تتداول سعر هايبيرليكويد (HYPE) بالقرب من 35,60$ في 3 أبريل، محققًا مكسبًا شهريًا يبلغ 13% يخفي تراجعًا بنسبة 8% خلال الأيام السبعة الماضية.
أظهر الأداء الشهري قوة في سوق تحت الضغط. مع ذلك، يشكل الرسم البياني ذو الثماني ساعات نموذج انعكاس هبوطي، ويتباعد تدفق أموال المؤسسات عن السعر، كما تظهر المقاييس المالية الخاصة بالمنصة تدهورًا حادًا في الالتزامات الرأسمالية. قد يمتد الارتداد الجاري حاليًا أكثر قبل أن ينكسر هيكل الحركة، لكن غالبية الأدلة تشير في النهاية إلى ضعف قادم.
يتكون كوب معكوس بينما تخرج الأموال الكبيرة بهدوء
منذ 10 مارس، تتبع سعر هايبيرليكويد نموذج الكوب والمقبض المعكوس على الرسم البياني للثماني ساعات، وهو نموذج انعكاس هبوطي. يشكل الارتداد الحالي ما يشبه المقبض، وهو انجراف صاعد صغير ضمن قناة تضيق قبل الانهيار المتوقع.
يبقى المقبض قائمًا طالما تبقى HYPE دون 40,30$. يعمل الكسر المؤكد لما دون خط العنق على تفعيل حركة النموذج المقاسة، متوقعًا هبوطًا يقارب 22% من مستوى خط العنق.
يؤكد مؤشر تشايكين لتدفق الأموال (CMF)، الذي يعكس ضغط الشراء والبيع المؤسسي، الضعف الكامن خلف هذا النموذج. منذ أواخر فبراير، وبينما اتجه سعر HYPE نحو الأعلى، اتجه CMF للانخفاض بشكل أعمق إلى المنطقة السلبية عند -0,06. تدل هذه الفجوة السلبية على أن المشاركين الكبار قللوا انكشافهم خلال موجة الارتفاع.
ربما تفسر بيانات السلسلة من دون أناليتكس السبب. بلغت قيمة أصول هايبيرليكويد المدارة (AUM) المبنية على USDC في أربيتروم ذروتها عند 4,02 مليار دولار تقريبًا في منتصف سبتمبر 2025. بحلول 30 مارس 2026، تراجع هذا الرقم إلى 1,85 مليار دولار، أي بانخفاض 54%. يبقى صافي تدفق USDC، الذي يقيس الفرق بين الإيداعات والسحوبات، في المنطقة السلبية، ما يعني خروج المزيد من العملات المستقرة من المنصة مقارنة بما يدخل إليها.
تعكس انخفاض الأصول المدارة تقلص رأس المال في التمويل اللامركزي بشكل أوسع. انخفض إجمالي حجم التداول الفوري عبر جميع منصات التداول اللامركزي إلى 155 مليار دولار في مارس 2026، وهو أدنى مستوى له منذ سبتمبر 2024.
تمنح منصة هايبيرليكويد المتخصصة بالمشتقات مع إتاحة تداول فوري أيضًا، المتداولين إمكانية توليد أحجام تداول ضخمة عبر الرافعة المالية مقابل إيداعات USDC صغيرة نسبيًا.
عندما ينخفض التزام رأس المال على مستوى المنصة بينما يرتفع السعر، تفتقر الحركة الصعودية إلى الأساس المالي اللازم للاستمرار. يحدد الآن خريطة التصفية ما إذا كان الارتداد سيستمر قبل أن يتم حسم النمط.
اختلال التصفية قد يؤدي إلى ارتداد قبل الانكسار
تضيف خريطة تصفية HYPE/USDT في بينانس طبقة مهمة تعقد الجدول الزمني الهبوطي. خلال الأيام السبعة الماضية، تميل صورة تصفية HYPE بشكل كبير نحو الصفقة القصيرة. يبلغ إجمالي الرافعة المالية لتصفية الشورت 23,92 مليون دولار، بينما تبلغ تصفية اللونج فقط 7,92 مليون دولار. تعني هذه الميل بنسبة تقريبية 75% نحو الشورت أنه حتى الحركة الصعودية البسيطة للسعر قد تؤدي إلى سلسلة من إغلاق الشورتات القسرية، مما يدفع مؤقتًا سعر هايبريلِكويد إلى الأعلى.
