شركة ائتمان هيكلي مقرها الولايات المتحدة تدفع حدود التمويل التقليدي من خلال دمج العملات الرقمية في الإقراض الواقعي. تدير نيوماركت كابيتال أصولا تقارب 3 مليارات دولار، وهي رائدة في القروض الهجينة للرهن العقاري والقروض التجارية التي تستفيد من البيتكوين (BTC) إلى جانب العقارات التقليدية كضمان.
الشركة التابعة لها، Battery Finance، تقود الجهود في إنشاء هياكل مالية تستفيد من الأصول الرقمية لدعم الائتمان دون الحاجة إلى المقترضين تصفية الممتلكات.
Sponsoredالبيتكوين يعيد تشكيل الرهون العقارية والإقراض الواقعي
تستهدف المبادرة المقترضين الذين يحملون أصولا مشفرة، بما في ذلك جيل الألفية المتمرسين في التكنولوجيا وجيل زد. يوفر طريقا للتمويل يحافظ على استكمال الاستثمار مع تمكين الوصول إلى أسواق الائتمان التقليدية.
من خلال دمج العقارات المنتجة للدخل مع البيتكوين، تسعى الشركة إلى تقليل مخاطر التقلب مع تقديم حل إقراض مبتكر للمقترضين.
وفقا لأندرو هونز، مؤسس ومدير تنفيذي لشركة نيو ماركت كابيتال وباري فاينانس، فإن النموذج يشمل عقارات مولدة للدخل، مثل العقارات التجارية، مع جزء من ممتلكات المقترض في بيتكوين كضمان إضافي.
يتم تقييم البيتكوين كجزء من حزمة القروض الشاملة، حيث يوفر للمقرضين أصولا سائلة وقابلة للتقسيم وشفافة، على عكس العقارات فقط.
"نحن ننشئ هياكل ائتمانية تنتج دخلا، لكن من خلال دمج كميات محسوبة من البيتكوين، تشارك هذه القروض في الزيادة مع مرور الوقت، مما يوفر فوائد لا توفرها النماذج التقليدية"، شرح هونز في جلسة على بودكاست Coin Stories.
تظهر الصفقات المبكرة هذا المفهوم، حيث أعادت Battery Finance تمويل عقار متعدد العائلات بقيمة 12.5 مليون دولار باستخدام المبنى نفسه وحوالي 20 BTC كجزء من حزمة ضمان هجينة.
يحصل المقترضون على إمكانية الوصول إلى رأس المال دون إثارة أحداث خاضعة للضريبة من بيع العملات الرقمية، بينما يحصل المقرضون على حماية إضافية من الخسارة.
Sponsored Sponsoredضمان بيتكوين من الدرجة المؤسسية
على عكس القروض المدعومة بالبيتكوين النقية، التي لا تزال تجريبية ومتخصصة، فإن نموذج نيو ماركت من الدرجة المؤسسية:
- التأمين مكتوب بالكامل
- تركز على الدخل، و
- هيكل قانوني للامتثال التنظيمي في الولايات المتحدة.
يعامل البيتكوين في هذه الهياكل كمكمل ضماني وليس كوسيلة دفع مستقلة؛ تبقى سداد الرهن العقاري والقروض بالدولار الأمريكي.
قال هونز: "البيتكوين يضيف مرونة وشفافية إلى الإقراض التقليدي، لكن الأساس لا يزال أصولا مولدة للدخل." "إنها جسر بين الندرة الرقمية وأطر مخاطر الائتمان التقليدية."
يبني هذا النهج على اتجاه أوسع لدمج الأصول الواقعية (RWA) مع الممتلكات الرقمية. في يونيو 2025، أشارت وكالات اتحادية مثل FHFA في منتصف 2025 إلى أن العملات الرقمية قد تؤخذ في الاعتبار للتأهل للرهن العقاري.
Sponsoredومع ذلك، فإن المقرضين الخاصين مثل نيو ماركت كابيتال يتحركون بشكل أسرع، حيث يعملون هياكل الضمانات الهجينة مع الالتزام بالأطر التنظيمية القائمة.
يوضح عمل نيو ماركت وBattery Finance كيف يمكن للبيتكوين والعملات الرقمية الأخرى أن تتفاعل مع TradFi كأدوات لفتح أشكال جديدة من الإقراض والائتمان.
ومع ذلك، هناك تحديات. ذكرت BeInCrypto أنه رغم خطط فاني ماي وفريدي ماك لقبول البيتكوين كضمان للرهن العقاري، إلا أن هناك مشكلة.
يجب الاحتفاظ بالبيتكوين في البورصات المنظمة. البيتكوين في الحفظة الذاتية أو المحافظ الخاصة لن يتم الاعتراف به.
Sponsored Sponsoredوهذا يثير مخاوف بشأن السيادة المالية والسيطرة المركزية. تحد السياسة من استخدام بيتكوين في قروض الرهن العقاري على منصات وصاية مرئية للولاية، باستثناء التخزين اللامركزي.
"الأمر ليس عن التبني مقابل المقاومة. الأمر يتعلق بالتبني مع الشروط. يمكنك اللعب— ... ولكن فقط إذا كان بيتكوين الخاص بك يلعب وفقا لقواعدهم. قواعد مصممة للسيطرة... مع تعمق التبني، سيزداد الضغط على المقرضين للاعتراف بالبيتكوين المحتفظ به بشكل صحيح—وليس فقط العملات الموجودة في البورصة... في النهاية، أكثر أشكال المال أمانا ستفتح رأس المال الأكثر مرونة،" علق أحد المستخدمين.
ومع ذلك، رغم أن هذا الابتكار ليس حلا لإمكانية تحمل تكاليف السكن، إلا أنه يمثل خطوة ذات مغزى نحو التبني السائد للعملات الرقمية في التمويل الواقعي.
