاب أن سعر الديزل الفعلي في المصافي تجاوز 200 دولار للبرميل الأسبوع الماضي. ثم اتفقت دول مجموعة السبع على الإفراج عن 100 مليون برميل من الاحتياطي الطارئ، بما في ذلك الديزل.

شكك جاكاب في إمكانية استمرار أسعار الديزل بهذا الشكل. وقال إن التنفيذيين الذين يمتلكون عقودًا من الخبرة في التكرير يرون الحدود بشكل أوضح من المستثمرين.

مع ذلك، أضاف جاكاب أن المطلعين قد يخطئون في تقييم شعور المستثمرين تجاه صناعتهم.

هل يجب أن يقلق المستثمرون من ضعف شراء المطلعين في القطاع المالي؟

احتل القطاع المالي قمة القائمة بنسبة 2,1 ضعف متوسطه على المدى الطويل تقريبًا. وجد VerityData أن البيع لم يرتفع، لذا جاء هذا الرقم نتيجة لانخفاض وتيرة الشراء.

كشف جاكاب أن شركات مثل جولدمان ساكس، مورجان ستانلي وJPMorgan Chase ستقدم تقاريرها الأسبوع المقبل مع عوائد سندات الخزانة تتجاوز 5%. وتقف أرباح السهم الواحد في كل منها حاليًا عند نحو أربعة أضعاف مستواها منذ عقد.

لا يزال يشير جاكاب إلى وجود ضغوط في الائتمان الخاص (الإقراض خارج البنوك)، المستهلكين الذين يعانون من الضغوط وارتفاع قياسي في الاقتراض من قبل شركات الذكاء الاصطناعي (AI).

في المقابل، تجلس السلع الاستهلاكية الأساسية في أدنى مستوياتها، عند حوالي نصف متوسطها الطويل الأجل. قام المطلعون في ألتريا، تايسون فودز و شركة سيليوس هولدينغز لمشروبات الطاقة مؤخراً بشراء الأسهم.

يمكن للمستثمرين قراءة إفصاحات النموذج 4 من sec، التي تسجل تداولات المطلعين علناً، مثل إفصاح البيع الداخلي لشركة نفيديا. مع بلوغ ناسداك مستوى قياسي، قد تكشف تلك الإحصاءات مدى ثقة التنفيذيين في التقييمات الحالية.