صناديق التحوط متشائمة جدا تجاه الأسهم العالمية مع استمرار تصاعد التوترات الجيوسياسية في تدهور شهية المخاطر.
وفقا لبيانات جولدمان ساكس، فقد قامت الصناديق ببيع الأسهم العالمية على المكشوف بأسرع وتيرة خلال 13 عاما الشهر الماضي.
"حققت صناديق التحوط أكبر صفة بيع صافي في الأسهم العالمية الشهر الماضي خلال 13 عاما"، كتبت Global Markets Investor.
تابعنا على X للحصول على آخر الأخبار فور حدوثها
تجاوزت المبيعات القصيرة المشتريات الطويلة بنسبة 7.6 إلى 1. علاوة على ذلك، تركزت حوالي 76٪ من تلك المبيعات القصيرة في منتجات المؤشرات وصناديق المؤشرات المتداولة. ارتفعت صناديق المؤشرات المتداولة المدرجة في الولايات المتحدة بنسبة 17.2٪، بقيادة صناديق الأسهم الكبرى.
الرافعة الإجمالية، التي تقيس القيمة المجمعة للمراكز الطويلة والبيع، وصلت إلى أعلى مستوى جديد. لكن صافي الرافعة المالية انخفض. يشير هذا التباعد إلى أن صناديق أعادت هيكلة محافظها بشكل كبير نحو المتاجر القصيرة بدلا من تقليص الحجم الكلي من خلال البيع المباشر.
ومع ذلك، لم يكن البيع غائبا تماما. تظهر البيانات الحديثة أن المستثمرين المؤسسيين تخلقوا 4.2 مليار دولار في الأسهم الأمريكية خلال أسبوع واحد، ليصل إجمالي السبعة أسابيع إلى سالب 17.7 مليار دولار. شهدت الأسهم الفردية وحدها تدفقات خارجة بلغت 5.9 مليار دولار خلال تلك الفترة.
وفي الوقت نفسه، فإن الجانب الواحد الشديد في التموضع الحالي يحمل تداعياته الخاصة.
"مع هذا التمركز المتطرف، يرتفع خطر البيع القصير، وقد يرتفع السوق حتى لو كان عنوانا إيجابيا بسيطا."
لذا، فإن المراكز المركزة على البيع تعني أن أي محفز للتخفيف، سواء كان خفض التصعيد الجيوسياسي أو تغير في توقعات السياسة النقدية، قد يدفع الأسعار إلى الارتفاع.
ستختبر الأسابيع القادمة ما إذا كانت هذه الرهانات القصيرة تعكس قناعة حقيقية بتدهور الأساسيات أم التحوط المؤقت الذي ينعكس عند أول علامة على الاستقرار.
اشترك في قناتنا على يوتيوب لمشاهدة القادة والصحفيين يقدمون رؤى خبراء