تنتج هذه الوضعية الثقيلة على الشورتات لمدة 7 أيام على الأرجح لأن انخفاض الأسبوع الماضي بنسبة 8% قد أخرج بالفعل معظم مراكز اللونج الأخيرة من خلال التصفيات. ما تبقى هو شورتات جديدة تراهن على استمرار الضعف.
احصل على المزيد من التحليلات حول التوكنات مثل هذه من خلال الاشتراك في نشرة الأخبار اليومية للكريبتو للمحرر هارش نوتاريا من هنا.
ومع ذلك، تقلب خريطة التصفية لمدة 30 يوم الصورة. خلال هذه الفترة، يبلغ إجمالي الرافعة المالية للونج 33,85 مليون دولار مقابل 22,73 مليون دولار في الشورتات.
يمثل الميل بنسبة تقريبية 30% نحو اللونج أن الوضعية الأكبر لا تزال تفضل الرهانات الصعودية. إذا فشل الارتداد الناتج عن تصفيات الشورت القصيرة الأجل لمدة 7 أيام في استعادة المستويات الرئيسية واستأنف السعر انخفاضه، تصبح تلك المراكز الطويلة لمدة 30 يومًا عرضة للخطر. يمكن أن تؤدي الحركة نحو خط العنق عند 34,13 إلى تفعيل كل من كسر النمط وموجة جديدة من تصفيات اللونج، مما يسرع من البيع.
تشير بيانات التصفية بالتالي إلى سيناريو يمتد فيه المقبض للأعلى نتيجة تصفيات الشورت قصيرة الأجل قبل أن تنهار البنية الأكبر تحت وطأة الرافعة المنحازة للونج وتراجع تدفقات رأس المال.
مستويات سعر Hyperliquid التي تحدد النمط
حدد الرسم البياني لمدة 8 ساعات مع مستويات فيبوناتشي المسار لسعر هايبيرليكود من هذه النقطة. يتداول HYPE حالياً عند 35,60 دولار، بين مستوى فيبوناتشي 0,382 عند 35,53 دولار ومستوى فيبوناتشي 0,236 عند 36,39 دولار.
يحتاج HYPE لكي يكتسب الارتداد زخماً فعلياً إلى تجاوز 36,39 دولار أولاً، ثم يأتي بعد ذلك 37,79 دولار. إذا ارتفع السعر فوق 40,30 دولار، يضعف نموذج الكأس وعروته المعكوس، وفي حال استعادة مستوى 43,78 دولار يُبطل النمط بالكامل.
حدد أن 34,83 دولار يعتبر الأرضية الفورية من الجانب السلبي. وبرهن كسر الإغلاق أسفل 34,13 دولار كسر خط العنق ويُفعل الحركة المقاسة، متوقعاً تراجع بنسبة 22%، ما قد يدفع سعر HYPE نحو 26,81 دولار.
يتواجد الدعم المؤقت ما بين 34,13 دولار و26,81 دولار عند 33,14 دولار، 31,87 دولار و28,22 دولار.
لاحظ أن نماذج الكأس وعروته المعكوسة لا تكتمل دائماً. قد يؤدي وضع التصفية القصير الرئيسي في 7 أيام إلى ضغط يجعل السعر يتجاوز العروة، مما يؤجل أو يُبطل الهبوط. مع ذلك، تشير مجموعة من انخفاض CMF، تقلص AUM، تدفقات USDC السلبية وهيكل الرافعة المالية المنحازة للشراء لمدة 30 يوماً إلى أن الارتداد أقرب لأن يكون توقفاً مؤقتاً وليس انعكاساً فعلياً.
يُفرق الإغلاق دون 34,13 دولار بين ارتداد مؤقت ناتج عن ضغط وبين تراجع مؤكد بالنمط نحو 26,81 دولار. من جهة أخرى، يشكل استعادة 40,30 دولار أول دليل على قوة قصيرة الأجل.
